险资机构最新表态 现有持仓不会大幅调整

近期，A股市场持续震荡整理，四季度市场走向及险资机构的投资策略成为投资者关注焦点。多家险资机构在接受记者采访时普遍判断，四季度A股将维持震荡态势，对于现有持仓，险资机构大多表示不会进行大规模调整，仍将坚持长期投资策略。

一位人身险公司相关负责人在接受《证券日报》记者采访时指出，四季度A股市场预计将呈现宽幅震荡与结构分化的特征，驱动市场的主要因素将从流动性和叙事转向盈利兑现，而拥挤度和估值分化则构成压制因素。

另一位受访人士向《证券日报》记者表示，四季度A股指数可能以震荡磨底为主，方向性选择需要等待两个关键信号：一是上市公司三季报对市场盈利预期的验证，二是美联储今年12月利率调整的最终落地。该人士认为，在海外高利率环境等因素的制约下，A股指数实现系统性估值扩张的难度较大。

总体而言，受访人士普遍预期四季度A股市场将呈震荡格局。其中部分人士认为震荡上行的概率相对更大，也有受访者认为市场可能延续弱势震荡整理。

基于上述市场预判，受访的险资机构相关负责人普遍表示，不会对现有持仓进行大幅调整，仍将保持长期投资策略，若市场出现急跌，则会将其视为加仓的时机。另一家人身险公司投资负责人告诉《证券日报》记者：“保持目前仓位不变，总体均衡配置，如果科技板块大幅下跌，则会增加该板块的配置。”

该人身险公司投资负责人进一步指出，针对不同类型的产品账户将实施差异化投资策略：传统险账户主要配置红利低波资产并长期持有，将其归类为FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产），以降低市场价格短期波动带来的影响；分红险账户和万能险账户以固收资产打底，辅以权益增强，注重仓位管理；投连险账户可赋予更高的成长弹性；对于组合型专户，则优先考虑绝对收益与回撤约束目标。

某保险资管公司相关负责人对记者表示，在配置上仍将采取适度分散布局的策略，侧重配置红利资产与资源品；同时，创新药及深跌的科技龙头企业也在观察范围内，待三季报验证业绩后分批布局。

还有保险机构相关负责人表示，将坚持高股息蓝筹资产与科技成长板块双线布局的逻辑，以前者作为底仓，以后者博取更高收益。具体思路为“底仓更厚、矛头更精”：高股息资产具有较好的估值安全边际，同时长期投资有望获得类债券收益，因此配置比例可能进一步提升；科技成长板块的配置比例相对下降，但质量要求提高，减少单纯依靠板块行情获取收益，更多依托管理人主动选股挖掘超额收益。公司将通过新增资金配置标的的倾斜以及存量投资渐进式了结来实现上述调整。