央行四箭齐发释放利好政策 精准施策助力经济稳增长

中国人民银行9月29日晚间发布消息，对多项货币政策工具进行了调整与完善。具体措施包括：将抵押补充贷款（PSL）利率下调0.25个百分点，拓宽抵押补充贷款的支持范围，新增科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，同时增加支农支小再贷款额度5000亿元。上述举措的目标在于促进经济持续向新向优向好发展，为经济平稳增长、高质量发展以及金融市场的稳定运行营造适宜的货币金融环境。

通过利率下调和再贷款额度扩容等组合手段，央行此次打出的政策“组合拳”进一步加大了对科技创新、中小微企业等国民经济关键领域和薄弱环节的支持力度，有助于推动投资企稳回升，持续推进新旧动能转换。一年期抵押补充贷款利率由1.75%下调至1.5%，此举将直接减轻政策性银行的负债成本，提升其以更优惠利率向实体经济和国家战略领域提供中长期信贷的能力。

与此同时，央行还拓宽了抵押补充贷款的支持范围，将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设纳入支持领域，引导政策性银行加大对这些方向的金融支持，助力扩大有效投资，深入释放内需潜力。“六张网”具有投资规模大、建设周期长、外部性强的特点，需要政策性金融率先发挥引导作用，这一举措既有利于稳定基建投资，也有利于优化金融资源配置，为网络型基础设施和现代化产业体系建设提供支撑。

科技创新和技术改造再贷款额度此次增加了2000亿元，该项再贷款的支持比例也从60%提升至100%。调整后，科技创新和技术改造再贷款额度由1.2万亿元提高至1.4万亿元，支持比例的上调有助于引导银行加大对中小科技型企业的贷款投放，更好地支持企业扩大重点领域设备更新投资。科技创新企业通常具备轻资产、高研发、高不确定性等特征，银行传统授信往往依赖抵押物、重视财务数据，导致这类企业的信贷可得性偏低。政策调整后，银行合格贷款资金可完全由央行低成本再贷款覆盖，银行资金占用和风险敞口将显著降低，放贷意愿随之增强，有利于促进新质生产力发展和产业转型升级。

支农支小再贷款额度增加了5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加了3000亿元。调增后，支农支小再贷款和再贴现额度从4.35万亿元升至4.85万亿元，民营企业再贷款额度从1万亿元增至1.3万亿元，这将进一步激励地方法人银行加大对涉农、小微企业特别是中小微民营企业的信贷支持。中小微企业往往缺抵押、缺信息、缺信用记录，抗风险能力偏弱，融资难融资贵问题较为突出，而地方法人银行是其重要的资金供给方。此次政策调整可有效扩大地方法人银行的可贷资金来源，降低其边际资金成本。民营企业再贷款额度增加3000亿元至1.3万亿元，重点针对民营中型企业等“融资夹心层”问题，同时释放出继续坚定支持民营经济的政策信号。

此次人民银行调整完善若干货币政策工具，坚持精准施策，不搞“大水漫灌”，政策兼顾稳增长与促转型，既通过扩大有效投资和提振内需来稳定短期经济，又以支持科技创新和产业升级来培育中长期增长动能，传递出货币政策坚持适度宽松、注重结构精准和存量提效的信号。可以预见，货币政策的精准发力，将为四季度稳增长、调结构、促转型注入新的动力，持续推动中国经济实现质的有效提升和量的合理增长。