贷款中介纷纷删除朋友圈 监管新规引发行业退潮

近段时间，助贷行业似乎有意收敛声量，显得格外沉寂。曾经在朋友圈高调宣传“秒批”的贷款中介，如今只允许查看最近三天的动态。这一转变，源于9月30日正式施行的《金融产品网络营销管理办法》。该办法明确规定，除金融机构及第三方互联网平台外，其他组织或个人不得开展或变相开展金融产品网络营销。

自“助贷新规”实施以来，监管政策持续加码，助贷行业经历了一轮系统性重塑。业内专家指出，助贷行业的粗放增长期已经终结，未来合规能力将成为参与竞争的基本门槛。

尽管《办法》适用于所有金融机构和金融产品，但对助贷平台而言，其在获客入口端受到了“釜底抽薪”式的限制，直接冲击了行业主流的导流模式。以往，从小红书到闲鱼、从抖音到快手、从朋友圈到QQ，几乎所有能触达用户的渠道，都曾被贷款中介和助贷平台用作导流工具。如今，这些导流方式都将面临严格监管。

江苏圣典律师事务所律师张国佳指出，以贷款中介个人在朋友圈发布贷款广告为例，若未获得金融机构正式授权委托，即属于“其他组织或个人变相开展金融产品网络营销”，违反《办法》第二条规定。即便获得授权，也不得以“××贷款中心”“××信贷顾问”等名义发布，必须由金融机构以自身名义发布产品信息。中介只能充当“渠道”，不能成为“发声主体”。过去常见的“黑户可贷”“秒批秒放”“利率低至”“无任何费用”等话术，均属违规内容。

除禁止诱导性话术和非持牌主体营销外，《办法》还禁止多层转委托与套娃式导流、禁止支付与信贷捆绑、要求转接必须跳转至金融机构自营平台，API隐形导流也被叫停。而《办法》只是监管组合拳中的一环，去年以来，与助贷行业相关的政策密集出台。其中力度最强的是2025年10月1日起施行的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》。该规定划定了互联网助贷业务机构准入和成本上限的底线，通过银行的合作管理责任，对助贷平台形成间接而有力的约束。

此外，《个人贷款业务明示综合融资成本规定》也已于2026年8月1日正式施行，将成本约束落地为借款人可核验的披露义务。三者叠加，从准入合作、成本定价、营销链路等层面，对助贷行业形成了递进式的约束体系。

博通咨询首席分析师王蓬博表示，这套政策实际上宣告了助贷行业野蛮增长阶段的结束，接下来将以合规和资产质量为核心。助贷行业不再是一门简单的流量变现生意，相关机构需要搭建可落地的风控体系，匹配资金方稳健经营的诉求，合规能力将成为入场竞争的基础门槛。

“今年做这行真的太难了。”一位助贷行业人士表示，监管力度持续加大，红线划得清清楚楚，稍有操作不合规就要承担很大的法律风险。身边不少同行被约谈，很多人选择暂停业务休整。另一位贷款中介也表示，《办法》落地后，老手都要消失一大片，没入行的就别入了。

近期，在助贷圈广为流传着多张与贷款中介规范经营相关的《告知书》，对贷款中介的行为划定高压红线，诸如冒充银行等金融机构进行营销引流、伪造材料、非法放贷、AB贷、套路贷等。王蓬博分析称，助贷业务的权责关系正在被重新理顺，助贷机构的身份将回归技术和渠道服务商，业务重心不再只是倒卖流量，更多要输出风控和运营能力。同时，资金方挑选合作方时也会更看重资产质量和合规水平，单纯靠流量换合作的模式很难持续。

据观察，未来中小助贷机构对接资金的难度将明显加大，资源会持续向风控体系完善、合规整改到位的头部机构倾斜。依托高客息、靠营销包装获客的平台，业务规模将逐步收缩，没有足够资金和技术完成整改的机构只能缩减业务甚至退出赛道，行业的“马太效应”将进一步凸显。

另一行业人士表示，虽然助贷行业不会消失，但会从“增长逻辑”切换到“生存逻辑”，这是长期重构的开始。过去不少助贷公司的核心模式是“高定价覆盖风险、高转化摊薄获客、高周转放大规模”，如今这套模型正在失效。

在监管趋严的背景下，即便是头部助贷平台，业绩也出现了极其明显的下滑。根据2026年二季度业绩报告，7家上市助贷公司业务规模几乎全面收缩，且利润下滑幅度远大于收入下滑幅度，原有盈利模型正在被系统性重估。财报显示，在业务规模方面，奇富科技二季度撮合放款633.77亿元，同比下降25.1%；截至二季度末，在贷余额1075.62亿元，同比下降23.2%。信也科技二季度在中国内地市场撮合放款410亿元，同比下降19.3%；在贷余额654亿元，同比下降13.3%。

小赢科技二季度撮合放款116.3亿元，环比下降20.5%，同比下降70.2%；截至二季度末在贷余额为249.7亿元，环比下降29.2%，同比下降61.5%。维信金科上半年在中国内地撮合放款56.9亿元，同比大幅下降85.0%；在贷余额为77.3亿元，同比下降64.5%。另外，嘉银科技二季度撮合放款95亿元，同比下降74.4%。陆金所截至二季度末在贷余额1673亿元，同比下降13.5%。

7家上市助贷平台中，仅乐信实现了增长，二季度撮合放款554亿元，同比增长4.8%，但在贷余额依旧同比下降11.4%至937亿元。在资产规模层面，除了信也科技截至2026年6月末总资产较年初微增2.60%以外，其余6家均不同程度下滑，其中小赢科技下滑17.48%，维信金科甚至大幅下滑41.49%。

业务规模的收缩直接反映在利润表上。奇富科技上半年实现营业收入74.76亿元，同比下降24.54%，归母净利润12.89亿元，同比大降63.52%。信也科技上半年实现营业收入66.13亿元、归母净利润8.57亿元，分别同比下降6.31%、42.64%。乐信上半年实现营业收入64.96亿元、归母净利润3.03亿元，分别同比下降2.92%、67.85%。小赢科技、维信金科上半年营业收入同比分别下降48.47%、61.23%，归母净利润降幅均超过90%，分别为下滑91.39%和94.44%，对应只有0.85亿元和0.12亿元。嘉银科技直接由盈转亏，上半年归母净利润亏损2.45亿元，二季度单季亏损1.84亿元；陆金所上半年归母净利润亏损6.94亿元，去年同期为亏损5.19亿元。

王蓬博表示，未来助贷行业的整体盈利空间将收窄，助贷机构只能依靠精细化运营、技术手段压缩成本来保住收益。