001267子公司加码追光 拟扩充光模块产能

【导读】汇绿生态控股子公司钧恒科技拟扩大光模块产能

中国基金报记者夏天

9月27日晚间，汇绿生态（证券代码：001267）接连发布两份公告，一方面推动光模块产能扩张，另一方面为收购控股子公司剩余股权清除程序性障碍。

具体而言，公司控股子公司武汉钧恒科技有限公司（下称钧恒科技）计划投资3.09亿元，在武汉东湖高新区建设研发生产基地，新增年产200万支高速率光模块的生产能力。同日，公司董事会审议通过了将收购钧恒科技剩余49%股权的股东会决议有效期延长12个月的议案，为这场已持续一年多的重大资产重组争取更多推进时间。

光模块产能将跃升至350万支

钧恒科技成立于2012年，专注于以光模块为核心的光通信产品研发、制造与销售，主要客户涵盖Coherent、北京金山云网络技术有限公司、索尔思光电、新华三等，在光模块领域具备一定的竞争实力和市场地位。

公告显示，钧恒科技此次投建的研发生产基地项目，目的是置换并升级其目前位于武汉东湖新技术开发区光谷三路777号的生产厂房。项目预计总投资3.09亿元，资金来源于自有或自筹资金。

项目完工后，钧恒科技现有的年产150万支产线将完成全面技术升级，同时基地将新增年产200万支高速率光模块生产线，武汉区域合计年产能将提升至350万支。新增产线主要面向高速率光模块，与当前AI算力及数据中心建设对400G、800G乃至更高速率光模块的强劲需求相契合。

从整体产能布局来看，钧恒科技已构建起“国内为主、海外协同”的格局。国内方面，武汉本部当前年产能约300万支，鄂州一期新增年产能规划约150万支，叠加此次武汉基地升级后的350万支远期规划，国内产能储备较为充足。海外方面，马来西亚工厂已于2026年4月正式投产，预计新增年产能100万至150万支，目前正处于设备调试与人员磨合的产能爬坡阶段。

自纳入汇绿生态合并报表以来，钧恒科技业绩增速明显。财务数据显示，钧恒科技2023年至2025年营收由4.35亿元增长至12.96亿元，净利润由1648.74万元增长至1.48亿元。

根据未经审计的财务数据，钧恒科技2026年上半年实现营收9.80亿元，净利润0.89亿元。

从参股到控股再到谋求全资

与扩产公告同日发布的，还有一份关于延长股东会决议有效期的公告。公司于9月24日召开董事会，审议通过将本次重大资产重组的股东会决议有效期延长12个月，即从原定的2026年10月14日延长至2027年10月14日。

该重组事项为收购钧恒科技剩余49%股权，交易作价11.27亿元，其中以发行股份方式支付8.45亿元，现金对价2.82亿元。交易完成后，汇绿生态将持有钧恒科技100%股权。该交易构成关联交易和重大资产重组，但不构成重组上市。

回顾汇绿生态控股钧恒科技的历程，其收购节奏相当紧凑。2024年6月，公司以现金1.95亿元收购钧恒科技30%股权，首次进入光通信赛道。2024年10月，再以5000万元认购新增注册资本，持股比例增至35%。2025年2月，公司斥资2.46亿元认购钧恒科技1862.38万元新增注册资本，持股比例跃升至51%，正式取得控制权并将其纳入合并报表范围。

从首次参股到实现控股，前后仅历时约8个月。

控股权落地后，汇绿生态迅速启动剩余股权的收购。2025年7月，筹划发行股份购买钧恒科技49%股权事项。2025年10月，公司召开临时股东会审议通过相关议案，决议有效期设定为12个月。此后，公司收到深交所审核问询函并完成回复，目前交易仍处于深交所审核阶段，尚需经交易所审核通过并经证监会注册后方可实施。

园林底色褪去光通信渐成主角

汇绿生态2021年11月上市，原本是一家以园林绿化工程为主业的传统企业。2024年启动对钧恒科技的收购后，公司业务结构发生了根本性重塑。

钧恒科技并表带来的收入增量，使光通信业务迅速取代园林工程成为公司第一大收入来源。

汇绿生态2026年半年报显示，光电子器件实现营收9.58亿元，营收占比达92.36%；园林业务实现营收0.79亿元，营收占比降至7.64%。

随着传统园林业务在整体营收中的占比大幅下滑，汇绿生态实质上已从一家园林企业转型为以光通信为核心赛道的科技制造公司。

不过，这场跨界转型也伴随着财务层面的压力。钧恒科技2024年和2025年经营活动产生的现金流量净额分别为-8967.42万元和-1.66亿元，连续两年经营性现金流净流出，汇绿生态解释称主要系应收账款随收入激增及备货增加所致。同时，标的公司（钧恒科技）估值在短时间内大幅攀升——从2024年控股收购时的约6.61亿元整体估值，到2025年收购剩余股权时收益法评估值已升至23.06亿元，增值率超过300%。

二级市场上，汇绿生态股价在跨界光通信概念驱动下经历了一轮显著上涨，不过近期有所回调。截至2026年9月24日收盘，公司股价报36.75元，较年初上涨约68%，总市值为288.5亿元。