特朗普称美国将与古巴达成协议 美伊局势同步引发关注

早上好，首先来关注几则重要新闻。

特朗普称美古有望达成协议

据央视新闻最新报道，美国总统特朗普于26日表示，他认为美国与古巴之间能够达成协议，美方“无需动用军队”。

同日，古巴外长罗德里格斯在联合国大会一般性辩论发言中指出，美国对古巴实施的封锁实质上是一种“集体惩罚行为”，其目的在于制造人道主义危机。他强调，古巴并不会对美国构成任何威胁，并表态愿意在尊重主权平等和国际法的基础上，随时与美国展开对话。

长期以来，美国对古巴实行经济、金融封锁及贸易禁运。在今年先后对委内瑞拉和伊朗采取军事行动之后，美方又将矛头指向古巴，进一步加大施压力度，实施石油封锁并扩大制裁范围。

伊朗总统：不再信任与美国的对话

据央视新闻援引伊朗方面26日消息，伊朗总统佩泽希齐扬在接受采访时明确表示，由于每一轮谈判之后美国都会发动袭击并施加制裁，伊朗已不再信任与美国的对话。

佩泽希齐扬透露，卡塔尔和巴基斯坦当前正在美伊之间进行斡旋。谈判以此前同美国签署的谅解备忘录为基础，“美方必须就此事明确表态”。

当被问及是否有可能与美国总统特朗普举行会晤时，佩泽希齐扬回应称：“我为什么要与美国总统会面？目的何在？当初我们签署了协议，他们却未能兑现承诺。”

佩泽希齐扬还强调，霍尔木兹海峡问题只能通过谈判途径解决，而非诉诸武力。“当各条通道对伊朗关闭时，关闭霍尔木兹海峡是一种自然反应。”他表示。

伊朗外长：霍尔木兹海峡是否开放取决于伊方条件能否满足

据央视新闻消息，当地时间27日，伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗不会在既定条件上向美国作出让步，霍尔木兹海峡的开放与否取决于伊朗所提条件是否得到满足，任何相关进展都取决于这些条件能否落实，伊朗在这些问题上绝不会妥协。

阿拉格齐称，伊方已了解到美方对重开霍尔木兹海峡提议的初步反应，但尚未通过调解方收到任何具体信息。伊朗正在等待调解方转达最终立场，并将以此为依据作出决定。

特朗普于当地时间26日表示，他已拒绝了伊朗提出的重开霍尔木兹海峡的提议。

海外资金大规模流入美国股市

美国财政部数据显示，截至今年7月的过去12个月中，海外投资者对美国股票及投资基金份额的净购买额达到9420亿美元，创下1985年有记录以来的最高水平。

美国经济分析局发布的数据则显示，今年第二季度，海外投资者对美国股票及投资基金份额的净购买额大幅攀升至4260亿美元，较2025年同期增长62%，同时超过2022年同期的2990亿美元，创下单季历史新高。

与之形成反差的是，同期海外投资者对美国债券的需求有所下降——第二季度净购买美国债券1880亿美元，低于第一季度的3140亿美元。

“十一”假期临近仅剩三个交易日，投资者如何应对？

本周A股及股指期货市场整体呈现偏弱震荡格局。分析人士指出，本周市场调整是外部紧缩压力、内部资金结构性调仓以及避险情绪升温三者共振的结果。当前距“十一”假期仅剩三个交易日，假期期间外盘不确定因素较多，投资者需做好仓位控制与风控管理。

新湖期货股指研究员赵歆怡介绍，从资金面来看，本周A股市场交投热情有所下降，整体呈缩量运行态势。9月23日，A股成交额约1.78万亿元；股指期货市场同步走弱，四大期指主力合约缩量下跌，成交持仓比有所下行，日度基差整体上行，市场交易活跃度与风险偏好持续走低。

物产中大期货宏观高级分析师周之云认为，本周A股主要指数走弱的核心原因在于美联储加息并释放“鹰派”信号。首先，加息推动美债收益率上行，进而抬升全球权益资产估值贴现率，对IH、IF合约形成明显的估值压制，跨境流动性冲击持续显现；其次，中美利差波动持续影响北向资金流入节奏，外资进出波动进一步放大了权重指数的震荡幅度；最后，美股盘面波动通过富时中国A50等境外指数期货直接传导至A股，对国内市场形成持续扰动。

周之云还表示：“从内部市场结构来看，当前市场整体处于存量博弈状态，权重板块缺乏增量资金入场是本周指数持续走弱的关键原因之一。此外，假期前资金避险和结构性调仓行为增多，也导致指数缺乏上行动能。”

赵歆怡则指出，现阶段市场风险偏好仍受外部环境扰动，中美元首外交或对短期市场风险偏好形成提振。从国内经济基本面来看，8月社会消费品零售总额略有放缓，固定资产投资降幅小幅收窄，出口仍维持高增长，整体呈现“供强需弱”的特征。9月政策性金融工具及地产新规有望对经济形成托底，可关注“财政—六张网—固投”的传导情况以及外需韧性。此外，假期前A股市场成交清淡，建议适当降低仓位。

谈及假期前后A股表现，周之云表示，当前美联储12月加息概率接近90%，若假期期间海外“鹰派”预期进一步强化，美元指数与美债收益率继续冲高，将持续压制A股权重板块表现。因此，投资者需重点防范地缘政治风险，中东、东欧等地区可能出现的突发事件会在国内休市期间持续发酵，风险因素容易累积并放大，届时A股市场可能出现较大波动。

操作层面，周之云建议，下周三个交易日投资者应优先做好保证金测算与精细化仓位管理，充分考虑外盘风险，对高拥挤度、缺乏基本面支撑的投资标的适度降低敞口，通过资产分散配置来对冲板块轮动风险。