传媒板块集体大涨 多只个股涨停引关注

10月12日，A股市场主要股指普遍出现调整，上证指数失守3800点，全市场下跌个股数量超过4300只。不过，申万传媒指数当天逆市上扬1.47%，成交金额达679.89亿元，成为当日申万一级行业中表现较为突出的板块之一。Wind数据显示，该指数最近三个交易日呈现先跌后涨的走势：10月8日跟随大盘回调，下跌2.46%；10月9日强势反弹5.29%，在两市领涨；10月12日再次逆势收红。三个交易日合计涨幅为4.21%。

个股层面，果麦文化以20%的幅度涨停封板，新华传媒录得10连板，博纳影业、慈文传媒、上海电影、吉视传媒、新华文轩、广电网络等多只个股也纷纷涨停。

表：申万一级行业传媒10月12日涨幅居前的个股一览数据来源：Wind 数据制表：王雪儿

排排网财富研究员张鹏远在接受《证券日报》记者采访时指出，本轮行情主要由三方面因素推动。第一，AI影视产业化预期不断升温。AI能够大幅降低内容制作成本、缩短生产周期，随着首部合规AI院线影片定档落地，产业正从概念阶段迈向实际应用，长期成长空间被打开。第二，短剧出海变现空间逐步释放。海外短剧平台用户规模迅速扩大，国内厂商借助AI产能输出内容，海外商业化持续得到验证，为行业带来新的收入增长点。第三，板块估值处于较低水平。此前机构配置比例不高，加之市场风格正在寻找新主线，资金借助产业催化因素进行低位布局。

从产业动态来看，AI内容应用正由微短剧向院线长片拓展。根据国家电影局公映许可信息，由博纳影业旗下公司出品、依托自研“博卡电影云片场”制作的100分钟AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》已获得公映许可证，定档10月23日在全国上映。短剧出海方面，据SensorTower（全球移动应用数据分析平台）数据，字节跳动旗下短剧应用PineDrama上线约9个月后，累计下载量已突破1亿，日活跃用户约700万。

传媒行业的整合与资产重组也在同步推进。10月10日，市场监管总局发布公告，附加限制性条件批准分众传媒信息技术股份有限公司收购成都新潮传媒集团股份有限公司股权案，该案成为我国广告业领域首起以附加限制性条件批准的经营者集中案件。另外，新华传媒9月18日披露重大资产重组预案，拟通过发行股份方式购买上海界面财联社科技股份有限公司100%股权；公司股票9月21日复牌后连续涨停，10月9日公告提示，公司股票自9月21日至10月9日连续9个交易日涨停、累计上涨135.97%，属于股票交易严重异常波动情形，股价已严重偏离公司基本面。

从已披露的半年报数据来看，Wind数据显示，传媒行业2026年上半年实现营业收入2605.15亿元，同比增长2.03%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）为240.71亿元，同比增长10.42%。其中，游戏板块营业收入同比增长20.03%，归母净利润增长65.68%；广告营销板块营业收入增长7.92%，归母净利润增长23.49%。这两个板块的增速明显高于行业整体水平，板块内部结构性分化较为显著。

展望后市，张鹏远认为，拥有优质IP与正版版权的企业、短剧出海运营方以及AI视频技术服务商等方向值得持续关注。他表示，IP是AI内容生产的核心原材料，短剧海外变现渠道已初步打通，AI视频技术服务商则为内容公司提供生成工具，相关方向的技术红利有望逐步兑现。

就行情的持续性而言，苏商银行特约研究员武泽伟对《证券日报》记者表示，AI影视方向具有一定可持续性，但板块内部分化会不断加剧。AI技术在影视领域的应用仍处于早期阶段，业绩兑现节奏存在不确定性，部分标的估值已反映了较多乐观预期，需要警惕短期回调风险，投资者应区分纯概念炒作与真正具备实际技术落地能力的标的。