924行情两年成绩单：151家私募翻倍，主观领跑量化霸榜头部

“924”行情自2024年启动至今已满两年，哪些私募机构成功把握住了这一轮市场机会？

私募排排网统计数据显示，截至2026年9月18日，该平台有业绩展示且成立满两年的股票多头策略产品共计2923只，近两年累计收益均值约为106.14%，收益中位数约为76.24%。

在满足“至少有3只股票多头策略产品在私募排排网有近两年业绩展示，且这些产品收益均值超过100%”这一条件的私募共有151家。

从管理规模来看，百亿私募有37家，50至100亿元区间的私募有18家，两者合计占比36.42%；20至50亿元、10至20亿元、5至10亿元和0至5亿元四个规模区间内的私募数量较为接近，分别为23家、22家、24家和27家。

从投资模式来看，主观私募84家，占比55.63%；量化私募54家，占比35.76%；主观与量化结合类私募13家，占比8.61%。

图：近两年收益均值超过100%的私募相关情况（仅限至少有3只股票多头产品在私募排排网有近两年业绩展示的私募）

数据来源：私募排排网、界面新闻整理

界面新闻进一步梳理发现，在上述六大规模区间中，收益均值排名前三的18家私募里，14家为主观私募，3家为主观+量化类私募，仅1家为量化私募。

私募人士李先生向界面新闻分析称，主观私募的持仓集中度一般明显高于量化私募，当其重仓布局的赛道与市场主线行情相吻合时，产品能够更充分地获取赛道贝塔收益和个股超额收益，业绩爆发力也更强，因此在近两年收益均值排名进入各规模区间前三强的私募中，主观私募占据了更多席位。

具体来看，百亿私募阵营中，排名前三的分别是主观+量化类的歌汝私募、主观私募水璞基金以及量化私募灵均投资，近两年收益均值分别达到700.99%、262.42%和198.12%。

歌汝私募成立于2015年10月，2021年9月完成登记，实际控制人肖懿雯此前曾在花旗集团、中信证券、长复证券等大型金融机构担任产品岗、交易岗及高级管理人员等职务。水璞基金成立于2014年4月，2018年3月完成登记，实际控制人王威军曾任职于广发基金、兴源控股投资、上海小鳄资产、珠海坚果私募等机构。伴随旗下产品近两年的突出业绩，这两家私募均在2026年7月成功突破百亿规模。

灵均投资是一家老牌百亿量化私募，公开数据显示，截至2026年二季度末，其管理规模已进入500至600亿元区间。

50至100亿元区间的前三强均为主观私募，分别是禧悦私募、恒邦兆丰和壹点纳锦私募，近两年收益均值分别为595.81%、267.95%和206.2%。

禧悦私募成立于2020年12月，实际控制人、投资总监袁好曾就职于国信证券、宏源证券、中国民生信托；恒邦兆丰成立于2016年4月，实际控制人祝赫良拥有十余年券商从业经验；壹点纳锦私募成立于2019年1月，实际控制人傅亦农曾任职于福建煌盛投资、壹点天丰（厦门）投资、晋江壹点纳锦投资等机构。

20至50亿元区间中，排名第一和第三的均为主观私募，分别是北恒基金和中颖投资，近两年收益均值分别为608.81%和433.6%；主观+量化类私募上海恒穗资产位列第二，近两年收益均值为466.55%。

10至20亿元和5至10亿元两个规模区间的前三名均为主观私募。其中，10至20亿元区间的龙辉祥投资、上海峄昕私募、泰聚基金，近两年收益均值分别为959.63%、408.59%和348.62%；5至10亿元区间的慧创蚨祥、墨钜资产、梵星私募，近两年收益均值分别为861.78%、816.95%和504.56%。

0至5亿元区间的私募前三强分别为主观策略的三花资产、睿沃德基金以及主观+量化类的银瓴资产，近两年收益均值分别为368.33%、327.85%和261.68%。

界面新闻注意到，管理规模在100亿元以上和50至100亿元两个区间的翻倍私募中，量化私募占多数；而其他四个规模区间的翻倍私募中，则均以主观私募为主。

这一现象在很大程度上与统计样本有关。据私募排排网披露的数据，在至少有3只股票多头产品在该平台有近两年业绩展示的86家50亿元以上规模私募中，52家为量化私募，占比超过六成；而在270家50亿元以下规模私募中，量化私募仅40家，占比14.81%，主观私募192家，占比71.11%。

除统计样本因素外，前述私募人士李先生向界面新闻表示，与中小量化机构相比，头部量化私募在硬件设施、高端人才储备、策略模型迭代研发等方面具有明显优势，更容易持续产生超额收益、实现业绩翻倍；同时，量化私募依靠系统化模型进行交易决策，持仓分散、收益稳定、净值波动可控，容易获得市场资金青睐，因此绩优量化私募往往能迅速扩大规模、进入头部梯队，这些因素都会推高头部翻倍私募中量化机构的占比。相比之下，主观私募的业绩高度依赖基金经理的个人研判能力、投资框架与市场适配度，投资者对管理人能力的验证周期更长、信任建立更慢，因此不少私募即便近两年收益表现突出，也可能仍停留在中小规模区间。

此外，李先生还提醒，以单一渠道披露的产品净值数据为基础计算得出的私募行业整体业绩或单个机构业绩，均可能因统计样本的局限性而与实际情况存在偏差，投资者在参考相关数据时需特别注意这一点。

（文章来源：界面新闻）

(原标题：“924”行情两年成绩单：151家翻倍私募出炉，主观领跑，量化霸榜头部)

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