私募豪买近200只ETF 背后释放什么信号

私募机构正积极通过ETF渠道加大对权益类资产的配置力度。根据私募排排网最新统计，截至9月20日，超过140家私募机构管理的产品已跻身近200只年内公告上市ETF的前十大持有人行列，合计持有份额逾22亿份。在投资方向上，港股通主题与科创板主题ETF成为私募的重点布局领域。业界分析认为，随着前期估值压力的逐步释放，市场结构性行情有望逐步过渡至盈利兑现阶段，投资机会的范围正在扩大，行业与个股层面均存在机遇。

私募借道ETF布局“两大方向”

私募排排网数据显示，截至9月20日，共有141家私募机构旗下产品出现在193只年内公告上市ETF的前十大持有人名单中，合计持有基金份额达到22.15亿份。值得关注的是，百亿级私募在ETF持有人名单中频频亮相。

据统计，今年以来，共有15家百亿级私募出现在年内公告上市ETF的前十大持有人名单中，合计持有份额为3.46亿份。具体来看，洛书投资以1.1亿份的持有量位居百亿级私募之首。紧随其后的是托特（三亚）私募、启林投资、上海鹤禧私募、源峰基金、优美利投资和利位私募，持有份额依次为0.79亿份、0.60亿份、0.26亿份、0.15亿份、0.11亿份和0.10亿份。

从板块分布情况看，港股通与科创板主题ETF获得了私募机构的较高关注度。

私募排排网数据显示，在年内公告上市的ETF中，私募持有份额不低于1000万份的共有88只，其中港股通主题ETF占据8只，科创主题ETF占据3只。

若将统计范围扩大至所有名称中含“港股通”字样的年内公告上市ETF，私募排排网数据显示，截至9月20日，共有37家私募机构旗下产品出现在27只此类ETF的前十大持有人名单中，合计持有份额为3.36亿份；科创板主题ETF同样受到青睐，同期共有19家私募机构旗下产品出现在18只名称中含“科创板”字样的年内公告上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额为1.36亿份。

机构乐观看待结构性行情

记者采访了解到，私募机构借道ETF捕捉投资机会，背后是对中国资产及ETF工具的积极预期。

融智投资FOF基金经理李春瑜指出：“在指数化投资工具不断丰富的背景下，主观私募通过行业主题ETF快速实施行业轮动与对冲策略，量化私募则借助ETF折溢价套利或替代个股投资来降低交易成本。同时，今年以来主流ETF规模持续扩大、流动性充裕，为私募大额配置和灵活调仓提供了坚实基础。”

沪上一位私募创始人亦表示，一方面，市场经历前期调整后，整体估值已回归合理区间，投资逻辑的核心正从增长预期驱动逐步转向盈利兑现、现金流质量与买入价格的匹配。在这一背景下，行业与个股机会并存；另一方面，ETF产品矩阵不断完善，更好地契合了机构的投资需求，因此越来越多私募资金涌入ETF市场，这一趋势预计仍将延续。

关于具体投资机会，雪球资管丹书铁券基金经理陈俊涛分析认为，从当前市场估值水平和国内利率环境来看，A股和港股中不少优质资产相较海外资产更具性价比。其中，互联网板块经过长期估值消化，估值与市场情绪均已回落至相对低位，有望走出阶段性底部区域。与此同时，成长方向中景气度向上、业绩兑现能力较强的优质企业同样值得关注。