MLCC概念股持续走强 龙头7天4板 融资客抢筹名单出炉

MLCC（多层陶瓷电容器）概念在9月21日早盘走势强劲，板块内双星新材封涨停，近期出现"7天4板"走势，期间累计涨幅超过40%。与此同时，龙鑫智能上涨逾10%，宏明电子、康达新材、达利凯普、宏达电子等个股跟随上涨。

MLCC涨价行情仍在延续。据央视财经报道，MLCC被业界誉为"电子工业大米"，从手机家电到AI服务器、新能源汽车，几乎全部电子设备都对其有需求。在AI产业需求快速攀升的推动下，MLCC出现了极端的涨价态势。

央视财经指出，本轮MLCC涨价潮最初由村田等海外龙头企业带动，从5月底开始逐步升温。到了6月，深圳华强北现货市场一度出现"一天一价、甚至一小时一价"的火爆局面，部分热门型号仅一个月内涨幅就达到7至8倍，现货价格最高被炒至原价的2至10倍。

不过需要关注的是，最近两个月MLCC行业呈现的是明显的结构性涨价特征，并非所有品类同步上涨，高端产品与通用产品之间的行情分化十分显著。

以产业龙头村田制作所为例，该公司近期发布了产品线优化通知，计划在2026财年停产部分MLCC料号，涉及消费级常规产品及车用规格，涵盖GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG、ZRA等系列。机构分析认为，村田此次停产的部分原因在于砍掉低毛利的成熟料号，将产能转移至面向AI服务器的高附加值产品。

从市场整体观点来看，在AI产业维持高景气度的背景下，市场对MLCC的前景持乐观态度。

麦高证券研报指出，MLCC在AI服务器和传统领域的供需缺口预计将进一步扩大，加之高容产品渗透率持续提升，看好MLCC价格上行的趋势。

按应用方向拆分来看，预计2026年至2028年AI服务器对MLCC的需求量分别为680亿颗、1378亿颗和3125亿颗，2027年与2028年同比增速分别为103%和127%；预计2026年至2028年汽车与消费电子领域的MLCC需求量分别为3.1万亿颗、3.5万亿颗和4.0万亿颗，2027年与2028年同比分别增长16%和15%。

机构表示，7至8月现货价格的小幅回调属于行情蓄力阶段，四季度将成为验证高端MLCC缺货涨价逻辑的关键窗口期。在下游高景气的拉动下，行业景气度有望持续，相关企业业绩也将继续修复。

也有机构判断，2026年四季度至2027年上半年，高端MLCC供给缺口仍将存在；2027年下半年新增产能投放后，紧张格局会有所缓解，但全年来看供需仍难以实现完全平衡。

从个股层面看，本月MLCC概念股中，多只个股获得明显的融资净买入。双星新材本月融资净买入额达2.76亿元，风华高科为2.61亿元，斯迪克为1.88亿元。博迁新材、火炬电子、和顺科技、荣旗科技、昀冢科技本月融资净买入额也均超过千万元。

国金证券认为，村田此次淘汰的品种主要集中在大尺寸低容MLCC，战略重心转向小尺寸高容、高毛利产品。从MLCC龙头厂商涨价以及村田逐步退出消费电子、车规、射频等应用领域来看，AI对MLCC的需求保持强劲，扩产速度无法匹配AI需求的增长幅度，继续看好MLCC产业链的投资机会。

申港证券指出，AI对高端MLCC的需求促使日韩龙头厂商将产能转向高端规格，同时智能驾驶渗透率不断提升，国内厂商有望从订单溢出和国产份额替代中受益，具备高容高压及车规级MLCC量产能力的国产厂商有望率先获益。

（文章来源：东方财富研究中心）