美联储加息后QDII基金溢价持续走高 36只产品一周密集预警最高达22.15%

财联社9月23日消息（编辑李响）

美联储加息已经落地，但跨境QDII基金的高溢价现象不仅没有缓解，反而进一步加剧。

最近一段时间，多家基金公司接连发布二级市场溢价风险提示公告，海外指数、半导体等景气度较高的赛道QDII产品溢价始终处于高位，不同赛道之间的分化十分明显，这与运行平稳的QDII债券基金形成了强烈对比。

据财联社根据Wind数据统计，仅在9月22日一天，汇添富、华安、大成、招商、易方达、博时、景顺长城等超过10家基金公司就集中发布了溢价风险提示，涉及的产品包括纳斯达克100、日经225等海外主流指数，以及半导体芯片这一核心赛道。实际上，这一轮QDII溢价预警早在9月16日美联储加息落地之前就已经开始，加息后近一周内，已有36只QDII产品对应的基金公司累计发布了177次风险公告。虽然单日公告数量没有出现明显暴增，但市场高溢价的状态仍在持续，成为当前跨境投资领域的一个显著特征。

从各细分赛道的表现来看，不同类型QDII产品的溢价程度差异明显，科技成长赛道的溢价风险最为突出。其中，景顺长城全球半导体芯片产业LOF的溢价幅度在全市场居首。以9月22日数据计算，该基金当日收盘价为3.683元，而9月18日的基金份额净值为3.0151元，溢价幅度超过22%。

为防范市场风险，该基金自9月23日开市起临时停牌，10:30恢复交易。但风控措施并未完全抑制资金的炒作热情，复牌后产品迅速拉升，截至当日14:00，场内涨幅达到1.4%。除半导体赛道外，海外宽基指数的溢价风险也在同步上升，招商、华安、汇添富、大成旗下的纳斯达克100相关QDII产品溢价率均接近10%，生物科技、法国CAC40、中韩半导体等细分赛道产品也相继加入溢价预警行列。

与权益类QDII的火热炒作和高溢价局面不同，QDII债券型基金市场走势较为平稳，并未出现行业性的溢价行情，整体收益分化明显。其中固收类跨境产品表现相对稳健，“国富美元债一年持有美元现汇”近一周收益达到0.71%，表现较好；而中短久期品类则承压明显，“易方达中短期美元债A人民币”等产品近一周跌幅接近0.2%。

此轮QDII高溢价行情的走势与市场此前的预期形成了明显反差。此前市场普遍认为，美联储加息会推高海外资产贴现率、抑制权益资产表现，从而减缓境内资金出海配置的节奏。但加息落地后，市场对美国经济软着陆的预期不断升温，反而增强了市场配置海外核心资产的信心，资金出海需求持续旺盛。

资金需求上升叠加额度紧张，进一步推高了产品溢价。8月末最新发放的68.4亿美元QDII新额度已被迅速消耗，多家基金公司在短暂放开产品申购限额后又快速收紧，汇添富纳斯达克100ETF等热门产品甚至出现了“单日开闸即限流”的紧张情况。

券商人士分析认为，本轮QDII持续高溢价并非突发风险，而是市场行情的延续。一方面，多数主流宽基QDII在美联储加息落地前就已进入高溢价区间，基金公司常态化发布风险提示，此次密集公告属于持续性的风险预警；另一方面，经过多轮额度扩容，全市场QDII产品供给总体充足，溢价风险仅集中在科技、半导体等高景气赛道，并未向全市场蔓延，行业结构性特征十分显著。

针对持续高企的溢价风险，多家基金公司已明确后续风控措施。公告显示，若产品溢价幅度无法有效回落，机构将向交易所申请实施盘中临时停牌、延长停牌时长甚至连续停牌等风控操作。交易人士提醒，投资者在高位买入高溢价QDII产品，将同时承担底层资产价格波动和溢价收敛的双重风险，一旦市场情绪反转或QDII额度进一步放开，溢价快速收缩将给投资者带来额外亏损，需警惕相关投资风险。

（文章来源：财联社）

(原标题：美联储加息落地后QDII基金溢价潮持续，最高22.15%！一周以来36只密集预警)

(责任编辑：10)