浙商策略：中线底部逐步确认 保持耐心持仓等待上涨

1、本周（2026-09-14至2026-09-18）行情概况

（1）主要指数：本周市场经历了先急速下探、随后显著回升的走势，多数宽基指数最终收涨。（2）板块观察：AI相关板块出现明显反弹，红利风格则经历了阶段性调整。（3）市场情绪：沪深两市成交额环比略有下降，股指期货合约普遍呈现贴水状态。（4）资金流向：两融余额小幅回升，融资买入占比有所提高，股票ETF则出现净流出。（5）量化“黑科技”：主要指数估值处于中位偏高区间，创业板指估值分位相对较低。

2、本周行情归因

（1）央行发布8月金融数据，国家统计局公布8月经济数据，8月信贷和社融边际走弱，经济延续偏弱运行态势；（2）美联储9月以全票通过方式加息25个基点，点阵图显示年内可能再加息一次；（3）工信部与国家发改委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。

3、下周行情展望

美联储加息“靴子落地”后，此前市场最大的担忧已彻底消除，全球股市随之共振反弹，这也表明我们上周提到的“中期底部”正在逐步确立。具体而言，上证指数在短期双底确立后，有望进一步向上挑战4000点整数关口，甚至前期跌幅的0.618分位；双创指数本周之后基本确认了“复合ABC”结构，后续可能对7月以来的下跌展开一次“对等级别”的中级反弹。与此同时，港股指数的中级底部结构也在逐步形成，未来或与A股同步启动一轮中级反弹。

配置方面，基于“靴子落地探底反弹，中级底部逐步成型”的判断，我们建议：择时上，维持当前中线仓位、继续参与后续反弹，若短期回踩前期低点附近，可借回踩过程适度增配。行业上，建议选取前期跌幅较大的板块与行业（如双创、非银、传媒、计算机等），并适当均衡配置，以均衡结构继续参与反弹。

4、风险提示

国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。

（文章来源：浙商证券）