9月市场风格切换 权益类产品表现受关注

2026年9月，理财市场整体规模和收益均出现下滑。

普益标准最新统计显示，9月全市场理财规模为33.52万亿元，较上月减少0.85%；存续产品数量为52464款，环比增加了418款。

在净值方面，普益标准数据显示，2026年9月全市场理财产品今年以来平均年化收益率为2.0522%，环比下降2.92BP。

数据来源：普益标准金融数据平台，界面新闻记者整理制图

分类别看，9月现金管理类理财产品今年以来平均年化收益率继续走低，环比下降0.75BP至1.1381%；固定收益类产品今年以来平均年化收益率为2.1977%，环比下降0.43BP。其中，纯固收类产品该收益率9月环比上升1.3BP至2.1654%；固收+类产品环比下降2.6BP至2.1914%。

风险等级较高的混合类和权益类产品今年以来平均年化收益率在9月出现显著下滑，分别环比下降82.86BP和648.24BP，降至1.3651%和-5.6601%。商品及金融衍生品类今年以来平均年化收益率环比下降765.54BP，为-9.3576%。

9月“黑马”

从银行理财子公司角度看，根据Wind10月9日数据，截至9月底，“老三家”（招银理财、信银理财、兴银理财）规模仍维持在兩万亿元以上，光大理财规模逼近2万亿元。规模超过万亿的理财子公司共有13家。

数据来源：Wind（截至10月9日），界面新闻记者整理制图

以近一个月32家理财子公司产品的加权平均年化收益率来看，Wind10月9日数据显示，截至9月底，固定收益类产品加权平均年化收益率最高的理财子公司为建信理财，达到34.47%，明显领先其他机构。高盛工银理财该收益率为2.71%，招银理财与农银理财则均不足1%，分别为0.83%和0.84%。

数据来源：Wind（截至10月9日），界面新闻记者整理制图

Wind数据显示，建信理财纳入统计的固定收益类理财产品共1468款，其中区间年化收益率为正的产品有1376款，占比超过九成。

混合类理财产品方面，Wind10月9日数据显示，在30家披露9月加权平均年化收益率的理财子公司中，仅6家该收益率为正。其中法巴农银理财收益率最高，为3.24%。界面新闻记者查阅Wind数据发现，法巴农银理财纳入统计的混合类理财产品仅有1款。

数据来源：Wind（截至10月9日），界面新闻记者整理制图

在相同筛选条件下，汇华理财和南银理财的混合类理财产品该收益率均低于-20%。

权益类产品的收益表现更为惨淡。据Wind10月9日数据，仅14家理财子公司有9月加权平均年化收益率数据，其中仅北银理财收益率为正，华夏理财最低，为-49.20%。

数据来源：Wind（截至10月9日），界面新闻记者整理制图

具体来看，北银理财纳入统计的理财产品仅2款，均为R3级权益类产品。产品二季报资产穿透后显示，权益类资产占比均约72%，前十持仓以各类银行优先股为主。

华夏理财纳入统计的理财产品共50款，其中仅5款区间年化收益率为正。这50款产品绝大多数为天工日开系列指数型理财产品，该类产品约90%资金配置于权益类资产，与相关板块指数高度关联，市场表现也基本同步。华夏理财天工日开8号（贵金属指数）和华夏理财天工日开24号小金属指数A为其中区间年化收益率最低的两款，分别为-89.87%和-77.74%。

从9月到期封闭式产品的兑付收益率达标情况来看，Wind10月9日数据显示，徽银理财、工银理财、法巴农银理财、贝莱德建信理财9月产品到期达标率均为100%，渤银理财9月达标产品115款，到期达标率98.29%。苏银理财到期达标率最低，为34.94%，9月到期达标产品58款，据此估算，其9月约有108款产品到期未达标。同样，杭银理财和兴银理财9月到期未达标产品数量均超过百款，分别为106款和188款。

数据来源：Wind（截至10月9日），界面新闻记者整理制图

风格切换，权益类产品普跌

从具体理财产品近1个月收益率来看，Wind数据显示，截至10月9日，在成立满3个月、规模5000万元以上，由银行理财子公司发行的公募方式存续理财产品中（下同），近一个月收益率最高的固收类产品为建信理财一款R2级纯债固收型产品——建信理财安鑫（最低持有360天）按日开放A，该产品二季报资产穿透后显示，前十持仓以各类银行永续债为主。

建信理财安鑫(最低持有360天)按日开放A二季报前十持仓，数据来源：Wind

Wind数据显示，近1月收益率居前的理财产品几乎被建信理财包揽，收益率超过10%的产品共有12款。在相同筛选条件下，近1月收益率最低的理财产品同样来自建信理财。

在同等筛选条件下的混合类产品中，近1月收益率最高的为光大理财一款R3级偏债混合型产品——阳光橙增盈稳健1号，近1月收益率为1.80%。

该产品二季报资产穿透后显示，权益类资产占比34.43%，公募基金占比46.40%，前十持仓主要为国债ETF以及部分普通股，如金雷股份（300443.SZ）、尚太科技（001301.SZ）、龙蟠科技（603906.SH），近1月累计涨幅分别为6.33%、-11.56%和16.08%。

阳光橙增盈稳健1号二季报前十持仓，数据来源：Wind

同等筛选条件下，近1月收益率前十的混合类理财产品中，有9款来自兴银理财，但近1月收益率均不足1%。

数据来源：Wind（截至10月9日），界面新闻记者整理制图

同等筛选条件下，近1月收益率最低的产品为2021年宁银理财宁赢个股臻选混合开放式2号（最短持有3年）A，风险等级R3，近1月收益率为-4.08%。该产品二季报资产穿透后显示，权益类投资占比22.74%，境外资产占比52.77%，前十持仓的重仓股在过去一个月内跌多涨少。

2021年宁银理财宁赢个股臻选混合开放式2号(最短持有3年)A二季报重仓股表现，数据来源：Wind

此外，南银理财一款R3级偏债混合型产品——珠联璧合致远平衡ESG主题（最低持有364天）A近1月收益率也低于-4%，二季报资产穿透后显示，该产品权益类投资占比约44%，前十持仓的重仓股均为A股半导体产业龙头，过去一个月均累计下跌。

南银理财珠联璧合致远平衡ESG主题(最低持有364天)A二季报前十持仓，数据来源：Wind

权益类产品的筛选条件取消了规模限制，该条件下共98款权益类理财产品，其中仅11款近1个月收益率为正。华夏理财占据7款，光大理财和北银理财各有2款产品近1月实现正收益。

数据来源：Wind（截至10月9日），界面新闻记者整理制图

具体来看，华夏理财天工日开45号生物制造指数A近1月收益率最高，达到11.48%。该产品二季报资产穿透后显示，重仓股在过去一个月内绝大多数累计上涨，其中和元生物（688238.SH）、华大基因（300676.SH）、金斯瑞