保险机构三季度调研上千次，密集追光新能源布局动向引关注

2026年三季度，资本市场风格出现明显转换，此前表现强劲的科技板块遭遇较大幅度回调，而银行等红利板块则逆市走高。

10月8日，国庆长假后的第一个交易日，创业板指下挫3.15%，银行板块却逆势上行，中国银行、工商银行、杭州银行盘中股价均刷新历史高点。

面对这一市场格局变化，保险机构在三季度对上市公司的调研已表现出“成长进攻+红利防守”的双重特征。一方面，密集走访以银行股为代表的防御性底仓；另一方面，调研重点高度集中在光模块、芯片、半导体等产业链上。

有业内人士指出，险资此举意在兼顾长期产业机遇与当期稳定现金流，避免单边押注某一风格所潜藏的风险，反映出长线资金稳中求进的配置逻辑。

调研个股集中于科创板、创业板，险资仍偏好科技板块

2026年上半年，保险公司净利润普遍大幅增长，主要受益于科技板块行情显著推高了险资的投资收益。

其中，中国人寿上半年归母净利润同比增幅达228.6%，盈利超过1300亿元。同期，该公司总投资收益为3145.04亿元，同比增长146.66%，总投资收益率5.58%，同比上升2.29个百分点。

进入三季度后，股市波动加剧。Wind数据显示，截至9月30日收盘，三季度上证指数、创业板指、深证成指分别下跌6.16%、27.8%和20.47%。

同一时期，半导体材料设备指数下跌33.42%，光模块（CPO）指数下跌21%，而中证银行指数则大幅上涨14.52%。

到了10月，市场风格仍在延续，保险公司调研个股的动向引发投资者高度关注。Wind数据显示，7月1日至9月30日期间，121家保险机构累计调研1833次，较去年同期的2179次减少15.88%。

其中，国寿养老、太平养老、平安养老三家机构单季度调研量均超过百次，分别为240次、146次和114次；长江养老、渤海人寿、人保养老、前海人寿四家机构单季度调研次数也都超过50次。

从调研个股所属板块来看，科创板个股数量最多，达481只；创业板紧随其后，为468只。总体而言，险资调研仍侧重于科技板块。

保险机构密集出手，江苏银行、中际旭创“受宠”

贝壳财经记者依据Wind三季度保险机构个股关注度数据梳理发现，江苏银行同时出现在5家保险机构关注度最高的个股名单中，分别是众安保险、中荷人寿、前海再保险、中宏人寿和华泰财险。

根据江苏银行发布的《2026年三季度投资者交流活动纪要》公告，该次交流活动除上述5家保险公司外，国寿资产、工银安盛人寿、华夏久盈、人保资产、泰康资产等多家机构也参与其中。

保险机构重点关注了江苏银行2026年全年业绩走势、资产质量变化、风险防控以及中期分红等多方面议题。

Wind数据显示，截至10月8日收盘，江苏银行今年以来累计涨幅达27.32%，在全部上市银行股中排名居前。“上半年的良性发展态势为全年业绩稳健增长打下了基础，我行将围绕规模稳健增长、结构持续调优、效益平稳提升、特色优势巩固等方面发力，努力推动全年业绩延续稳健增长态势。”江苏银行在交流活动中如此表示。

此外，光模块龙头股中际旭创成为4家保险机构关注度最高的个股，分别为太平养老、人保养老、友邦保险和平安人寿。

Wind数据显示，太平养老分别在7月12日、7月28日和8月23日通过视频会议方式参与了中际旭创的调研。在8月23日的调研中，除太平养老外，大家资管、平安养老保险、平安资管、上海人寿、阳光资管等机构也均有参与。

中际旭创高管对2026年上半年财务情况进行了解读，并介绍了上半年整体经营状况，机构投资者重点关注公司毛利率改善、应收账款增长以及上游物料涨价的影响等问题。

除此之外，汇川技术、澜起科技、沃尔德、源杰科技等分别成为3家保险机构关注度最高的个股，这些个股均属于半导体、光模块等产业链。

“成长进攻+红利防守”，为何盯上银行股？

三季度，保险机构对上市公司的调研呈现出“成长进攻+红利防守”的特征。

一方面，以银行股为代表的防御底仓被密集调研；另一方面，调研高度集中于光模块、芯片、半导体等产业链。

苏商银行特约研究员武泽伟向贝壳财经记者表示，这反映出机构在市场风格切换背景下的均衡配置思路。险资具有长期资金属性，对资产稳定性和长期回报有双重要求。

“调研AI算力相关赛道，表明机构看好产业长期成长空间，寻找具备业绩弹性的标的。持续关注银行这类红利资产，则是为投资组合筑牢收益底垫，对冲市场波动带来的回撤压力。”武泽伟分析称，总体来看，险资正在平衡长期产业机会与当期稳定现金流，规避单边押注单一风格带来的风险，体现出长线资金稳中求进的配置思路。

值得关注的是，8月上旬，中国保险资产管理业协会发布了2026年三季度“银行保险资产管理行业投资信心指数”，此次调查共有198家机构参与，包括39家保险资管公司以及127家保险集团、保险公司。

三季度，银行保险资产管理行业投资信心整体保持韧性，三大指数均处于50荣枯线及以上。其中，三季度宏观经济信心指数为53.74，三季度权益投资信心指数为56.66，较二季度的53.67有所回升，显示行业对权益市场的信心边际修复。可以预见，在监管鼓励长钱入市的当下，市场将迎来更多增量险资。