港股风向标：恒指缩量上攻成功收复关键点位

财联社9月21日报道（编辑冯轶）

港股今日出现短线回暖，恒生指数与国企指数收盘均上涨超过1%，恒生科技指数则小幅上涨0.4%。

【科网股午后拉升带动市场情绪 恒指缩量反弹重回25000点】

从盘面来看，大型科网股今日午后表现强势，提振了整体市场情绪。小米涨幅超过4%，阿里巴巴上涨3%，腾讯和百度均涨逾2%，美团、京东等个股也纷纷收红。

在其他板块方面，生物医药板块全面走高，AI硬件股反弹活跃，胜宏科技大涨近13%。此外，地产、光伏、煤炭等行业也均有明显上涨。

下跌板块中，家电、有色、黄金等股票出现不同程度下跌。

总体而言，港股短期风险偏好有所修复。恒指今日收盘成功重返25000点上方，但全天成交额为2027.31亿港元，在缩量格局下，反弹能否持续仍有待观察。

沽空数据方面，总沽空金额达272.83亿港元，占恒指成交额的13.46%，处于近期平均水平。腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W的沽空金额排名前三，分别为10.62亿港元、8.95亿港元和8.11亿港元。

【宏观扰动消退热点板块普涨 AI与创新药景气度受关注】

从行情来看，今日各板块呈现普涨态势，仅黄金、有色等此前资金避险方向出现回调。

短线而言，恒指今日站上25000点关口具有一定标志性意义。场内活跃资金明显更青睐有业绩支撑、政策利好及产业景气度的热点轮动机会。

值得注意的是，美联储加息后，海外AI硬件板块仍逆势上行，说明宏观变量更多影响的是估值层面而非基本面。

中信证券指出，考虑到高利率环境，在年内最后一波进攻窗口期，市场分化可能再度扩大，AI板块有望重新占据优势。

另一方面，创新药板块的独立景气度也开始引发关注。数据显示，年内国内药企对外授权总额已突破1200亿美元，同比增长36%，大额交易频繁出现，加之多家药企加速推进"A+H"两地上市，板块定价逻辑或将发生变化。

【A股高开高走反弹提速 机构：港股企稳后仍需观察】

此外，A股今日同样高开高走，但沪深两市成交额为2.03万亿，较前一交易日缩量456亿。盘面上热点快速轮动，全市场超过4500只个股上涨，短线反弹呈加速态势。

展望后市，华泰证券认为，当前利率波动率虽有所下降，但点位风险尚未完全释放，盈利预期也未见修复，港股短期可能出现企稳反弹，但反弹的时间跨度和幅度都还需观察。尤其是考虑到美债利率仍维持在5%附近，油价和通胀走势或将成为后续路径的关键决定因素。

配置方面，红利资产仍可作为底仓，但应控制股息率优势相对A股收窄、派息率提升难度较大的行业敞口，如银行、煤炭，转而增配石化和燃气等性价比更高的方向。同时，创新药及CXO龙头在加息落地交易中已有所修复，可继续持有。