美债风暴下周走向引关注 美光财报即将公布

摘要

【环球下周看点：美债风暴走向何处？美光财报、“会飞的特斯拉”接力亮相】未来一周，全球市场将同时迎来三季度收官与四季度开局。对于正身处“美债风暴”之中的投资者来说，美联储政策路径的走向或将成为贯穿全周的交易焦点。

未来一周，全球市场将同时迎来三季度收官与四季度开局。对于正身处“美债风暴”之中的投资者来说，美联储政策路径的走向或将成为贯穿全周的交易焦点。

截至周五收盘，在中东局势推升油价、油价又进一步抬高美国通胀的恶性循环之下，与美联储政策关联更为紧密的两年期美债收益率报4.86%，实现连续第六周上行；10年期美债收益率升至5.16%，再度刷新2007年以来高位；30年期美债收益率周五更是触及5.5%，为2004年以来首次。

（来源：TradingView）

从宏观角度看，下周公布的美国8月PCE通胀数据以及9月非农就业报告，可能对美联储的“加息叙事”和动荡的美债市场产生显著影响。

下周三，美国将发布8月个人消费支出（PCE）价格指数。TD Economics汇总的市场预期显示，8月整体PCE同比涨幅预计保持在3.7%，核心PCE同比涨幅预计保持在3.3%，两者均远高于美联储2%的长期通胀目标。同日，ADP就业、个人收入和消费等数据也将出炉。

（美国核心通胀自3月以来一直维持在3.3%-3.4%水平，来源：tradingeconomics）

此外还有一个技术层面的细节：美国经济分析局将从下周的报告起，调整三个PCE项目的价格/平减方法。高盛、摩根大通等机构测算显示，新方法可能使此前部分核心PCE同比读数下修约0.1至0.2个百分点。

（美国经济分析局6月预告此次调整）

美国劳工部将于下周五公布9月非农就业报告。路透经济学家调查预计，新增就业人数将从8月的16.2万人降至10万人，失业率预计为4.2%。

在通胀仍处高位的背景下，若就业数据超出预期，反而可能成为市场的压力来源。CME“美联储观察”工具显示，截至周五收盘，市场定价美联储10月底加息的概率为64.2%，12月“再加一次息”的概率为51%。

值得注意的是，尽管美债收益率持续攀升带来压力，美股指数表面上仍显得坚挺，但内部已出现明显分化。

截至本周，标普500指数距8月中旬创下的纪录高位不到1%，年内仍上涨约13%；但9月份11个主要板块中有8个下跌，标普500等权指数同期下跌约4%。

与此同时，科技股也将迎来一个催化因素极为密集的星期。

首先是“星舰”第14次飞行测试（Flight 14）。SpaceX官网显示，计划最早于当地时间下周一（9月28日）早晨，即北京时间周一晚间发射，具体时间仍取决于天气等条件。

本次任务的最大看点是星舰飞船将首次尝试真正进入地球轨道。飞船还将尝试部署26颗新一代Starlink卫星（Starlink V3）。公司介绍称，每颗V3卫星将为卫星互联网星座增加1Tbps容量，仅此次任务就将总共增加26 Tbps，单次发射新增容量约为猎鹰9号发射V2 Mini卫星的10倍。

当地时间下周二，OpenAI将在旧金山举行2026年开发者大会DevDay。根据公司公布的日程，CEO山姆·奥尔特曼将在当地时间上午10点（北京时间周三凌晨）发表开场主题演讲，活动还将涵盖API、开发工具、技术演示和开发者工作坊等内容。

据报道，同样在下周二，美国总统特朗普、众议院议长迈克·约翰逊以及多家科技公司CEO（目前尚不确定哪些公司将参会）预计将举行一场有关人工智能的会议。市场可能关注美国AI政策以及监管方向的进一步信号。

财报方面，美光将在下周三盘后公布2026财年第四财季业绩。这份财报不仅关系到美光本身，也会成为观察DRAM、HBM乃至整个AI数据中心产业链景气度的重要窗口。

随后，特斯拉计划在10月1日正式展示跳票多年的新一代Roadster。据报道，新车可能搭载来自SpaceX的冷气推进系统，也让“特斯拉新车能飞”的猜想吸引了大量关注。

（特斯拉官网上线Roadster的倒计时页面）

作为三、四季度交接的时间节点，包括特斯拉等一众汽车厂商也将10月初陆续公布三季度交付数据。

同样在10月1日，SpaceX计划通过猎鹰9号执行NASA Crew-13载人任务，将四名宇航员送往国际空间站。谷歌也将同日通过“拼火箭”，将搭载自研TPU的原型卫星送入轨道，首次验证TPU在太空环境中的运行能力，为未来建设轨道AI计算基础设施探索可行性。

最后，投资者仍不能忽视已经持续数月的中东冲突。

作为本周末的最新进展，面对伊朗提出的“七天内重新开放霍尔木兹海峡”方案，美国总统特朗普于周六公开予以拒绝。

根据央视新闻的最新报道，伊朗外长阿拉格齐回应称，伊方已获悉美方对于重开霍尔木兹海峡提议的初步反应，但尚未收到调解方传达的任何具体信息。伊朗正等待调解方转达最终立场，并将据此做出决定。

阿拉格齐同时表示，伊朗不会在既定条件上向美国让步，霍尔木兹海峡的开放取决于伊朗提出的条件是否得到满足，任何关于开放霍尔木兹海峡的进展都取决于这些条件能否落实，伊朗绝不会在这些问题上妥协。

这也意味着，下周油价依然可能成为连接地缘局势、通胀预期、美债收益率和金融市场走向的关键变量。

下周重要财经事件概览（北京时间）

周一（9月28日）：日本央行公布7月货币政策会议纪要

周二（9月29日）：澳洲联储公布利率决议、欧元区9月工业景气指数、美国8月JOLTs职位空缺

周三（9月30日）：中国9月PMI、美国9月ADP、美国8月核心PCE物价指数、美国二季度实际GDP年化季率终值

国庆假期开始

A股10月1日至10月7日休市，10月8日开市；港股10月1日休市1天，10月2日恢复正常交易。港股通（南向），以及沪、深股通（北向）10月1日-10月7日关闭服务，10月8日起照常开通。

周四（10月1日）：欧元区9月制造业PMI终值、欧洲央行行长拉加德发表讲话、日本央行公布9月货币政策会议审议委员意见摘要

周五（10月2日）：日本9月东京CPI、欧元区9月CPI、美国9月非农报告

（文章来源：财联社）

(原标题：环球下周看点：美债风暴走向何处？星舰试飞、OpenAI开发者日、美光财报、“会飞的特斯拉”接力亮相)

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