医药主题基金近期收益霸榜 市场风格切换后业绩翻身

进入下半年，市场风格发生转换，医药主题基金业绩明显回暖，成功跻身收益排行榜前列。基金经理普遍认为，AI技术赋能与海外市场拓展将为行业打开新的成长空间，创新药行情有望迎来进一步升级。

根据天天基金网数据，今年上半年科技主题基金占据领涨位置，但在最近三个月（截至10月9日）的主动权益公募基金收益排名中，多只医药主题基金表现突出。其中，招商前沿医疗保健、华泰柏瑞医疗健康、广发医药精选等产品收益均超过30%。而同花顺数据显示，同一时期内股票型基金与混合型基金的整体平均收益率均为负值，净值平均跌幅超过9%。

排名变化的背后反映的是典型的相对收益行情。国泰海通证券基金研究显示，2026年9月A股市场整体呈现震荡调整态势，在房地产政策优化、医药产业政策扶持以及上市银行净息差改善等多重因素推动下，房地产、医药生物和银行三个行业表现相对突出，当月涨幅分别为6.28%、2.47%和2.32%。医药生物虽然位列行业涨幅前列，但绝对涨幅仅为2.47%，远低于房地产板块。9月份，部分重仓医药、金融地产等相关概念的基金表现较好，医药基金的亮眼成绩实际上是在权益基金整体净值下滑的背景下实现的相对超额收益。

招商基金投资管理一部副总监、招商医药健康产业股票基金经理李佳存从两条产业主线进行了深入分析。第一条主线是AI制药。该领域景气度持续攀升，2026年一季度全球AI制药融资规模达到18亿美元，接近2025年全年的一半；对于原本投资AI硬件的客户来说，这是AI应用落地的重要延伸方向。不过他同时提醒，AI制药仍处于发展初期，大多数AI设计药物尚未进入临床验证阶段，技术路径和商业化模式仍存在不确定性。就其对CXO板块的影响而言，短期来看，AI制药的数据飞轮逻辑直接拉动基因、蛋白合成需求，弹性较大；中期来看，AI提升研发效率、药企竞争加剧推动管线数量增长，后端CXO将全面受益；长期来看，若AI模型发展到可直接生成候选药物的程度，可能对早期药物发现环节形成替代，传统生物科技公司将面临压力，但目前距离这一阶段还很遥远。

第二条主线是出海与市场格局。李佳存指出，中国药企正从“卖青苗”模式转向“产业出海”，估值体系逐步向全球性创新药企靠拢。国内政策转向支持真正的创新，医保与商保双轨支付、分层定价机制逐步落地，“十五五”规划将创新药列为新兴支柱产业。他预计2027年至2028年将有超过一半的Biotech实现盈亏平衡，最佳投资窗口可能在2028年开启。

平安医疗健康基金经理周思聪指出，当前创新药行情已进入第二阶段。经过前期的估值修复，市场关注焦点逐渐从“管线丰富度”转向产品放量速度、销售效率以及医保落地后的真实世界数据。她认为，创新药板块估值已回落至较低水平，尽管股价此前持续下行，但基本面实际上一直在超预期兑现，一旦资金面出现边际改善，板块就具备成为资金首选的条件，中长期产业趋势持续向好。

周思聪还指出，政策端也在同步发力。“十五五”医药规划相关吹风已经落地，政策层面明确持续鼓励源头创新、推进数据保护、罕见病独占期等配套制度，长期利好具备自主研发能力的头部药企；医保端继续坚持“支持临床价值导向的差异化创新”，医保谈判温和预期保持不变。近期催化因素则来自世界肺癌大会（WCLC）密集披露的临床数据，国产创新药企业公布了多项优异数据。（文章来源：深圳商报·读创）

(原标题：医药主题基金“翻身”，霸屏近期收益榜 业内预计创新药行情有望进阶)

(责任编辑：73)