ESG强制披露元年，每日经济新闻专访彭华岗

2024年4月12日，沪深北三大证券交易所在中国证监会的指导下，联合发布了《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）》。该文件明确规定，强制披露的主体涵盖报告期内持续被纳入上证180、科创50、深证100及创业板指数的样本公司，以及在境内外同时上市的企业。这些主体须在2026年4月30日之前完成2025年度可持续发展报告的首次披露。

这一政策的落地，意味着中国资本市场正式步入可持续发展报告强制披露的新阶段，2026年也被业内视为ESG（环境、社会和公司治理）强制披露的元年。

ESG强制披露的实施将给上市公司带来怎样的影响？同质化严重、重宣传轻实质等顽疾如何解决？虚假披露、选择性披露、滞后披露等行为又该如何遏制？这些问题已成为业界关注的核心议题。

为此，在9月19日召开的ESG创新年会(2026)暨第二届ESG博览会上，《每日经济新闻》（简称"NBD"）记者对中国企业改革与发展研究会会长、国务院国资委原党委委员、秘书长彭华岗进行了专访。彭华岗长期从事国企改革发展与社会责任领域的理论研究与实践工作。

ESG从"报告部门的任务"升级为"董事会的议题"

NBD：2026年是A股上市公司ESG强制披露的第一年，这对A股上市公司规范治理以及资本市场价值投资生态的重塑将产生哪些深远影响？

彭华岗：强制披露元年的影响十分深远。就上市公司治理而言，强制披露促使企业建立ESG治理架构。当前，超过86%的披露企业已经搭建了可持续发展治理架构，85%以上企业的董事会参与到ESG决策或监督之中。这标志着ESG已从"报告部门的任务"上升为"董事会的议题"，治理层级的提升是最具根本性的变化。就资本市场生态而言，ESG信息已从"可有可无的参考"变为"必须履行的披露义务"，信息的可得性和可比性显著增强。ESG评价结果正从"参考信息"转变为指数编制、养老金与保险资金投研的"筛选门槛"。同时，强制披露正在培育一种全新的投资文化：投资者逐渐习惯以ESG视角审视企业，企业也开始习惯借助ESG框架审视自身经营。这种文化的形成，其影响力将超越任何单项政策。

NBD：当前国内ESG披露规则不断完善，与此同时MSCI（明晟）等国际ESG评级模型持续迭代、跨境披露标准不断更新。在您看来，我国上市公司ESG信息披露制度体系应如何实现本土化合规落地与国际标准的有效衔接，从而避免企业承受双重合规压力？

彭华岗：这一问题我们高度关注，也是许多出海企业面临的痛点。核心思路是"一次采集、多次使用，就高不就低、做好映射"。

具体而言，中国的披露制度在设计之初就已考虑国际衔接。我们的基本准则采用双重重要性原则，与欧盟CSRD（《企业可持续发展报告指令》）相呼应；框架结构对标ISSB（国际可持续准则理事会）四要素，保持了与国际基线的可衔接性。这意味着企业依据中国准则收集的数据，大部分能够直接映射到国际框架的要求中。

对于需要应对多重规则的企业，我们建议：以适用规则中最严格的版本为基准搭建数据底座。例如，一家既需遵守国内指引又需满足欧盟CSRD要求的企业，在数据归集阶段就应按更严苛的标准执行，再通过指标映射来满足不同框架的披露要求。

中企研也在推进供应链ESG标准的国际互认工作，国内供应链ESG标准已获得WSSO（世界可持续发展标准组织）的国际互认，这是降低重复评估负担的一项实质性进展。未来我们还将推动更多标准对接，并开发指标映射工具，帮助企业降低"双重合规"成本。

将建立ESG披露常态化抽查机制

NBD：强制披露落地以来，市场普遍反映上市公司ESG披露存在同质化严重、重宣传轻实质、定性描述多、量化数据少的问题，同时还存在统计口径不统一、数据可比性弱等短板。您认为造成这类"形式化披露、纸面合规"乱象的核心根源是什么？

彭华岗：我认为核心根源有三方面：

第一是能力问题。大量企业尤其是中小企业，缺乏ESG数据归集和核算的专业能力。ESG数据分散在企业各个部门，能耗数据归生产部门、员工数据归人力部门、排放数据归环保部门，缺少一套系统进行整合。很多企业连自身的"碳账本"都没有，要求它披露量化数据自然困难。

第二是动力问题。在当前监管环境下，说了和做好了之间的奖惩差异还不够大。处罚案例少、正向激励弱，导致一些企业选择了成本最低的策略——套模板、写套话，应付了事。

第三是标准供给问题。相关具体议题准则仍在制定过程中，企业对于"披露到何种程度才算合格"缺乏清晰指引，只能参考现有模板，最终造成披露内容趋同。

解决上述问题需要时间，但方向已经明确：加快具体准则供给、强化鉴证要求、建立漂绿处罚机制、培育正向激励。当扎实落地与纸面美化之间的收益差距拉开，形式化披露现象自然会减少。

NBD：监管层持续强化ESG信息披露监管问责，严查虚假披露、选择性披露、滞后披露等行为。后续监管部门是否会细化ESG披露违规的处罚标准、建立常态化抽查机制？企业应如何规避ESG披露合规风险？

彭华岗：监管趋严是必然趋势。目前生态环境部已加大碳排放数据质量执法力度，交易所也开始在问询函中关注ESG披露真实性问题。未来细化处罚标准、建立常态化抽查机制，只是时间问题。对企业而言，规避合规风险的核心是"真实、准确、完整、及时"八个字。具体有四点：一是建立内部数据质量控制机制，保障披露数据准确；二是杜绝选择性披露，利好与不利信息均应披露；三是搭建ESG信息内部报告机制，实现信息及时归集与更新；四是关键数据可考虑引入第三方鉴证，提升可信度。

呼吁为中小微企业制定简化披露标准

NBD：不同行业上市公司的ESG风险、可持续发展诉求差异极大，高耗能传统行业与科创、服务业企业的披露重点完全不同。在当前统一的披露框架下，如何规避"一刀切"披露问题，引导企业结合自身行业特性、主营业务识别实质性议题，实现精准、高效、差异化披露？

彭华岗：这正是"双重重要性"原则要解决的问题。双重重要性要求企业同时评估"可持续议题对企业财务的影响"和"企业活动对环境社会的影响"，这一评估过程本身就要求企业结合自身实际来判断哪些议题具有"实质性"。具体来说，一家钢铁企业的实质性议题可能是碳排放、污染物排放、职业健康安全；一家互联网企业的实质性议题可能是数据安全、算法伦理、员工权益；一家消费品企业的实质性议题可能是产品质量、供应链管理、负责任营销。它们的披露重点完全不同，这是正常的，也是应当的。交易所的编制指南也在向行业化方向细化，未来会出台更多行业特定的披露指引。

NBD：对污染物排放、能源资源利用等环境核心指标提出量化披露要求，对公司治理、社会责任履职也明确了细化标准。对于上市公司尤其是中小市值、传统行业企业而言，落地ESG规范披露的最大难点是什么？企业应如何搭建常态化ESG治理和披露体系，降低合规成本？

彭华岗：最大难点仍然是能力与成本之间的矛盾。一份合规的ESG报告，涉及数据收集、核算、编制、鉴证等多个环节，对中小企业来说是一笔不小的开支。北交所上市公司披露率只有19%，就很能说明问题。我们的建议是分层推进、循序渐进。中小企业不必一步到位，可以从最基础的做起：先把能耗、排放、员工等核心数据建账，做到数出有源；再逐步建立简单的ESG治理架构，明确一个归口部门；最后再考