百亿私募增至159家，年内47家新晋，主观私募再成增长主力

财联社9月27日消息（记者吴雨其）——百亿私募阵营仍在持续扩大。

根据中基协公开信息统计，截至9月26日，管理规模超过100亿元的私募证券投资基金管理人数量已达到159家。与年初相比，今年百亿私募的扩容速度显著提升。私募排排网数据表明，截至9月，年内首次迈过百亿门槛的私募共有47家，相比2025年全年的24家几乎翻了一倍，同时也创下2017年以来新晋百亿私募数量的最高纪录。

值得注意的是，今年新晋百亿私募的构成出现了一个明显变化。此前几年，迅速做大规模的以量化机构为主，而今年主观私募的数量重新回升。

在上述47家首次达到百亿规模的私募中，主观私募有20家，占到43%。2023年时，新晋百亿私募中主观私募的占比曾一度低至10%，2024年和2025年分别回升到17%和29%，今年则重新回到四成以上。

截至9月，年内首次突破百亿的20家主观私募中，仍有18家维持在百亿规模，包括禅龙资产、常春藤资产、健顺投资、江阴米利都私募、岚湖基金、南土资产、上海鹤禧私募、上海利幄私募、上海松熙私募、水璞基金等。

**年内47家私募首破百亿**

百亿私募今年的扩容速度，从新晋机构数量上就可见一斑。年内共有47家证券类私募首次突破百亿。2025年全年为24家，今年仅前九个多月就已接近翻倍，并刷新了2017年以来的纪录。

百亿私募的总量也随之攀升。

私募排排网数据显示，截至4月底，国内百亿私募共137家；5月底增至139家，6月底进一步达到142家。进入7月后，百亿私募扩容明显提速，单月净增15家，总数升至157家，再度创下历史新高。截至目前，百亿私募数量已增至159家。

换言之，仅从4月底到9月，百亿私募数量就增加了20多家。其中7月是年内扩容最为集中的一个月份，百亿阵营从142家直接跃升至157家。

与此同时，证券类私募的整体规模也在继续增长。中基协数据显示，截至8月末，私募证券投资基金存续规模已达9.08万亿元；全部私募基金存续规模为25.75万亿元，连续11个月刷新历史纪录。

**年内新晋百亿主观私募达20家**

与前几年量化私募快速扩张的态势不同，今年新晋百亿机构中，主观私募重新占据了相当大的比例。

年内首次突破百亿的47家私募中，主观私募有20家，占比43%。而在2018年，新晋百亿私募中主观私募的占比曾高达75%；此后该比例逐步下滑，2023年降至10%，随后连续三年回升。

目前仍保持百亿规模的18家主观新秀中，11家以股票策略为核心，占比超过六成；3家为债券策略，1家为组合基金策略，另有3家未披露核心策略。

这些机构从成立到突破百亿，平均用时9.1年。部分机构扩张更快，除3家成立不到一年便进入百亿阵营的险资系私募外，岚湖基金、上海松熙私募从成立到突破百亿均不到5年。

在今年结构性行情中，一批主观私募产品业绩回暖，科技成为多家新晋百亿机构重点布局的方向。

上海鹤禧私募、水璞基金等新晋百亿机构均将科技作为重要投资方向。截至9月11日，上海鹤禧私募旗下“鹤禧全球科技成长一号”年内收益达45.99%；水璞基金旗下3只有业绩展示的产品年内平均收益为41.73%。前者聚焦全球科技产业投资，后者近期重点关注国产算力、新技术以及AI应用商业化等方向。

排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，在今年结构性行情下，主观私募依托产业研究和个股选择，在选股和调仓方面表现较好；部分机构业绩回暖后，也进一步吸引了资金流入，从而推动管理规模上升。

**量化新秀同样快速冲击百亿**

在主观私募数量回升的同时，量化私募依然是百亿阵营中的重要力量。

今年首次突破百亿、目前仍处于百亿阵营的量化私募同样有18家，包括安贤投资、半鞅私募基金、倍漾量化、宏锡基金、华年私募、上海合骥私募、深圳量道投资、远和资产等。

18家机构中，14家为股票策略，占比接近八成；3家以期货及衍生品策略为主，1家为多资产策略。18家量化私募从成立到突破百亿平均用时8.4年，其中5家不超过5年。

一些成立仅两三年的机构已经跻身百亿阵营。远和资产2024年成立、2025年完成备案，按备案时间计算，一年多便突破百亿；华年私募2024年7月完成备案，此后规模从5亿元增至35亿元，今年9月进一步突破百亿。两家机构均以中低频量化策略为主要特色。

从年初至今，百亿私募格局仍在不断变化。一边是量化机构继续扩张，一边是主观私募在结构性行情中重新加速冲击百亿。新老机构持续涌入头部阵营，百亿门槛之上的竞争，也更多回归到业绩持续性和策略承载能力本身。

（文章来源：财联社）

(原标题：百亿私募增至159家，年内47家首突百亿，主观私募重回增量主力)

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