中东冲突持续，全球煤炭需求为何被推高？

国际能源署（IEA）最新发布的《2026年煤炭年中更新报告》显示，自2026年2月中东冲突爆发后，天然气供应受阻推动气价上行，促使不少国家和地区在发电等领域改用煤炭作为替代能源。电力行业在全球煤炭消费中占比达三分之二。部分国家重新审视能源战略后，决定提升国内煤炭产量，以降低对国际天然气市场波动的依赖。该报告将去年年底对2026年全球煤炭需求小幅下滑的预判修正为增长1.2%，总消费量预计达89.4亿吨，刷新历史纪录。

2025年，全球煤炭总需求逆势增长0.3%，达到88.4亿吨，再创纪录，反映出其他地区煤炭需求的强劲势头。美国在电力需求旺盛、天然气价格上涨以及政策扶持的共同作用下，煤炭消费出现增长，终结了此前20年的下降态势。与此同时，世界其他地区镍生产和煤化工等煤炭密集型产业的扩张，也推动了需求上升。

国际能源署预测，2026年中东冲突引发的能源危机将进一步拉高煤炭需求。虽然实际上几乎没有煤炭运输取道霍尔木兹海峡，但冲突对煤炭市场的冲击依然深远。由于经霍尔木兹海峡的液化天然气运量急剧下降，天然气价格大幅攀升，刺激亚洲、欧洲等拥有闲置煤炭产能且依赖燃气发电的国家转向燃煤发电，部分国家还出台了政策推动煤炭消费转型。在日本、韩国、印度、欧洲及全球其他地区，煤炭用于化工品生产的情形也有所增多。

今年异常强烈的厄尔尼诺现象将导致高温天气频发，制冷需求随之上升，同时令印度、越南等亚洲主要煤炭消费国降水减少，水电发电能力受限，这些因素均对煤炭需求构成支撑。展望2027年，霍尔木兹海峡局势走向不明，煤炭需求前景也充满变数。若经该海峡的液化天然气运输继续受限，全球煤炭需求可能进一步走高；若运输量逐步恢复至中东冲突前水平且天然气价格回落，预计全球煤炭需求将下滑0.4%至89.1亿吨。

2025年，全球煤炭产量与2024年91亿吨的历史峰值持平。中国煤炭产量同比增长1.4%，占全球总产量一半以上；随着需求走强，美国煤炭产量止住连续两年下滑势头，达到4.84亿吨，同比增长4%；印度产量超过10亿吨，澳大利亚约5亿吨，两国与2024年基本持平；俄罗斯产量约4.3亿吨，印度尼西亚8.2亿吨，同比分别下降0.2%和2.2%。

今年，随着产量与消费量差距收窄，全球大规模囤煤阶段或将结束，预计全球煤炭产量下降约2%，但仍将连续第三年维持在90亿吨以上。在持续需求和能源安全考量的推动下，中国煤炭产量有望在今年年底前回升；在本国产能持续扩张的支撑下，印度煤炭产量预计增长1%以上；美国煤炭产量预计下降3%，而需求预计下降7%，这将推动库存积累和出口增加；俄罗斯计划稳住4.4亿吨的产量规模，但生产企业面临较大财务压力，产量预期可能走低。

2027年全球煤炭产量走势取决于中东冲突的演变。若经霍尔木兹海峡的液化天然气运输恢复，国际煤炭交易需求将减少，进而抑制主要出口国产量增长，但许多国家扩大煤炭产量的政策已落地实施，将支撑产量供应继续增长，预计增幅约0.3%；若液化天然气运输持续受限，气转煤趋势将进一步加强，全球煤炭产量增幅将更大。

2025年之前，日本、韩国和欧盟等主要煤炭进口国的需求已连续多年呈结构性下降。2025年，中国进口煤炭4.9亿吨，同比下降9.6%。全球煤炭贸易随之萎缩，尽管东南亚等部分地区进口规模有所增长，但不足以扭转整体下降趋势。

今年受中东冲突影响，日本、韩国等依赖煤炭进口的市场纷纷出现天然气转煤炭的趋势，推动全球煤炭交易需求上升。但市场预计，一旦与霍尔木兹海峡相关的气转煤趋势消退，日本、韩国和欧盟等地区的煤炭进口将恢复至中东冲突爆发前的下降轨道。国际能源署预计，2027年全球煤炭贸易量将收缩，其中动力煤贸易降幅将大于冶金煤贸易。

中东冲突支撑了煤炭价格回升。去年年底，国际煤炭交易价格已跌至接近边际供应成本的水平，价格反弹属于正常的市场调整。今年2月，纽卡斯尔动力煤离岸价达到115美元/吨，较去年12月低点回升7%。中东冲突爆发以来，多重因素进一步支撑煤价。与冲突相关的天然气涨价使煤炭在发电领域更具成本竞争力；印度尼西亚的煤炭出口限制和监管不确定性加大了煤价压力；哥伦比亚塞雷洪矿的供应中断也加剧了大西洋市场的供应紧张。6月，纽卡斯尔动力煤离岸价已升至139美元/吨，随后在8月小幅回落至131美元/吨，较2025年年底最低点大幅上涨90%。