超强厄尔尼诺最新预测来了 农产品板块会再次被点燃吗

国家气候中心近日发布最新监测结果，受海温偏暖幅度较大的影响，当前的厄尔尼诺事件即将升级至“超强”等级。

根据世界气象组织（WMO）发布的最新公报，厄尔尼诺的强度预计将在今年年底前后触顶，而该事件有接近100%的概率会一直持续到2027年2月。

那么，厄尔尼诺究竟会给我们带来哪些影响？

在厄尔尼诺快速发展的背景下，2026年夏季我国气候异常特征十分突出。中东部地区整体降水偏多、旱情偏轻，且呈现出“南北多、中间少”的分布格局。暴雨过程覆盖范围广、局部强度大，雨区重叠度高，致灾影响具有复合性。与此同时，台风活动频繁、强度偏强，风雨持续时间较长。

中央气象台预计，今年秋季，西北太平洋及南海海域将生成8至10个台风。

在气象学定义中，9月至11月期间生成的台风被称为“秋台风”。根据1949年以来的气象统计资料，常年同期“秋台风”平均每年生成11.38个，其中约2.26个会登陆我国。

“秋台风”是否比夏台风更强？尽管夏季台风生成数量为全年最多，但从巅峰强度来看，“秋台风”更占优势。1949年至2024年的数据显示，9月和10月台风巅峰强度达到台风及以上级别的比例均超过60%。

进入秋季后，厄尔尼诺事件仍将持续影响我国的气温和降水。预计在厄尔尼诺作用下，秋季长江流域及以南大部分地区降水偏多，其中江南和西南地区东部降水将明显偏多，发生极端降水事件的可能性较大；西南地区东部和华南等地气温将显著偏高，9月仍可能出现阶段性高温天气。

预计到冬季，厄尔尼诺对降水的影响会进一步增强，我国南方大部分地区降水偏多。同时，冬季气温总体偏暖，但阶段性冷空气活动较为频繁，冷暖波动较为明显。

自7月以来，围绕厄尔尼诺气候的讨论不断升温，农产品板块一度成为短期资金集中抱团的主要方向。然而就在近两天，农产品板块突然出现集体“变脸”。

国内农产品期货方面，生猪和棉花走势偏弱，豆粕、油脂维持区间震荡，市场此前积累的天气溢价与情绪溢价出现明显回吐。

与此同时，农业股也出现回调。9月11日，亚盛集团、新赛股份跌停，仅万向德农等少数个股收涨。

广发期货研究所农产品组组长朱迪对此表示，从盘面表现看，由于缺乏实际产量数据的验证，农产品板块多头获利了结的情绪正在升温，市场开始逐步挤出前期的天气升水，整体行情进入修复阶段。特别是周五夜间USDA公布的9月供需报告上调了美豆单产及总产量，数值高于市场预期，对美豆盘面构成直接压制。此外，国际油价周五大幅回落，进一步削弱了对油脂油料的成本支撑。综合来看，在多重利空因素共振下，油脂和粕类短期调整压力有所加大。

养殖板块方面，生猪期货本周调整幅度相对更大。朱迪认为，前期市场基于压栏和出栏缩量，对后市猪价形成了乐观预期，但最新产业数据持续偏空。目前行业出栏进度偏慢，出栏体重回升至同期高位，二次育肥栏舍利用率维持高位，后续生猪整体供应压力仍然偏大。在她看来，前期产能调减带来的利多已被市场充分消化，随着盘面持续走弱，农业养殖股票也同步回吐涨幅，板块整体表现偏弱。

朱迪表示：“从基本面来看，当前国内农产品整体供应宽松、需求平淡，下游消费尚未出现明显回暖，难以对价格形成持续支撑，这是盘面持续承压的核心原因。”

展望下周，朱迪预计农产品市场整体将延续偏弱调整、震荡修复的格局。生猪板块供应压力未见缓解，行情仍以承压运行为主；豆粕和油脂因成本端承压，预计将向下修复估值。

朱迪建议，中期需重点关注两个核心变量：一是传统“金九银十”下游备货需求能否实质性启动，从而修复消费端偏弱的格局；二是中美领导人会晤的进展。