量化私募大扩容，前三季度备案量大增34%，9家百亿量化私募备案超百只

2026年前三季度，私募证券产品的备案热度持续攀升。根据私募排排网统计，截至9月30日，前三季度共备案私募证券产品12022只，相比2025年同期的8968只，增幅达到34.05%。其中，量化产品备案数量为5901只，占比提升至49.09%，接近总量的一半；值得注意的是，有9家百亿级量化私募在前三季度的备案产品数量均超过100只，头部集中的态势十分明显。

对于10月的市场走势，部分私募机构认为，指数将进入震荡整固阶段，市场结构有望逐步改善。节后的回调更像是牛市过程中的“换挡休整”，而非趋势性逆转，聪明资金正利用调整机会进行布局，市场情绪已在逐步修复之中。

**前三季度私募备案量同比增长34%**

尽管今年以来A股市场波动有所加大，但私募机构的备案积极性并未受到影响。从月度数据来看，仅1月份备案量低于1000只，其余各月均保持在1000只以上。在策略分布方面，股票策略依然是备案的主要方向。前三季度备案的12022只产品中，股票策略产品数量为8014只，占比66.66%，这意味着每三只新备案产品中大约有两只是股票策略产品。

百亿私募是备案的重要力量。数据显示，前三季度备案的12022只产品来自2610家私募管理人，其中242家备案产品数量不低于10只：218家备案数量在10至49只之间，15家备案50至99只，另有9家备案不少于100只。从百亿私募的参与情况看，159家百亿私募中有135家在前三季度均有产品备案，占比84.91%；这135家合计备案产品4239只，占备案总量的35.26%，成为推动备案增长的重要支撑。

虽然私募行业集中度持续上升，管理规模在10亿元以下的小型私募因渠道门槛问题面临更大的备案难度，但仍有不少机构表现活跃。例如，辰翔基金前三季度备案了43只产品，德贝瑞私募备案31只，天鸾私募备案19只。整体来看，今年有37家小规模私募备案产品数量不少于10只，其中主观私募占16家。这表明，部分小规模私募正依靠自身出色的业绩吸引投资者关注，在头部私募主导的备案格局中探索出差异化竞争路径。

**9家量化私募备案产品超百只**

随着量化策略不断壮大，量化私募产品的备案占比逐年上升。数据显示，前三季度备案的12022只产品中，量化产品为5901只，占比49.09%，较2025年同期的46.90%进一步提高，已接近半数。从一级策略来看，股票策略是量化产品最为集中的领域。5901只量化产品中，股票策略量化产品为4327只，占比73.21%，占据主导地位。从二级策略来看，量化产品进一步向股票量化多头集中：该策略前三季度备案3073只，占量化产品备案量的52.08%；股票市场中性策略和量化CTA策略分别备案1062只和647只，占比为18.00%和10.96%。

从备案数量居前的管理人来看，前三季度备案不少于50只的私募管理人共24家，其中百亿私募占23家，头部集中特征显著。其中，9家百亿量化私募备案产品数量均不少于100只。具体而言，平方和投资备案240只，位居首位；明汯投资与鸣石基金各备案210只，并列第二；九坤投资备案140只，紧随其后；诚奇私募、世纪前沿、黑翼资产、顽岩资产、龙旗科技等百亿量化私募备案数量也均在100只以上。

针对量化产品持续受到青睐的原因，融智投资FOF基金经理李春瑜表示，一方面，当前A股震荡轮动的格局更有利于量化模型捕捉交易信号，指数增强、中性等策略业绩韧性较强，对资金的吸引力增强；另一方面，在低利率环境下，固收类产品收益下行，机构与高净值资金寻求收益分散工具，量化策略凭借纪律化交易与分散持仓的特点，作为资产配置补充品类的需求上升；此外，在供给端，头部量化私募持续迭代AI投研与交易系统，不断发行新品承接增量资金，也推动了产品备案数量的快速增长。

**私募观点：聪明钱借调整布局，情绪已在修复途中**

近期A股市场处于调整阶段，对于资金充裕的私募机构而言，这无疑是低位布局的机会。展望后市，多家机构对A股持乐观态度。私募大佬但斌10月9日午间在社交平台发帖表示：“创业板月线图从4380点高点一路回落，市场短期剧烈回调、恐慌情绪蔓延。回望过往，每一轮大的下跌都伴随着极致的悲观，市场钟摆永远在贪婪与恐惧之间摆动。短期价格波动无法预测，但投资的本质是评估企业长期价值。泥沙俱下之时，恰恰是静下心筛选优质资产的窗口。控制好仓位，保持耐心，穿越周期。”

外资私募机构富达国际基金经理田笛指出，A股的盈利及估值仍有提升空间。“中国经济正以双轨运行，内需消费相对疲弱，但出口相当强劲，资本投资也开始逐步回升，尤其是在人工智能及更广泛的科技创新相关领域，当前中国AI投资步伐加快，值得市场关注。目前市场大部分注意力集中在大语言模型及训练所需的硬件上，随着行业发展，机器人及自动驾驶等现实应用可能变得日益重要。”

黑崎资本研究所所长贾小龙认为，节后调整是“换挡休整”而非趋势逆转，对10月行情的判断是指数震荡整固、结构渐入佳境。他分析称，从盘面看，节前获利盘与场外增量资金完成高位换岗，市场韧性比指数表现更强；政策方面，节后新型电池产业“十五五”规划等利好密集落地，货币政策维持适度宽松基调，从顶层设计到产业细则，政策对资本市场的呵护一以贯之，“十五五”规划主线正在逐步展开；海外方面，美国9月非农新增就业仅2.9万人，大幅低于预期的9万，加息预期骤然降温，外部流动性压力边际缓解。

资金面上，宽基ETF显著放量，聪明钱借调整布局，情绪已在修复途中。板块方向上，他梳理出三条主线：一是AI算力与国产替代，涵盖算力芯片、光模块、先进封装等方向；二是新能源新技术，重点是固态电池等下一代电池技术，“十五五”规划从顶层设计上确认产业地位，产业从“讲故事”进入“交答卷”阶段，政策与产业共振的含金量最高。此外，三季报窗口已开启，业绩兑现度将取代估值弹性成为新的定价锚，投资者应优先拥抱订单在手、利润落地的方向，远离纯题材炒作。

（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：量化扩军，私募资金格局生变？今年前三季度私募产品备案量大增34%，9家百亿量化私募备案超百只)

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