宏碁谈存储荒：缺货局面不会持续太久

知名做空投资者迈克尔·伯里近日进一步加大了对美光科技等科技股的做空力度，显示出他对半导体及人工智能行情能否持续仍抱有疑虑。

根据伯里9月22日在Substack平台发布的文章，他已扩大了对存储芯片龙头美光科技、云计算服务商Nebius、iShares半导体ETF以及数据分析公司Palantir的做空仓位，并称此次操作“规模相当大”。

宏碁首席执行官陈俊圣近期发出警告，称中国大陆存储芯片产能的持续攀升，最终可能让供应紧张的局面得到缓解，并对价格形成下行压力。这一效应预计在2027年底前后会变得更为显著。此番表态为伯里看空存储类股票的观点增添了新的论据。

伯里在Substack的文章中引用了陈俊圣接受采访时的言论。陈俊圣在采访中指出，内存库存正在不断堆积，而中国大陆的供应商正向市场投放更多产能。他的这一看法，对当前“存储芯片短缺或将延续数年”的主流预期构成了挑战。

伯里表示，虽然市场对这一信息尚未形成共识，但宏碁方面关于库存和供给的观察，与他当下对存储市场的判断方向是一致的。

在伯里看来，传统内存之所以出现短缺，部分原因在于制造商将产能转向了人工智能应用所需的高带宽内存（HBM）。而如今，“普通内存”的产量正在逐步回升。

事实上，伯里对内存市场的看空立场早于宏碁CEO近期的评论。早在2025年末，其旗下赛恩资产管理公司（已于去年底关闭）披露持有大量英伟达和Palantir的看跌期权时，他对AI热潮的悲观态度就已初步显现。

到了2026年6月底，伯里将看空范围扩大至更广泛的半导体领域。他做空了英伟达、应用材料和iShares半导体ETF，并将SOXX看跌期权的行权期限延至2027年3月。仅两天之后，他又将美光科技纳入做空名单，以约1051美元的价格直接做空这家内存芯片厂商。

当前，长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）等中国内存制造商正积极扩充产能，为因AI热潮而供应紧张的全球存储芯片市场注入了重要的新增供给。

对伯里而言，更为关键的问题在于：存储行业的产能扩张速度，最终能否追上需求的增长。