两大稀土龙头宣布上调四季度报价，稀土市场或迎新变化

包钢股份与北方稀土于日前宣布上调第四季度稀土精矿交易价格，此举为稀土市场走势提供了关键参考。今年以来，稀土主要品种价格经历了冲高回落后的企稳过程。机构分析认为，行业供给端保持稳定，稀土价格未来可能呈现出镨钕坚挺、镝铽偏弱的分化格局。

10月9日晚间，包钢股份和北方稀土联合发布公告，计划将2026年第四季度稀土精矿交易价格设定为不含税38769元/吨（干量，REO=50%），当REO含量每增减1%时，不含税价格相应调整775.38元/吨。这一价格较三季度的38565元/吨环比上涨0.53%。与2025年第四季度的26205元/吨相比，本次定价上涨了约48%。

这两家稀土资源企业下一季度的精矿交易价格被视为市场风向标。今年7月10日，包钢股份和北方稀土曾公告第三季度稀土精矿交易价格为38565元/吨，环比略有下降，从而结束了此前连续七个季度的上涨态势。

在精矿价格下调的背景下，自7月以来稀土价格整体呈走弱趋势。包头稀土交易所数据显示，氧化镨钕价格从7月10日的76.47万元/吨降至8月19日的71.64万元/吨，跌幅达6.32%；金属镨、金属钕等主要稀土品种价格也在7月中旬后出现不同程度下滑。

总体而言，今年稀土主要品种价格呈现冲高后回落再企稳的走势。氧化镨钕在2月曾一度攀升至近89万元/吨的高点，随后迅速回落，3月又跌至约68万元/吨；4月再次冲高回落，7月同样经历冲高回落。自8月以来，氧化镨钕价格整体趋于稳定，10月10日价格为74万元/吨，较8月低点略有回升。

A股稀土概念股的走势基本与稀土价格变化一致。从中信稀土及磁性材料指数来看，该指数在2月末触及历史高点后回落；伴随稀土价格反弹，6月下旬该指数创下历史新高，之后又快速下滑。与年内高点相比，该指数最新回撤幅度接近35%。

稀土相关股票年内大多出现下跌，但龙磁科技因芯片电感概念，年内股价大涨超过160%。有研新材、天通股份等涨幅较大的稀土个股均与AI材料领域相关。

从稀土基本面来看，湘财证券指出，稀土供应端保持稳定，分离企业生产正常，此前停产整合的厂家虽有复产传闻但尚未落地，生产未有增量，氧化物供应较为稳定；金属厂在前期部分减产后维持平稳，金属供应也偏稳。需求端方面，国庆假期前下游订单有所释放，磁材企业陆续补货近半个月，对价格形成一定支撑；下游大型厂家假期生产稳定，部分中小厂家暂停开工，但节后复工后开工率预计将提升，需求有望回升。综合来看，供给端稳定，需求端订单按需释放，预计后续稀土价格将维持镨钕坚挺、镝铽偏弱的格局。

北方稀土此前在调研中表示，在全球碳中和背景下，新能源产业和科技创新的蓬勃发展为稀土作为新质生产力的主要元素带来了新的发展机遇，稀土作为关键矿产已成为全球共识，是未来产业的重要支撑。中期来看，稀土行业供给格局将保持有序可控，价格整体平稳运行。长期来看，随着新能源、高端装备、人形机器人等增量需求的持续释放和稳步发展，稀土价格将获得有力支撑。

从业绩角度观察，稀土永磁板块受价格整体高位影响，上半年业绩大幅增长。中稀有色上半年净利润增长超过450%，宁波韵升、盛和资源、厦门钨业、北方稀土等上半年净利润同比均实现翻倍。

下半年以来（7月1日至今），多只稀土永磁个股获得机构密集调研。其中厦门钨业、铂科新材获得100家以上机构调研，金力永磁、横店东磁、正海磁材、盛和资源获得50家及以上机构调研。

10月1日，厦门钨业公告称，其控股子公司金龙稀土IPO已获北京证券交易所受理。厦门钨业在8月接受机构调研时表示，公司精细化工与稀土合金业务有效开拓国内市场，优化产品结构，推动高附加值产品增量增利；主要深加工产品磁性材料积极拓展海外市场，并在新能源汽车、节能家电、电机等多个应用领域实现增量，上半年实现销量6706吨，同比增长29%。

以上半年净利润增幅超过20%（含扭亏）且股价下跌为标准统计，共有14只稀土永磁个股符合条件。其中宁波韵升、盛和资源、北方稀土上半年净利润均同比翻倍；盛新锂能、金力永磁、天和磁材、正海磁材等9只个股年内跌幅均超过20%。