九阳股份连续五日涨停 澄清与华为合作传闻不实

10月9日收盘，九阳股份再度封上涨停板，收盘价定格在15.13元，涨幅为10.04%，总市值攀升至115.44亿元。据南都湾财社记者观察，自9月28日开启本轮上涨行情后，该公司已连续五个交易日涨停，股价从9月24日的9.39元一路走高至10月9日的15.13元，12个交易日内累计涨幅高达61.13%，大幅跑赢同期家电板块的整体表现。面对股价在二级市场的急速攀升，九阳股份于当天晚间发布股票交易异常波动公告，提醒投资者警惕短期股价波动带来的风险。

九阳股份在公告中明确表示，公司与华为之间并不存在市场传闻所称的战略合作关系，此前在科技领域进行的相关投资，截至目前尚未形成实质性的业务协同效应，也未对当前经营业绩产生重大影响，相关市场传闻与事实不符。

南都湾财社记者梳理发现，9月28日九阳股份首次出现放量涨停，当日收盘价为10.33元，涨幅10.01%，成交额迅速放大至3.2亿元，量能较前一个交易日实现翻倍。此后9月29日和9月30日，公司股价接连两个交易日一字涨停，分别报收11.36元和12.50元，连续登上龙虎榜。

从市场层面来看，九阳股份本轮股价快速上扬的背后，汇聚了多个行业层面的利好因素。作为国内厨房小家电领域的头部企业，公司在整体需求偏弱的环境下，核心品类市场份额实现逆势增长，经销商渠道长期保持低库存运转，供需匹配度在行业内处于较高水平，产品核心竞争力获得了市场的认可。与此同时，今年以来九阳股份已完成多轮员工持股计划，2026年员工持股计划已结束标的股票购买，通过二级市场集中竞价方式累计买入1071.02万股，占总股本的1.40%。

在产业政策方面，2026年第四批消费品以旧换新国家补贴资金已于10月初在全国29个省份全面铺开，家电是本轮补贴投放的核心方向。空调、冰箱、洗衣机、电视、热水器、电脑六大类一级能效或水效产品，统一按照最终实付价格的15%享受国家补贴，单件最高补贴1500元，每人每类产品全年可申领一次，线上线下合规渠道均可参与核销。值得关注的是，包括广东在内的多个省份在国家统一补贴的基础上，进一步将吸油烟机、家用灶具、集成灶、洗碗机、净水器、智能清洁机器人等厨电和小家电品类纳入地方自主补贴范围，同样按实付价格的15%给予补贴，单件最高补贴1500元，由此形成了“国补+地方补贴”的双重政策红利，直接覆盖了九阳股份核心主营的厨房小家电赛道。

伴随股价持续走高，市场上开始流传关于公司业务合作的各种传闻，其中“与华为达成深度战略合作”“AI大模型全面接入全系产品”等说法被广泛传播，进一步助推了二级市场的炒作氛围。针对这些传闻，九阳股份在10月9日晚间发布的公告中予以明确澄清，称公司与华为目前不存在市场传闻中的战略合作关系，前期涉及的科技领域相关投资尚未形成实质性业务协同，也未对当前经营业绩产生重大影响，相关传闻并不属实。

公告同时提示，截至目前公司生产经营活动一切正常，不存在应披露而未披露的重大信息。近期公司股价短期累计涨幅较大，明显偏离同期家电板块的平均涨幅，估值水平已脱离行业合理区间。截至2026年9月30日，公司动态市盈率为143.02，静态市盈率为81.07，远高于其所处电气机械和器材制造业最新滚动市盈率20.20倍、静态市盈率21.19倍的行业均值，公司特别提醒投资者充分关注二级市场的交易风险，避免盲目跟风炒作。

从已披露的2026年半年报核心经营数据来看，公司当前基本面与短期暴涨的股价之间形成了鲜明反差。2026年上半年，九阳股份实现营业收入34.89亿元，同比下降12.49%；归属于上市公司股东的净利润为7177.32万元，同比下降41.52%；扣非净利润为7442.89万元，降幅更是达到60.21%，经营压力明显高于行业平均水平。分季度来看，公司经营压力主要集中在二季度，当季实现营业收入16.77亿元，同比下降15.58%，归母净利润为-1107.5万元，单季出现亏损，而上年同期该季度尚处于盈利状态，这也是公司近年来罕见的单季度亏损记录。

在业务结构方面，公司两大传统支柱业务的收入均出现两位数下滑。涵盖豆浆机等核心产品的食品加工机系列上半年实现营收11.91亿元，同比下降18.57%；营养煲系列上半年实现营收12.83亿元，同比下降18.84%。两大板块合计营收24.74亿元，占总收入比重约七成，是拖累整体业绩的主要因素。报告期内，仅有炊具和西式电器两大板块实现正增长，炊具系列营收1.71亿元，同比增长16.10%；西式电器系列营收7.52亿元，同比增长3.27%。这两大抗跌品类合计营收9.23亿元，占总收入约26.5%，新品类占比仍不足三成，尚未能完全抵消传统品类下滑所带来的压力。

有行业分析师指出，当前家电板块的估值修复逻辑，主要源于促消费政策落地带来的需求边际改善，以及企业自身产品结构升级和降本增效措施的逐步兑现，短期单纯依靠概念炒作难以支撑上市公司的长期股价表现。