三季报预告密集发布 基金聚焦业绩确定性布局

随着上市公司三季报预告进入密集披露阶段，公募基金对业绩确定性标的的关注度持续升温。数据显示，近一个月内公募机构调研总次数接近1700次，多只业绩预增个股获得集中调研。有业内人士指出，尽管近期市场波动有所加剧，但随着季报披露窗口开启，那些能够切实兑现业绩的行业有望率先有所表现。

Choice数据表明，在9月14日至10月14日这一个月期间，公募机构共对287家上市公司进行了调研，调研总频次达1686次。其中，被公募机构调研20次及以上的上市公司有19家；同时，调研次数不低于20次的公募机构共有25家。头部基金公司表现出最高的调研积极性，富国基金、国泰基金、华夏基金等调研次数位列前茅。

金鹰基金相关人士向上海证券报记者表示，国庆假期后市场分歧有所加大，政策催化与业绩兑现情况将共同决定行情修复的"成色"。该人士预计，后市将以震荡整固和结构性修复为主要特征。目前股价已较为充分地反映了悲观预期，进一步下行风险有限。随着三季报陆续披露，行情的持续性将更多取决于盈利的实际兑现以及后续订单指引。

富国基金则认为，若宏观地缘扰动有所缓解，叠加三季报业绩验证为景气定价提供锚点，市场有望加快积累积极信号，从而降低指数波动的影响，利好景气度与政策受益方向。

从调研方向来看，随着市场逐步进入三季报业绩布局期，公募机构明显加大了挖掘力度，多家已披露业绩预告的上市公司被纳入调研名单。

10月12日至13日期间，新宙邦共获得14家公募机构调研，易方达、南方、兴证全球等基金公司均参与其中。根据新宙邦近期发布的业绩预告，今年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计在15.3亿元至15.8亿元之间，同比增长104.53%至111.22%。

10月13日，豪鹏科技发布业绩预告，预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.33亿元至2.41亿元，同比增长32.96%至37.62%。同日，该公司即被国泰基金、国金基金、鑫元基金等多家公募机构调研。此外，冰轮环境等多家业绩预期向好的上市公司也迅速获得公募机构关注。

摩根基金人士对记者分析称，自7月以来行业轮动速度较快，而这种"快速轮动"本身就是震荡休整期的典型表现。没有单一主线能够持续创造收益，资金在不同板块间频繁切换，既反映了市场分歧，也是筹码进一步消化的过程。进入10月，随着三季报落地，业绩可能成为打破轮动格局的关键变量——真正兑现业绩的行业有望率先走强。

在具体行业配置方面，富国基金表示：科技类业绩确定性品种中，关注即期景气度有望通过三季报得到验证、具备量增与技术突破逻辑的AI硬件方向，以及AI中间层和Agent（智能体）编排赛道；非科技类业绩确定性品种中，看好景气度较优的医药生物、能化资源品、供给偏紧的有色等盈利改善环节，以及欧洲能源安全逻辑下的新能源板块。