有机硅行业供需改善 景气度持续回暖

10月9日，A股有机硅概念板块延续强势表现，东岳硅材、晨光新材、新亚强封上涨停板，硅宝科技、合盛硅业等多只个股跟随走高。有业内人士指出，行业供需格局好转、产品价格回暖以及上市公司盈利修复预期，共同构成了推动有机硅板块上行的动力。

价格回暖带动行业盈利修复

有机硅板块此轮走强的重要支撑，来自供需关系改善所引发的盈利修复预期。

事实上，早在2025年11月，有机硅行业便召开了实控人会议，就行业自律、生产节奏调整等议题进行商讨，其中减产30%的目标引发了市场广泛关注。此后，随着部分装置进入检修、供给端调整逐步落地，有机硅产品价格开始企稳回升。

海外供给端同样出现收缩。陶氏宣布关停英国巴里工厂的基础硅氧烷装置，折射出欧洲部分高成本产能正承受经营压力。

从价格表现来看，有机硅关键中间产品DMC（二甲基硅氧烷混合环体）在2026年三季度出现阶段性上扬。公开市场数据表明，9月初DMC价格约在13600元/吨，到中旬已升至14700元/吨附近。步入10月后，市场主流商谈价保持在14400元/吨至15000元/吨之间。

长江证券9月27日发布的合盛硅业研报指出，2026年上半年，合盛硅业有机硅中间体产量同比减少1.3%，销售均价则同比上升5.8%。该研报认为，行业自律行为推动了供需结构的优化，产品价格回暖有望逐步增厚公司有机硅板块的利润。

除有机硅中间体之外，部分功能性硅烷企业的经营状况也有所好转。江瀚新材董事长甘书官在10月9日与投资者交流时透露，自2025年第四季度起，公司产品单价和销量均呈现上升态势，2026年行业整体销量及销售收入明显改善。在原材料价格保持相对稳定的背景下，公司经营状况有望继续向好。

上市公司业绩预告同样为行业盈利修复提供了佐证。东岳硅材10月8日晚间公告称，预计2026年前三季度实现归母净利润5.47亿元至5.67亿元，同比增长19050%至19750%。公司解释称，主要产品价格上涨、工业硅采购价格同比下降以及整体单位生产成本降低，共同推动了综合毛利率的提升。

不过需要留意的是，东岳硅材上年同期受火灾事故拖累，利润基数偏低，因此本期业绩的同比大幅增长不宜被直接解读为行业景气度已全面反转。

“未来三个月，预计有机硅DMC市场价格将在窄幅区间内波动，月均价预估分别为14200元/吨、14000元/吨和13800元/吨。”卓创资讯有机硅市场分析师张莹莹向上海证券报记者表示。

张莹莹进一步预计：供应端方面，单体厂将继续推进联合减排行动，而四季度属于传统需求淡季，单体厂的减排力度将成为影响供需关系的关键变量；未来三个月，工业硅价格预计稳中偏强运行，整体波动幅度有限；甲醇则可能呈现前高后低的走势，成本端对市场的支撑或先强后弱。

新兴应用拓展成长空间

除了周期性的供需改善之外，新能源、电子电气及半导体等领域的应用延伸，也为有机硅产业链打开了新的增长空间。

一位有机硅从业者告诉记者，有机硅相关产品应用范围极为广泛，电子电器、新能源、医疗、化工等各个行业均有实际落地，未来发展前景总体乐观。

从上市公司的布局动向来看，江瀚新材正在向高纯度硅基材料领域拓展。公司近期投资者关系活动记录显示，年产1万吨6N级四氯化硅、年产5000吨9N级TEOS生产装置目前处于设备安装阶段，预计2027年初进入试运行。其中，9N级TEOS可应用于半导体晶圆制造中的化学气相沉积工艺，用于形成二氧化硅介质层。公司正在与下游客户对接，推进相关产品的验证工作。

新亚强则在液冷相关材料领域进行布局。公司在投资者交流中表示，苯基硅油、乙烯基硅油等产品可应用于液冷硅油相关领域，同时正在开展特种硅油及复合配方材料的研发。随着数据中心算力基础设施建设不断推进，相关产品的应用进展值得持续关注。

业内人士提醒，从行业发展的角度来看，供需改善带来的周期性修复与新兴应用拓展带来的成长空间，是当前有机硅产业链受到市场关注的两条主线。但新产品布局能否转化为实际业绩，仍取决于项目投产进度、客户认证以及订单落地情况。