前三季度净利预增近20倍 688808公司拟赴港上市

联讯仪器（688808）本周被贵州茅台反超，退居A股第二高价股，16日晚间该公司发布公告称，第二届董事会第十次会议审议通过了《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》，计划发行H股并在香港联交所主板挂牌上市。此时距离该公司登陆科创板还不到半年。

联讯仪器在公告中称，此次举措旨在深化全球化战略布局、提升国际化品牌形象、增强境外融资能力、优化资本结构。公司将在股东会决议有效期（自股东会审议通过之日起24个月）内，结合现有股东利益和境内外市场情况择机完成发行。

同日，公司董事会还同意聘请容诚（香港）会计师事务所有限公司担任本次发行的审计机构。公司强调，上述事项尚需提交股东会审议，并取得中国证监会、香港联交所及香港证监会等机构的备案、批准或核准，最终能否实施存在重大不确定性。截至公告披露日，公司正与中介机构商讨发行工作，具体细节尚未确定。

10月13日，联讯仪器披露了前三季度业绩预告。公司预计前三季度实现归母净利润19亿元至21亿元，同比增长1866.00%至2072.95%；扣非净利润18亿元至20亿元，同比增长1836.84%至2052.04%。公司将业绩增长归因于人工智能技术快速发展、全球算力需求持续提升、数据中心建设加速推进，带动光模块及光芯片厂商扩产，进而拉动通信测试仪器与光电子器件测试设备销售增长。

从单季度来看，业绩增量几乎全部集中在第三季度。上半年公司净利润为5.67亿元，其中一季度为1.19亿元、二季度为4.48亿元。据此测算，三季度单季净利润达到13.33亿元至15.33亿元，环比增长197%至242%，同比增长逾32倍。而2025年全年，公司净利润仅为1.74亿元。

二级市场方面，今年4月24日，联讯仪器以81.88元/股的发行价登陆科创板，上市首日高开约800%；5个交易日股价突破千元；5月18日，股价盘中首次超越贵州茅台，A股“股王”易主；6月25日，盘中触及2777.77元/股的历史高点。此后，公司实施每10股转增4.8股。10月16日，公司股价收报1200元/股，跌5.23%，市值1823亿元，以前复权计，较历史高点回撤超过三成。

以10月16日收盘价计算，公司滚动市盈率约266倍。10月14日，国金证券在业绩预告披露后维持“买入”评级，预计2026年归母净利润36.19亿元、对应约53倍PE。