益生股份上半年净利增长近49倍 实控人为何仍引关注

10月8日晚，益生股份（002458）披露公告称，公司控股股东、实际控制人曹积生对部分股份办理了解除质押及质押延期购回手续。其中，1569.6万股被延期一年，另有50.9万股解除质押。据统计，曹积生年内已多次分批解押，个人质押比例从年初接近五成下降至目前的40.33%。

根据公告，此次延期购回的1569.6万股原定于2026年9月29日到期，现延至2027年9月29日，质权方为招商证券，质押目的为“置换前期质押融资”。该笔股份占曹积生所持股份的2.67%，占公司总股本的1.10%。同时解除质押的50.9万股，占其所持股份的0.09%，占公司总股本的0.04%。

公告披露，截至披露日，曹积生持有益生股份5.87亿股，占公司总股本41.02%；累计质押2.37亿股，占其持股的40.33%，占公司总股本的16.54%。公司方面表示，曹积生具备相应资金偿还能力，质押股份不存在平仓或被强制过户风险，质押风险处于可控范围内，不会导致公司实际控制权变更，也不会对公司生产经营和公司治理造成影响。

鸡苗量与价齐升，上半年净利同比增长近49倍

益生股份的主营业务为祖代、父母代肉种鸡繁育，主要产品包括父母代种鸡雏鸡和商品肉雏鸡，位于白羽肉鸡产业链上游。行业中所说的“鸡苗”指孵出后供饲养的雏鸡，父母代鸡苗用于繁育种鸡，商品代鸡苗用于养成出栏肉鸡；“毛鸡”则指养殖成熟后出栏、尚未屠宰分割的活鸡。由于计价单位不同，鸡苗以“元/只”报价，毛鸡以“元/斤”报价。截至10月8日，益生股份商品代白羽鸡苗挂牌价为2.4元/只；民和股份商品代鸡苗为2.3~2.4元/只，中小孵化场鸡苗约1.5~2.0元/只；山东市场白羽毛鸡棚前收购价为3.0元/斤。

2026年半年报显示，公司上半年营业收入为16.97亿元，同比增长28.44%；归母净利润3.08亿元，上年同期仅615.51万元，同比增长4897.29%；扣非归母净利润3.07亿元，同比增长9002.55%；经营活动产生的现金流量净额为4.61亿元，同比增长222.89%。公司在半年报中表示，父母代鸡苗价格连续三个季度逐季攀升并保持高位，2025年祖代引种量同比增加带动本期父母代鸡苗销量同比增长，同时商品代鸡苗销售均价同比上涨。

与同赛道上市公司2026年中报横向比较，益生股份盈利改善幅度居前：仙坛股份营业总收入29.95亿元、归母净利润1.80亿元；民和股份营业总收入10.27亿元、归母净利润亏损9524.12万元，亏损同比收窄1.19亿元。

业绩回暖之际，实控人为何仍将1569.6万股质押延期？

那么，在公司业绩与行业景气同步上行的背景下，实控人为何仍将一笔质押延期？

记者注意到，公告显示本次延期购回的用途为“置换前期质押融资”，即用新质押替换原有质押债务，并未新增融资规模。对比同期另一笔操作可以看得更清楚：本次同步解除质押的50.9万股，解除日期为2026年9月30日，即原到期日次日；而1569.6万股则选择了延期。

梳理发现，实控人个人质押的形成可追溯至2023年的一次定向增发。2023年11月，益生股份完成向特定对象发行股票，发行价10.22元/股，实际募资11.6亿元，曹积生以现金认购4313.11万股、金额约4.41亿元，其认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让。据东方财富高管持股记录，该次认购后其持股由4.08亿股增至4.52亿股。

其余质押分散于多笔券商及信托融资。据东方财富质押明细，2023年9月26日曹积生向国金证券质押5150万股；2025年7月23日向华福证券质押1340万股；2026年5月18日向云南国际信托质押2617万股；2026年8月4日向中信证券质押1320万股，公告载明用途为“质押贷款”。上述股份因公司2025年度权益分派（每10股转增3股）相应增加，质押数量为被动调整。

目前公司未就实控人个人质押债务的总体规模、具体用途及偿还安排作进一步披露，各次质押公告中的表述均为“控股股东具备资金偿还能力”“质押风险在可控范围之内”。

从公告序列看，曹积生个人质押规模在2026年5月冲高后持续回落。

据公司公告，2026年5月18日质押2617万股后，其累计质押2.93亿股，占其持股比例一度达到49.88%。此后解押密集展开：5月29日解除质押1612万股；6月5日解除1000万股；6月30日一次性解除两笔质押合计3642万股，其中一笔起始于2023年9月26日、质权人为国金证券，另一笔起始于2025年7月23日、质权人为华福证券。至本次公告，其质押比例已降至40.33%，累计质押2.37亿股。