苹果折叠屏手机热度攀升 产业链公司迎来新机遇

中国证券报记者从苹果产业链相关公司了解到，苹果近期更新了出货指引，iPhone 18 Pro的订单量出现一定幅度的下调，而iPhone 18 Pro Max的订单量则相应有所增加，整体订单规模目前保持稳定。与此同时，苹果首款折叠屏手机iPhone Duo即将启动预售，在京东平台上预约抢购的热度持续攀升。多家机构分析认为，苹果进入折叠屏赛道将为该市场带来积极影响，并有望推动消费电子产业链进入新一轮产品创新周期。

在机型订单方面，一位苹果供应链公司人士向记者透露，由于iPhone 18 Pro Max的市场需求表现强劲，苹果将部分iPhone 18 Pro的订单量转移至iPhone 18 Pro Max，总订单量并未缩减，这一调整对iPhone 18 Pro Max高端机型供应链企业构成利好。

今年9月，苹果发布了iPhone 18 Pro系列。受产品规划调整影响，此次并未推出iPhone 18基础款，仅推出iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max两款机型，起售价分别为9999元和10999元。与iPhone 17 Pro系列相比，iPhone 18 Pro系列的售价有所上调。9月中旬该系列首销期间，中国证券报记者在深圳苹果官方零售店外观察到，iPhone 18 Pro的整体回购行情较为冷清，部分“黄牛”甚至拒绝收购该机型，还有“黄牛”给出的回购价格低于苹果官方起售价。

从目前供货情况来看，iPhone 18 Pro的货源相对充足。10月12日，中国证券报记者在深圳苹果官方零售店实地探访时获悉，iPhone 18 Pro Max货源较为紧张，苹果官方零售店尚未开放该款机型的线下购买。

招商证券研报指出，iPhone 18 Pro系列的产品升级主要集中在影像与散热功能方面，苹果官方调价幅度符合市场预期。iPhone手机销量与定价之间的关联性有限，更多受到设备功能升级的驱动。

研究机构Counterpoint的数据显示，iPhone 18 Pro系列在中国市场首周销量较上代产品同期增长12%，其强劲表现主要得益于早期换机需求、渠道的积极支持，以及头部竞品旗舰机型与iPhone 18 Pro系列之间价格差距的缩小。

值得关注的是，苹果首款折叠屏手机iPhone Duo将于10月16日开启预售，起售价为15999元。记者注意到，该产品人气颇高，在苹果产品京东自营旗舰店，截至10月12日14时，已有206万人预约抢购。

苹果的入局有望对折叠屏手机市场产生快速而积极的影响。Counterpoint表示，近期阔折叠屏手机iPhone Duo和小米18 Fold相继发布，进一步提升了市场对该品类的关注度，从而带动华为阔折叠屏手机Pura X Max的销量，使其在上市数月后销售势头再度增强。

日前，在深圳南山益田假日广场华为授权体验店，销售人员介绍称，该门店华为阔折叠屏手机Pura X Max的市场销售表现良好，尤其在苹果推出折叠屏手机之后，华为该款机型在门店的销量进一步攀升。

Counterpoint认为，苹果首款折叠屏手机在初期产能爬坡阶段的供应量将受到限制，预计2026年苹果折叠屏手机出货量最高可达600万台，这将助力其当年占据全球25%的市场份额。得益于三星Galaxy Z Fold8积极的初期市场反响，以及华为Pura X Max积蓄的市场势能，折叠屏手机向阔折叠设计的转型趋势或将延续。

研究机构Omdia认为，其他厂商也将在未来几个月推出类似阔折叠屏产品，这将推动折叠屏手机市场迎来新一轮增长，预计2026年全球折叠屏手机出货量将超过2200万台。

申港证券研报认为，折叠屏产品的技术竞争已转向薄型轻量化、低折痕及长期可靠度。折痕改善不再依赖铰链或单一材料，而是朝着超薄柔性玻璃（UTG）、光学透明胶（OCA）、OLED模组与支撑结构协同设计的方向发展，通过材料模量、厚度分布与堆叠位置的匹配，控制弯折区域的应力分布。建议关注苹果折叠屏手机出货利好的代工、精密结构件、屏幕等产业链环节厂商。

中信建投证券认为，苹果入局有望凭借其品牌影响力与软硬件生态，推动折叠屏手机由小众品类加速走向主流，带动柔性OLED、铰链、精密结构件、散热及先进制程芯片等关键环节需求增长，为消费电子产业链开启新的产品创新与价值量提升周期。

9月，中国证券报记者从产业链公司人士处获悉，领益智造是苹果首款折叠屏手机iPhone Duo的供应商。公司向苹果供应新一代终端产品相关核心精密件，涵盖铰链精密结构件、屏幕支撑板、超薄均热板等产品，供应产品的单机价值量高于直板手机。

此外，有产业链公司人士对中国证券报记者表示，苹果在内屏UTG上加入了定制纳米纹理，弱化了屏幕折痕的可见度，这一定制纳米纹理UTG由蓝思科技供应。

蓝思科技在机构调研时表示，在大客户折叠屏手机项目上，公司供应UTG、CPI膜（透明聚酰亚胺薄膜）、UTG支撑板、3D玻璃盖板等产品，公司将显著受益于新机型的发布。

京东方在机构调研时表示，过去华为、OPPO、vivo、小米等国内手机厂商均已推出折叠屏手机，今年苹果也推出了折叠屏手机。这几年公司持续进行技术攻关，掌握了无折痕相关技术。折叠屏产品既为消费者带来更多使用体验，也为产品设计提供了更大的发挥空间。公司对折叠屏市场未来的规模扩张持积极态度。

水晶光电表示，尽管全球消费电子行业整体呈现一定波动，但公司依托与北美大客户持续开展新品联合研发，维持了经营韧性，阶段性推出光学创新产品，奠定了公司稳健增长的基础。目前公司与北美大客户手握多项研发项目，相关成果将在未来逐步落地。