人民币汇率升破6.7，买美元存款的人自嘲存了个寂寞

近日，在岸与离岸人民币兑美元汇率一度同步升破6.70关口，刷新2023年1月以来的最高水平，这一走势让此前配置了美元存款的投资者感到颇为意外。

“美元存款存了两年，结果发现几乎白存了。”来自北京的乔女士这样感叹。她回忆称，两年前在7.13至7.27的汇率区间内分批换汇，累计买入9100美元。虽然美元存款第一年利率为5.1%、第二年降至3.1%，但汇率波动造成的账面亏损，几乎将全部利息收入抹平。

业内分析人士指出，如果人民币继续保持升值态势，那么即便美元存款利率相对较高，投资者在结汇换回人民币时产生的汇兑损失，仍有可能将利息收益全部抵消，甚至出现倒亏。

存美元一年账面亏损逾万元

当前，国内银行人民币存款利率持续处于较低水平。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行3个月、6个月、1年期人民币定期存款年利率最高分别可上浮至0.8%、1.0%、1.1%，部分中小银行3年期和5年期存款利率也已跌破2%。

相比之下，美元存款年利率可达到3%以上，一些银行还针对新入资金推出4%年利率的优惠方案。较高的利率水平，吸引了部分普通投资者参与。

在北京某大型企业工作的钱伟（化名）就是其中之一。他向中新经纬表示，2024年底，他计划次年与家人赴埃及旅游，因此有兑换外币的需求。当时东亚银行美元定期存款利率超过4%，明显高于国内人民币定期存款，这让他产生了配置外币的念头。

2024年底开始，钱伟分批买入美元，购汇平均成本约为7.25，部分美元甚至是在7.3的高位兑换的。

据中国货币网数据，2025年9月23日，人民币兑美元中间价为7.1057；到2026年9月23日，人民币兑美元中间价已变为6.7468，一年间升值约5%。若以钱伟7.25的平均购汇成本计算，一年多来其持有的美元贬值幅度达到7%。

近一年多时间里，钱伟陆续换汇6万美元。其中，在东亚银行和杭州银行各存入2万美元，一年期年利率约4%；在南洋商业银行和厦门国际银行各存入1万美元，利率在3.6%至3.7%之间。经粗略估算，汇率损失与美元存款利息收益相抵后，他的账面浮亏超过1万元人民币。

对于目前的暂时亏损，钱伟表示尚在可承受范围内。他采取了分散配置的策略，外币资产只占整体资产的一部分，单一品种的波动不会影响整体资产的基本面。他计划等这几笔美元存款到期后继续转存，以获取利息收益，这样最终应该不会亏损。

社交平台上，也有不少网友晒出换汇购买美元存款后的盈亏情况。有人表示自己在2025年换汇10万元人民币，一年后亏损6000元；还有网友称在7.2附近换入美元并一直做定存，目前存款利率约3.4%，结汇后利息基本能抵消汇差。

人民币汇率有望延续稳中偏强格局

近一年来人民币兑美元汇率持续走强，是多重因素共同作用的结果。

邮储银行研究员娄飞鹏在接受中新经纬采访时指出，本轮人民币兑美元升值始于2025年4月，在岸人民币从7.35升至目前的6.70附近，累计升值超过8%，离岸升值幅度超过9%。

“这一过程中并非单边升值，而是阶梯式上行与阶段性回调交替出现。背后的驱动因素包括出口强劲带动贸易顺差维持高位、企业结汇需求旺盛，同时叠加美元走弱以及外资增配中国资产等。”娄飞鹏表示。

东方金诚首席宏观分析师王青分析认为，近期人民币中间价持续向偏强方向调整，可能与出口持续高增长、净结汇需求上升以及其他短期因素有关。数据显示，8月银行代客结售汇顺差达到519亿美元，环比大幅增加267亿美元。他判断9月顺差规模仍将处于偏高水平。

王青还指出，近期受海外主要经济体货币政策调整、美日联合干预汇市以及中东局势变化等因素影响，全球外汇市场波动加大，而人民币总体保持稳中偏强走势。这主要得益于中国外部经贸环境整体稳定、出口持续高增长以及国内宏观经济稳中有进，人民币汇率具备较强的内在支撑。

对于后续人民币汇率走向，王青判断短期内有望延续稳中偏强态势。后期需关注中国出口增速变化以及海外主要经济体货币政策调整对美元指数的影响。他预计人民币大体将保持与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局，年底前核心波动区间可能在6.7至6.9之间，全年走势或呈现“先升后稳”的特征。

娄飞鹏则表示，未来人民币大概率继续升值，但速度可能放缓，并将转为温和的双向波动。出口韧性、经常账户顺差以及存量待结汇资金等因素对人民币升值构成支撑，而中美利差深度倒挂、金融账户逆差以及美元下行空间有限等因素则形成制约。

娄飞鹏提醒投资者，美元存款收益以美元计价，如果人民币持续升值，结汇换回人民币时的汇兑损失可能抵消甚至超过利息收入。

中国外汇投资研究院研究总监李钢此前在接受中新经纬采访时建议：首先，不应单纯依据利率高低来决定币种配置，而应将汇率波动纳入整体收益评估；其次，外币资产更适合作为资产配置的组成部分，用于分散风险，而非短期博取收益；第三，如果没有明确的外币负债或外币支出需求，盲目集中配置单一外币，反而容易在汇率波动中承担不必要的风险。