猪价一夜大跌，养殖户措手不及

10月已过半，国内生猪市场在本月中上旬整体呈现“磨底”偏弱的态势。此前市场期待的传统中秋与国庆双节带来的季节性上涨拐点并未出现。节后需求惯性回落，同时养殖端出栏计划进入高峰期，产销失衡推动猪价重心持续下移，标猪报价跌破5元/公斤后仍未止跌，市场延续“旺季不旺”的局面。

当前，国内生猪市场承受多重压力，这些因素可能抑制猪价的季节性反弹。

首先，生猪供应压力依然较大。10月份机构监测数据显示，规模以上173家猪企出栏计划为1508.18万头，较上月实际完成的1479.96万头增长1.91%。尽管出栏天数减少使日均出栏计划略有下调，但生猪供应能力仍然充足。虽然国内生猪产能去化有所改善、母猪存栏逐步降低，但由于母猪产能效率提升，市场仍面临“减母不减肉”的局面，猪肉供应前景偏宽松。此外，生猪出栏均重持续增加，进一步增强了猪肉供应能力。

其次，消费端边际支撑不足。国庆节后，猪肉消费回归常态，屠宰场开工率不断收窄，样本屠企开工率徘徊在30.09%左右，需求边际支撑偏弱。内销市场缺乏实质性利好，城市餐饮及堂食需求转弱，市场人员流动减少，鲜品猪肉购销表现冷清。

再次，国内冻品猪肉库存充裕，四季度冷冻猪肉出货将迎来高峰，进一步拓宽猪肉供应渠道，限制市场对鲜品猪肉的需求，也抑制了屠宰场承接猪源的能力。

在多方压力之下，近期猪价承压下跌，养殖端亏损压力加剧，进一步带动市场变现认卖心态。不过，物极必反，随着猪价重心大幅下降，下游市场可能呈现扛价心态，养殖端也存在挺价惜售的操作。同时，标猪均价重心下移，可能带动部分地区二次育肥入场情绪转强，对猪价形成一定支撑。

从数据监测分析来看，受屠宰场调价影响，预计10月16日外三元标猪报价为9.79元/公斤，后市需关注市场购销节奏的变化。