高盛看空引发市场大跌 指数重挫近10000点

碳酸锂期货主力合约在本周一呈现低开低走的态势，市场交易情绪有所降温。截至11:30收盘，该主力合约跌破了110000元/吨的关键价位，报收下跌9940元/吨，跌幅达到8.37%。

中信期货分析师王美丹指出，碳酸锂期货本轮价格下行主要归因于预期层面的调整。尽管当前处于需求旺季，供需格局依旧偏紧，但期货市场的定价焦点已逐渐转向对明年供需状况的预期：市场对远期需求前景持悲观态度，同时部分资金提前入场、抢跑现象显著，盘面集中体现了远月供需趋于宽松的预期。

创元期货分析师余烁也持类似观点，认为需求预期走弱是碳酸锂期货价格下滑的核心原因，而内需疲软则是需求预期偏弱的关键因素之一。数据显示，今年1—8月，我国新能源乘用车零售销量为667万辆，累计同比下滑11.8%。另外，上周中欧双方按照世贸组织规则就混动汽车贸易达成了谅解，尽管具体执行方案尚未公布，但有消息指出中方可能对混动汽车出口设定约30%的份额上限。这一方案或将对我国未来向欧盟出口的新能源汽车数量带来一定冲击。

值得关注的是，高盛全球金属与矿业研究团队上周发布的报告预测，全球锂市场将从2026年的40.4万吨供应短缺转为2028年的44.4万吨供应过剩。

基于此，高盛预计，2027年中国碳酸锂现货均价将下滑至13689美元/吨，折合人民币约10万元/吨；2028年进一步降至11000美元/吨，折合人民币约8.4万元/吨，较2026年预测均价下降约42%。

高盛表示，2027年锂市场可能仅出现温和供应过剩，而2028年基本面将明显恶化。

对此，王美丹认为，目前碳酸锂市场仍处于“强现实”与“弱预期”并存的局面。在需求方面，旺季效应持续，但市场对远期需求的预期总体偏弱，这成为压制盘面的主要因素。供应方面，近期矿端供应有所好转，碳酸锂供应整体保持增长，江西矿山复产仍存变数，津巴布韦矿石出口禁令也在持续发酵，供应端的扰动尚未完全消除。

王美丹表示：“总体来看，当前碳酸锂市场远期预期偏弱，基差走强和仓单减少对近月合约价格构成支撑，而单边价格则在远期预期压制与资金抢跑的双重影响下承受压力。”

对于后市展望，方正中期期货分析师魏朝明认为，碳酸锂去库存趋势仍在持续，行情扰动因素增加，产业链需警惕风险。

余烁则认为：“短期内，碳酸锂基本面仍偏乐观，但在汽车销量和储能新增装机量同比下滑的背景下，远期需求增速放缓的弱预期一直压制盘面。”他还指出，虽然四季度仍有“抢出口”因素支撑需求，但市场对明年一季度需求并不看好，后续需密切关注终端需求的实际兑现以及旺季后的排产动态。