成长风格配置价值显现，机构建议关注这些方向

A股三大指数在今日14:03全线走低，其中上证指数下滑0.32%，深证成指下跌0.57%。创业板出现震荡回落，创业板ETF华夏（159957）当日成交额达到1.02亿元。在其成分股中，震裕科技涨幅居前，上涨6.93%；特锐德紧随其后，攀升3.58%；铜冠铜箔上涨3.22%；卓胜微上涨2.50%；新宙邦上涨2.16%。

从上周市场表现来看，多数行业风格指数录得上涨，成长风格尤为突出。这一方面得益于成长板块前期估值已得到一定消化，配置价值逐步凸显，同时行业数据也显示景气度维持在较高水平；另一方面，美联储加息靴子落地，短期不确定性因素减弱，市场风险偏好有所回升。展望未来，科技与先进制造等领域可能具备增长空间。从8月经济数据观察，产业景气度持续向新向优，电子、通信、计算机、电力设备等科技与先进制造行业保持了较高的工业及投资增速。

广发证券指出，今年上半年A股景气度定价达到极致，估值指标一度失效；7月风格出现剧烈回摆，景气定价失效而估值有效性增强；但这一风格回摆自8月以后逐步得到修正。向前看，9至10月景气定价趋势有望延续，即便进入年底“炒预期”阶段，景气定价的有效性依然值得期待。原因有二：其一，AI扩张和外需仍然强劲，内需政策加码的紧迫性不高；其二，10至11月AI产业催化剂密集，年底市场“炒跨年预期”的焦点可能仍集中在AI主导的景气成长板块。总体而言，市场已经迎来新一轮“恰到好处的反弹时机”。

创业板指的个股、行业和风格风险敞口较大，高成长高弹性特征明显。自2012年以来，创业板指最大涨幅达到570%，最大回撤超过70%，在宽基指数中具有较高的弹性空间和成长性。

创业板ETF华夏（159957）紧密跟踪创业板指，汇集新质生产力资产，聚焦通信、电子、电力设备等战略性新兴产业，且涨跌幅限制为20%，具备高弹性优势，在历次A股反弹行情中领涨宽基指数，或成为投资者把握A股牛市反弹的先锋。该基金管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，助力投资者以低费率布局创业板。

估值方面，创业板指数最新市盈率（PE-TTM）为38.67倍，处于近1年7.02%的分位水平，即估值低于近1年92.98%以上的时间，处于历史低位，可考虑逢低关注。

根据申万一级行业分类，创业板指数权重主要集中在通信（26.83%）、电力设备（25.40%）、电子（21.03%）、医药生物（5.25%）、机械设备（4.96%）等板块。

根据申万二级行业分类，创业板指数权重主要集中于通信设备（25.77%）、电池（21.22%）、半导体（8.46%）、元件（4.87%）、消费电子（4.33%）等板块。

数据来源：Wind，截至2026年9月23日。创业板指数表现：指数近5年（2021~2025）完整年度涨跌幅分别为：12.02%、-29.37%、-19.41%、13.23%、49.57%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。