车企纷纷与宁德时代分手 动力电池供应格局迎来新时代

2026年，宁德时代已不再是车企心中的“默认选项”。6月，问界品牌率先宣布将引入两家二线电池供应商；到了9月，小米汽车推出自研品牌“龙甲电池”，全系车型搭载中创新航与欣旺达提供的电芯；同一个月，与宁德时代合作长达10年的理想汽车也宣布将推出自研电池，并逐步降低对宁德时代的依赖。

这一系列动作让长期把控定价权与供货权的宁德时代陷入被动局面。尽管公司交出了上市以来最亮眼的中期财报，上半年净利润高达432.84亿元，但股价自5月高点已回撤超过35%，市值缩水逾7000亿元。种种迹象表明，一个新时代正在到来：车企不愿再让单一供应商攫取大部分利润，更不想在合作中受制于人。

随着电动车行业竞争日趋白热化，下游车厂承受着巨大压力，而这种压力正逐步向上游电池厂商传导。以往，车企即便对宁德时代的强势心存不满，最终仍会选择与其合作。但这一次形势有所不同，未来新能源汽车将越来越多地搭载各车企自研电池或二线电池厂商的产品，这对消费者而言又意味着什么？

理想汽车与宁德时代的“分手”尤为果断。9月初，理想宣布推出自研电池，并透露L8、L6、i8、i6、MEGA、i9等六款车型将部分搭载自研电池。到四季度，销量冠军车型i6在换代时将全面采用自研电池。这场分离来得颇为突然，因为就在去年6月，李想还亲赴宁德时代总部，庆祝理想专属配套的第100万台电池包下线，双方当时还签署了为期5年的战略合作协议。

小米汽车也采取了相似策略。比理想稍早，小米澎程N70、N90两款车型上市时便未选用宁德时代电池，而是搭载了自研的“龙甲电池”。小米官网释放的电池相关岗位超过70个，明确传递出将逐步降低宁德时代供应比重的信号。

资本市场对此反应剧烈。理想汽车宣布全系采用自研电池后，短短10天内，宁德时代股价便下探至年内新低，较今年5月高点回调超过35%。社交平台上，有观点认为这是必然结果，随着电动车行业竞争加剧，下游车厂的压力必然向上游电池厂商传导。

宁德时代的高利润令其他企业感到不满。2026年上半年，造车新势力普遍陷入亏损，而宁德时代却创下上市以来最佳中报成绩。分析指出，宁德时代与比亚迪两家公司占据了整个行业近九成的利润，其余企业只能在狭小的利润空间中艰难求生。

长期以来，宁德时代凭借稳定的交货周期和较低的故障率稳居行业龙头地位。然而，车企在对其形成路径依赖的同时，也承受着巨大的成本压力。近年来，碳酸锂价格翻倍，电池厂的利润空间被进一步压缩。面对成本上涨，车企几乎毫无谈判余地，蔚来李斌直言每台车成本上涨1.7万元，而最大供应商正是宁德时代。

一些有降本需求的车企开始采取行动，引入价格更低的电池供应商。奇瑞汽车CEO尹同跃公开呼吁，希望政府采取措施让产业链上的利润分配更加均衡。但曾毓群始终坚持价格是红线，宁德时代不会轻易降价。

在业务上无法满足客户诉求的同时，宁德时代在资本市场上却表现得颇为自信，豪掷400亿元推出股票回购方案。多名汽车行业人士表示，今年的成本上涨只是加速了车企的逃离，数年间对宁德时代的不满早已积攒已久。

车企与宁德时代之间的合作规则存在明显的不对称。通常情况下，宁德时代要求电芯制造完成后两个月内必须送达主机厂，即便销售不佳，库存压力也要由车企承担。此外，宁德时代在整条产业链中都占据主动地位，供应商的货款可以晚付，但自己的货款绝不能拖延太久。

面对车企与二线电池厂的围攻，宁德时代试图结交更多朋友。曾毓群先后成为极氪001、岚图梦想家、蔚来ET9等多款新车的车主，甚至购入了一台零跑D99。对于大客户蔚来，宁德时代出资不超过25亿元投资蔚来能源。与此同时，宁德时代加大了to C端的投入，在世界杯、英超、欧冠等高曝光度赛事中投放广告，试图提升品牌认知度。

可以确定的是，车企与宁德时代之间的话语权争夺仍将持续。当电池参数越来越难拉开差距时，品牌认知将成为新的筹码，这场较量正在消费者心智中展开。