中国中免ESG典型案例：从免税龙头到价值样本的转型之路

2025年，中国旅游集团中免股份有限公司（601888.SH，以下简称“中国中免”）全年实现营业收入536.94亿元，归属于上市公司股东的净利润为35.86亿元。尽管全年业绩面临压力，但第四季度归母净利润同比大幅增长53.59%，扣非后归母净利润同比增长87.17%，回暖迹象十分明显。

这一年，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，三亚国际免税城成为全球首个以免税商业为核心载体的国家4A级旅游景区。中国中免与安踏合作，在柬埔寨金边开设了首家安踏形象店，海口国际免税城和三亚国际免税城共4个项目新获得绿色建筑相关认证。

这些看似分属不同领域的事件，背后贯穿着一条共同主线：中国中免正将ESG从“合规披露”转化为“经营能力”。出海战略、文旅融合、绿色供应链、乡村振兴，分别对应企业在全球化拓展、消费场景重塑、运营效率提升和社会责任履行四个方向上的价值实现路径。这是一家央企在行业周期波动中，通过ESG实践构筑长期竞争力的真实样本。

出海战略：从“免税零售商”到“零售能力输出者”

中国中免的出海并非始于2025年。早在2013年，中国中免就在柬埔寨成立了首家海外子公司——中国免税品集团（柬埔寨）有限公司，率先开启中国免税行业服务国家战略的海外实践。十几年来，中免在柬埔寨暹粒、西哈努克、金边开设了三家市内免税店和一家机场免税店，构建起覆盖柬埔寨三大核心旅游城市的零售网络。

（柬中免风貌。 受访者/图）

但2025年的出海，有了质的变化。

第一个变化是“免税+有税”双轮驱动模式的落地。2025年10月，中免与安踏体育合作，在柬埔寨金边永旺三期百货商场开出安踏金边市内首家形象店，由中免集团全权运营。中免携手安踏集团参与其东南亚“千店计划”，在柬埔寨核心商圈成功落地安踏有税门店。中免方面表示：“与安踏集团的合作，是中免集团持续拓展柬埔寨零售领域的重要里程碑。我们将凭借在柬埔寨十余年的深耕经验，进一步丰富零售业态，推动免税与有税双轮驱动发展模式，为中国品牌走向世界贡献力量。”

这一步的意义在于：中免不再仅仅依赖免税牌照和政策红利，而是开始用零售运营能力本身赚钱。

第二个变化是国潮品牌代理权的系统化布局。2024年，中免成立“国潮出海项目组”，截至2025年已签约超400家中国品牌。在2025年3月的全球品牌商大会上，中免与华熙生物、巨子生物等8家国内知名企业签署战略合作协议，并确立了科技赋能类、情绪价值类、优势生产力类三大核心品类方向。公司已与科大讯飞等头部国潮品牌签约海外代理权，与同仁堂集团签署战略合作协议。

（中国中免举办全球品牌商大会，共谋全球零售新机遇。受访者/图）

从ESG视角看，国潮出海直接对应“一带一路及海外履责”议题。但它的经营价值同样清晰：代理国潮品牌海外销售，为中免打开了一条不依赖免税牌照的增长通道。同时，中免在海外积累的渠道资源和本地化运营经验，反过来增强了它对国际品牌商的谈判筹码。

第三个变化是人才和组织能力的配套建设。2025年，公司因公出国出境出访团组共计143个、387人次，前往法国、意大利、瑞士、新加坡、柬埔寨、越南等地，涵盖采购订货、品牌洽谈、项目拓展等事务。柬埔寨子公司坚持“本土化”战略，中层管理干部聘用柬籍员工，直接创造500余个就业岗位，并组织一线员工学习中文。公司还开设了国潮文化、外语学习、外交礼仪等培训课程。

出海对中免而言，不只是“多开几家店”。它正在倒逼企业从组织架构、人才结构到运营模式进行系统性升级——而这正是ESG中“治理（G）”维度所关注的：企业是否有能力管理好多法域、多文化环境下的复杂运营。

文旅融合：免税城变4A景区，商业空间的“场景革命”

2025年4月29日，三亚国际免税城荣膺国家4A级旅游景区，成为全球首个以“免税商业”为核心载体打造的高等级景区。这是全国首个以免税商业为核心载体的国家级旅游景区。中免股份有限公司副总经理周领军表示，三亚国际免税城升级为国家4A级景区，意味着将正式开始“商业+文旅”融合发展新路径，通过建筑艺术、国际时尚展览和多元消费场景，将传统商业空间升级为沉浸式文旅体验平台。

（三亚国际免税城旅游景区俯拍全景。受访者/图）

景区化的经营逻辑，是应对免税渠道价格优势收窄的差异化壁垒。随着海南封关后进口零关税商品比例大幅提升，非持牌零售企业同样可以享受政策红利，免税渠道的价格竞争力面临挑战。在这样的背景下，中免需要找到“别人拼不了”的东西——消费场景。跨境电商可以拼价格，但拼不了三亚海棠湾畔的“海棠花”建筑集群和“云戒桥”景观。停留时间的延长，直接带动餐饮、休闲、亲子等多元消费。

2025年，三亚国际免税城围绕场景创新做了大量尝试。五一小长假期间打造“户外运动街区”和“趣赶集—毛绒菜市场”亲子体验；暑期推出“一拍集合cdf户外运动季”，吸引11家户外品牌进驻；春节期间举办“cdf新春‘妙’会”，设置五大非遗手作体验区，涵盖书法、糖画、剪纸、漆扇、拓印。海口国际免税城则在中庭打造“一步一景”的新中式美学空间，推出国风簪花妆造体验，并从演唱会经济中挖掘流量——联动粉丝后援会举办打卡活动，将明星流量转化为到店客流。海口国际免税城还推出了海南首个“人宠社交空间”，联合18家餐饮商户设立宠物友好餐厅，通过《宠物友好公约》规范服务。

（海口国际免税城打造海南首个“人宠社交空间”。受访者/图）

这些实践在ESG框架中对应的是“客户服务与权益”和“社区共建”。但它们更本质的意义在于：中国中免正在重新定义免税商业的价值主张——从“卖货”转向“卖体验”。

从经营数据看，这一转型已初见成效。2025年，海南地区实现营收285.37亿元，同比仅微降1.23%，营收占比提升至53.15%；下半年海南地区营收同比增长12%，三亚市内免税店收入198.30亿元。在整体消费环境承压的背景下，场景创新对营业收入的支撑作用不容忽视。

绿色供应链：从“绿色建筑”到“智慧物流”的全链路减碳

中国中免的绿色实践，形成了覆盖仓储、运输、包装、门店全链条的系统工程。

公司在绿色建筑与运营方面形成了行业领先优势。截至2025年年末，公司共有34个店铺/柜台获得过LEED认证，其中1个铂金级、31个金级、2个银级。海口国际免税城地块一获得绿色建筑二星认证和LEED金级认证，三亚国际免税城C区同样获得绿色建筑二星认证和LEED金级认证。在建的三亚国际免税城三期商业项目屋面设置了约18000平方米光伏。中旅大厦（原海口国际免税城地块一项目）通过机电系统全面优化，综合能耗较LEED基准降低23.8%，照明用电降低55%，每月节约用水700吨。

在智慧物流方面，海口国际免税城响应低空经济，创新使用无人机配送免税货物。从海口国际免税城起飞，无人机仅用1分24秒就可抵达1公里外的海口铁路南港码头，运输成本降低近30%，配送时间从20分钟缩短至3分钟。截至2025年11月，海口海关共监管无人机配送免税品274趟次，涉及684票商品，货值551.5万元。这是低空经济与免税品配送物