东方曙光整机出海 东方电气集团海外市场再突破

8月底，在四川德阳，一台由东方电气自主研发的“东方曙光”1号（G50）重型燃气轮机正式启运。这个“巨无霸”将从新疆霍尔果斯口岸出境，运往哈萨克斯坦江布尔州。此次出口标志着我国自主研制的F级重型燃气轮机首次以成套形式走出国门，也是国产高端能源装备整机出海的历史性突破。

从40年前的“争气机”到今天的“东方曙光”，每一台装备的背后，都承载着这家央企数十年的奋斗历程：突破技术封锁、推进国产化攻坚，再到投身全球市场竞争。这不仅体现了“泰山压顶不弯腰”的东汽精神，也折射出中国能源装备工业从跟跑、并跑到局部领跑的时代变迁。

“作为蓝筹企业，我们不刻意抬高市场预期，而是专注于保持稳健发展态势，核心目标是做好资本市场的基石、产业发展的主力军。”东方电气董秘冯勇表示，产品竞争力是企业发展的最大底气，也是公司敢于参与全球竞争的核心驱动力。

面对能源结构转型，东方电气并未追求风口上的爆发式增长，而是在传统能源升级与新兴能源突围的交汇地带，用一项项落地工程、一组组经营数据，回应“高端装备制造企业如何穿越行业周期”这一现实命题。

G50出海点亮“东方曙光”

G50全称为F级50兆瓦重型燃气轮机，通俗来说，该汽轮机运行1小时可发电5万度，足以满足5000个家庭一整天的用电需求。

G50成功出海，对我国高端能源装备产业而言是一次历史性突破；对东方电气来说，则是数十年自主创新厚积薄发的集中兑现，是从单一装备出口到“装备+运维”整体方案输出的关键跨越，也是公司迈向世界一流能源装备企业的重要里程碑。

重型燃气轮机被誉为装备工业“皇冠上的明珠”，长期被国外少数厂商垄断。东方电气相关负责人介绍，2009年G50项目启动时，研发几乎是从零开始。

项目的难度参数一度令人窒息：燃烧室出口温度超过1300摄氏度，高压等同于180米三峡大坝蓄满水的坝底，叶片承受的离心力是自身重量的数万倍，2万多个零部件，核心位置装配间隙要控制在0.5毫米以内。

“燃烧室是最大难点，整机点火，好比在10级飓风里点燃一根蜡烛。”东方电气相关负责人介绍，项目2万余个零部件环环相扣，微小偏差就会导致整机试验失败。

历经10年攻坚，2019年9月，G50点火成功。从点火受挫到试验达标，背后是反复调参、验证、推翻重来的循环。2023年，G50实现商业化运行，高温部件100%国产化，至今累计商业运行时长突破1.5万小时。

当前，全球AI算力扩张拉动电力需求，为国产燃机出海带来机遇。

“海外燃机巨头订单已经排至2030年，供给紧张之下，中国产业链迎来窗口期。”东方电气方面透露，目前G50已经取得其他国外订单，公司已开始配套实施一期产能提升项目，目标是年产30台中小型燃机，预计2027年底达产。

据了解，G50出海不只是输出硬件设备，而是同步输出整套运维方案。同时，公司启动了系列产品的研制。“客观来看，更高功率等级燃机仍存在追赶空间，我们也在为之奋斗。”公司相关负责人说。

如果G50代表燃机领域的突围，白鹤滩百万千瓦水电机组则把中国水电技术推到全球顶尖。依托三峡工程技术积累，350吨巨型转轮实现“零配重”，水轮机效率超96%，发电机效率达99%，全球领先。

20世纪80年代，国产30万千瓦汽轮发电机攻关，开启了东方电气自主化之路。时至今日，东方电气为我国提供了约三分之一的水、煤、核、气发电装备，发电设备产量累计超过8亿千瓦。

“国之重器绝非单打独斗。”冯勇认为，国内完整的材料、制造、测试产业链协同，叠加大型能源工程提供真实试验场景，才让重大装备从图纸变成现实。

从“规模驱动”到“质量驱动”

近年来，能源产业加速绿色转型，核电、抽蓄、海上风电需求持续增加，全球能源格局发生结构性变化。行业不再一味追求装机规模扩张，装备安全性、调节能力与综合效益成为核心考量，市场变化倒逼装备企业重塑经营逻辑。

今年上半年，东方电气业绩呈现明显反差：营业收入为386.24亿元，同比仅增1.24%；归母净利润为27.13亿元，同比大增42.07%。煤电升级改造、电站运维等高毛利业务交付占比提升，直接带动盈利质量改善。

“业务要有价值，规模要有效益，利润要有现金流。”冯勇告诉记者，公司搭建“优质优价优胜”产品识别与价值评估体系，推动发展模式由“规模驱动”转向“质量驱动”，利润增速远超营收，本质是订单交付质量持续优化。

顺应能源变革，公司产业布局迭代升级，从“六电并举”演进为“一核两翼”。“一核”聚焦煤电、水电、核电、气电、风电等核心能源装备主业，集中资源深耕核心赛道；“两翼”作为增长引擎和技术储备，依托氢能、储能拓展新赛道，培育新增长极。

在手订单是发展的压舱石。截至6月末，公司在手订单达1548.66亿元，可支撑未来2年至3年生产交付。

据此，公司也从传统的周期性行业向“周期+成长”转变。成长逻辑来自三方面：自主燃机出海打开海外增量；传统电源存量改造与运维带来高毛利；新兴产业规模化提升订单转化与业务增速。

“三者交汇，加上1500多亿元订单的确定性，赋予企业穿越装机周期的能力，构成长期价值增长的核心逻辑。”东方电气表示。

面对资本市场，管理层保持务实克制，坚持“先做成，再对外讲”，拒绝炒作概念。不追求短期市场爆点，力求经营基本面行稳致远。

作为资金密集型央企，东方电气持续提高股东回报，分红比例从2021年的约31%提升至2025年的47.84%。公司承诺，未来3年，每年现金分红比例环比至少提高1个百分点，以稳定分红给投资者带来可预期回报。

向“新”而行培育未来增长极

走进东方电气旗下东方汽轮机生产车间，看不见工人的身影，只见AGV小车按既定路线来回自动穿梭，把叶片毛坯交到机器人“手中”，进行数控加工。

这是2023年投运的国内首个叶片加工无人车间的首条黑灯产线。据介绍，这条黑灯产线所有的生产、存储、搬运、检测环节无需人工操作，主要由智能机器人或自动化设备按照软件系统的指令自行完成。约1个半小时，就能下线一件叶片成品，质量合格率99%、人均效率提升650%。

“新质生产力不是新兴产业的专属标签，传统装备制造产业完成工艺、设备的数字化智能化升级，同样是发展新质生产力的重要载体。”冯勇说。

数字化夯实制造底座，也支撑企业奔赴能源新赛道。如今能源安全内涵早已更新，从过去保障“有没有、够不够”，升级为实现“供得上、供得稳、供得绿”。

东方电气发力核能、氢能、储能装备，推动老牌重装企业焕发全新活力。

核电业务是公司重点布局的主战场。从一代机组起步，企业完整参与了国内二、三、四代核电装备研制，国内已建成核电机组配套装备市场份额接近五成。核电装备及配套服务收入稳步抬升，未来这一板块有望成长为百亿级营收业务，成为托举企业的基本盘。

氢能赛道上，东方电气打通制氢、储氢、应用全链条。今年上半年，公司对下属氢能专业化平台提级管理，加速产业落地。技术攻关与场景落地双线并进：联合科研机构攻坚海上无淡化海水直接电解制氢；立足川藏独特地理条件，开拓高原氢氧热电联供特色场景；同步推进火电掺氢示范项目，让氢能技术落地传统能源升级的真实场景，推动技术走出实验室走向产业一线。

储能板块瞄准新型电力系统现实痛点