券商晨会最新观点：反弹行情还能持续多久 这些风险需留意

财联社9月21日报道，上周五市场呈现震荡上行走势，沪指涨幅接近1%，创业板指则上涨超过2%。沪深两市当日成交总额达到2.08万亿元。从盘面来看，近端次新股板块集体大涨，沈鼓集团盘中一度涨幅超过290%；房地产、芯片产业链、光刻胶、先进封装、存储芯片等概念板块表现较为活跃。下跌方面，汽车板块走势相对疲软。截至收盘，沪指上涨0.94%，深成指上涨1.72%，创业板指上涨2.25%。

华泰证券指出，反弹有望延续但需警惕节前扰动；中信证券建议积极把握年内最后的进攻窗口；中泰证券则认为双创板块拐点已现，应趁势追击。

华泰证券：反弹延续但需防节前扰动

上周美联储加息落地后，科技板块出现修复。短期来看，海外流动性不确定性阶段性消退，可能打开反弹窗口，此前受海外流动性预期压制的科技板块或将较为受益。但国内经济与信贷数据偏弱、盈利修复广度回落以及国庆节前效应偏谨慎等因素仍构成压制，市场向上弹性可能受限，维持反弹而非趋势性行情的判断。中期而言，结构性机会仍然存在，只是修复广度收窄，基调转向中性。配置方面，可沿压制缓解的科技、创新药、有配置差的化工链进行布局，红利仍作为底仓配置以降低波动。

中信证券：积极把握年内最后的进攻窗口

在产业超级周期的后段，机构票见顶后通常都会出现一轮非机构票创新高的行情。当前AI叙事、盈利周期所处位置及全球货币环境，容易对机构票形成制约：AI算力投入并未放缓，但市场对前沿模型厂商业化空间的预期正在调整；全A非金融盈利在2026年三季度环比可能继续上行，但同比增速顶点或出现在今年四季度；美联储展现出控制通胀的强硬姿态，至少年内会营造偏紧的宏观流动性氛围。这些因素若以机构视角审视，无疑会制约行情高度。然而，从短期情绪和筹码周期角度出发，叠加三季报的催化，市场具备活跃资金进攻新技术与新题材的土壤。建议积极把握年内最后的进攻窗口。

中泰证券：双创拐点应趁胜追击

自2025年4月以来，科技板块共出现三轮大行情，推进节奏通常是海外算力链率先发力，随后是费半指数，最后是国产算力链。在每轮大行情上涨阶段结束时，国产算力链的上涨空间与费半指数大致相当。费半指数补涨之后，国产算力链的估值修复空间也有望真正打开。