中资离岸债风控周报 9月14日最新动态

本周市场概览

一级市场方面：

新华财经的统计数据显示，本周（9月14日至18日）中资离岸债券共计发行22笔，其中美元债券9笔、人民币债券10笔、港币债券3笔，总发行规模达到60.7825亿美元。从发行结构来看，直接发行方式占据主导，共有15只债券采用该方式；担保发行债券5只；直接与担保相结合的方式发行1只；另有1只债券通过维好协议搭配银行备用信用证（SBLC）的方式完成发行。

聚焦离岸人民币债券市场，本周单笔发行规模最大的人民币企业债为50亿元，发行方为顺丰控股。票息方面，西安港实业有限公司发行的债券以3.8%的票息位居本周最高。

在中资美元债市场，亚德诺半导体技术有限公司成为本周的焦点发行主体，其美元企业债单笔最大发行规模达到10亿美元，同时该笔债券也以5.75%的票息成为本周美元债最高发行票息。

二级市场表现：

本周中资美元债收益率整体呈下行态势。根据北京时间9月18日的数据，Markit iBoxx中资美元债综合指数本周下跌0.04%，收于253.26；投资级美元债指数微跌0.01%，报245.54；高收益美元债指数下跌0.29%，报249.75；地产美元债指数跌幅较大，周度下跌0.56%，报183.89；城投美元债指数小幅上涨0.01%，报158.66；金融美元债指数下跌0.09%，报297.71。

基准利差方面：

截至北京时间9月18日，中美10年期基准国债利差较前一周扩大3.2bp，达到332.1bp。

评级变动：

本周无评级异动记录。

违约与展期情况：

本周无相关事件发生。

本周市场重要动态

国内方面：

1. 深圳市政府离岸人民币地方政府债券在MOX挂牌上市

9月18日，深圳市人民政府发行的10亿元离岸人民币地方政府债券正式在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（MOX）上市。该债券是深圳市在澳门发行的首笔大湾区主题可持续发展债券，期限为3年期，定价利率1.41%。募集资金将投向粤港澳大湾区基础设施建设、生态环境保护以及社会民生项目等领域。市场对该债券反应热烈，簿记定价认购倍数达到9倍。

2. 债券通“北向通”8月交易量达8039亿元，互换通名义本金突破5400亿元

债券通公司于9月17日发布月度运行报告。数据显示，债券市场对外开放程度持续加深，跨境投资渠道更加顺畅。2026年8月，债券通“北向通”月度交易量达到8039亿元人民币，日均成交383亿元，月末入市投资者数量为844家，反映出国际投资者对境内债券市场保持信心。

3. 标普确认六家中国金融公司评级

标普于17日确认了对六家具有独立信用评估的中国金融公司的评级。标普指出，中国的技术进步和充裕的金融储备有助于增强该国应对经济和地缘政治不确定性冲击的能力，这些优势将降低中国金融公司面临的经济风险，并提升其抵御未来经济下行压力的能力。

海外方面：

1. 英国央行维持利率不变

英国央行9月17日宣布，将基准利率继续维持在3.75%不变。这是英国央行连续第六次保持该利率水平，符合市场预期。尽管8月英国通胀率已攀升至3.1%，但核心通胀和服务业通胀保持稳定，未出现明显上行。

2. 美联储三年来首次加息25个基点

美国联邦储备委员会16日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%至4%之间。这是自2023年7月底以来的首次加息，与市场预期一致。

3. 日本央行加息25个基点至1.25%，创31年新高

日本央行18日召开货币政策会议，决定将政策利率从约1.0%上调至约1.25%，距离上次6月加息仅过去3个月。此次利率水平达到31年来最高位，可能加重企业和家庭的利息负担，进而对经济形成拖累。

离岸债市场预警信息：

1. 镇江交产：已全额赎回并注销2.2亿美元2028年到期美元债

9月18日，镇江交通产业集团有限公司发布公告称，根据债券条款及条件，发行人已于2026年9月18日完成对2028年到期美元债（ISIN: XS3107147988）的全额赎回，该债券总额为2.2亿美元。赎回完成后，所有未偿付债券均已注销，目前不存在任何未偿付的已发行债券。

2. 环球新材国际：拟发行13亿元人民币可转债，同步回购年内到期债券

9月18日，环球新材国际宣布，计划发行本金额为13亿元人民币、以港元结算的3.25%可换股债券，同时购回并注销2026年到期可换股债券的部分或全部未偿还本金额。公告显示，新发行可换股债券将于2027年到期，初始换股价为每股10.93港元，较9月17日收市价9.5港元溢价15.05%，若悉数转换可涉及1.39亿股，占扩大后股本的10.02%。

3. 恒大汽车：上半年录得溢利净额1.86亿元

9月17日，恒大汽车发布2026年中期业绩报告。报告显示，上半年公司实现扭亏为盈，录得溢利净额1.86亿元人民币，去年同期则亏损5.9亿元。期内收入为872.5万元，同比增长34.1%。每股收益1.713元，不派发股息。公司股份继续停牌。