中东双峡局势持续紧张 国际油价可能突破120美元

美伊谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡的安全局势持续恶化，目前该航道已接近全面停航状态。

据英国海上贸易行动办公室（UKMTO）10月14日发布的通报，一艘载重量达5万吨的集装箱船在进入霍尔木兹海峡时被不明飞行物击中，船体出现轻度损伤，未造成人员伤亡，该船随后继续行驶。另有一份延迟提交的报告显示，另一艘载重近2万吨的集装箱船在驶出霍尔木兹海峡时同样遭到不明投射物袭击，船只轻微受损，无人员伤亡，之后继续航行。值得关注的是，在10月11日当天，霍尔木兹海峡及周边阿曼湾水域先后有6艘船舶遭遇袭击。

UKMTO隶属于英国海军，在阿联酋迪拜设有前沿常驻联络点，拥有超过25年的高风险海域海事安全服务经验，是目前全球航运企业评估中东航道安全等级时最为依赖的核心权威信息渠道。英国海军历史上曾长期位居全球最强海军之列，技术体系完备，远洋经验丰富。

根据伊朗伊斯兰革命卫队发布的消息，近日有一艘搭载2500个集装箱的货轮试图经由霍尔木兹海峡一条未获授权的航道通行，在触碰到水雷后发生爆炸、起火并最终沉没。该货轮的具体身份信息目前仍未得到确认。革命卫队就此发表声明，敦促附近船只和渔民保持高度戒备，并警告将击沉任何靠近霍尔木兹海峡的美国军舰。

伊朗海军方面则于10月13日发现一艘油轮在通过霍尔木兹海峡时受损起火，并提醒所有过境船舶不要关闭电子设备，同时须与伊朗武装力量进行必要的协调配合。

美伊两国围绕海峡控制权的博弈已趋于白热化。当前，美军在霍尔木兹海峡及周边中东海域维持着超过2万名海军和海军陆战队员的部署规模。美国军方声称，近期已帮助海湾地区盟友将逾1900万桶原油通过霍尔木兹海峡输出。

与此同时，在阿拉伯半岛的另一端，也门内战正向全球最大石油出口国的纵深地带蔓延，对红海航运安全构成威胁。

也门胡塞武装军事发言人叶海亚·萨雷亚于10月14日在社交平台发文称，该武装对沙特阿美位于宰赫兰的设施、利雅得的哈立德国王机场以及沙特阿美在利雅得的炼油厂发动了袭击，并宣称针对机场和石油设施的军事行动将在未来数日内持续展开。

沙特已探明石油剩余可采储量为2672亿桶，位列全球第二。石油收入在其国家财政收入中占比达68%，在国内生产总值中占比27%。红海航道是沙特能源出口的关键通道之一。今年8月，受红海航运局势动荡影响，沙特原油出口量骤降至每日约300万桶，为2017年以来的最低水平。

胡塞武装是发源于也门本土的武装力量，自2004年起便与也门政府对抗。据地区消息人士透露，胡塞武装此前沿阿拉伯半岛海岸线向北推进的军事行动，受到了伊朗伊斯兰革命卫队的直接指挥。

红海南部的曼德海峡是连接大西洋、地中海与印度洋的战略要冲，被誉为贯通欧亚非三大洲的“水上走廊”。经由曼德海峡的海上贸易量约占全球海上贸易总量的11%。

10月9日，也门政府军宣布从胡塞武装手中夺回了曼德海峡中部的丕林岛，并收复了海峡周边部分区域，切断了胡塞武装在曼德海峡附近的部分关键据点，但后者仍控制着红海沿岸的大片阵地。

实际上，胡塞武装依然拥有威胁海峡航运的能力，其岸基火力和无人机等武器系统能够覆盖曼德海峡航道。一旦曼德海峡与伊朗掌控的霍尔木兹海峡形成“双峡联动”态势，全球约25%的原油供应将面临无法保障的风险。

中东战事的持续已大幅推升了长距离原油运输的刚性需求，加之船队运力严重不足，当前全球超大型油轮（VLCC）的运费已攀升至60年来的最高点。行业薪资整体呈结构性上涨趋势，主要集中在船员、核心造船技术岗位及海事绿色专业岗位。部分执行霍尔木兹海峡航行任务的油轮船长月薪已涨至10万美元，普通船员的薪酬也达到了正常水平的4至6倍。

平安证券分析认为，美伊冲突仍存在较大不确定性，地缘僵局迟迟未解，霍尔木兹海峡当前的通行量仍远低于正常水平；同时也门局势持续升级，胡塞武装的介入可能使红海曼德海峡的原油运输也受到阻碍，加之美国原油库存处于历史低位，短期内地缘风险对国际油价仍构成较强支撑。

中国银河证券则表示，地缘冲突存在反复发酵的预期，预计短期布伦特原油价格将在90至110美元/桶的区间内宽幅波动。

高盛此前在报告中指出，中东紧张局势再度升级的风险，意味着其此前对2026年第四季度布伦特原油每桶80美元、WTI原油每桶75美元的预测面临净上行风险。若霍尔木兹海峡航运中断状况持续，布伦特原油价格可能在2026年第四季度突破每桶120美元。