沙特测试中国主导多边支付系统后退出 技术试验已结束

沙特央行已不再作为mBridge项目的活跃参与者。沙方称，已于2025年5月13日完成既定概念验证，之后不再以活跃身份参与。这一举动更接近一项早已收尾的技术测试，而非沙特在2026年突然做出的金融战略调整。

mBridge，即“多边央行数字货币桥”，是一套服务于央行与商业银行跨境支付试验的数字结算基础设施。该项目最早由国际清算银行（香港）创新中心、中国人民银行数字货币研究所、香港金管局、泰国央行以及阿联酋央行联合推进，沙特央行后来加入。其目标是通过央行数字货币与分布式账本技术，使参与银行能够更直接地完成跨境支付与同步结算，把传统跨境支付所需的3至5天压缩到6至9秒，并将成本削减近一半。

尽管mBridge可能削弱对传统代理银行网络的依赖，但它并不能与“去美元化”画等号。从本质上看，mBridge是一套支付技术与结算网络，而非要求成员国放弃美元、转用人民币的货币联盟。在理论上，参与方仍可继续使用本币和美元体系，同时将mBridge视为一条额外的跨境支付渠道。

沙特在2024年加入mBridge时，官方定位本就十分有限：参与最低可行产品测试，研究批发型央行数字货币是否有助于改善商业银行间的跨境支付与结算。更为关键的是，美元始终是沙特货币体系的根基。自1986年以来，沙特里亚尔一直以1美元兑3.75里亚尔的固定汇率锚定美元。2026年2月，沙特央行行长艾曼·赛亚里还公开指出，美元联系汇率有助于维持国内价格稳定。因此，沙特加入mBridge不能被等同于“脱离美元”，如今退出也不宜被简单解读为“重新投向美元”。

真正值得留意的是，沙特正在逐步形成一种愈发典型的多轨金融战略。一方面，美元仍承担最核心的货币稳定职能，石油收入、外汇储备以及本币汇率制度决定了美元对沙特依旧不可替代。另一方面，沙特也在积极开辟美元之外的备用通道。2023年11月，沙特央行与中国人民银行签署了规模最高500亿元人民币、期限三年的双边本币互换协议，意在扩大两国货币使用并便利双边贸易与投资。

这与退出mBridge并不冲突。因为mBridge要解决的是一个更具体的问题：能否让各国商业银行绕开传统多层代理行体系，实现更快、更廉价的跨境结算。它属于金融基础设施，而不是一份要求成员放弃美元的“货币阵营协议”。利雅得完全可以认为mBridge测试已经结束，同时继续推进人民币贸易、维持中沙货币互换，并继续将里亚尔牢牢钉住美元。

对沙特而言，真正重要的并非宣布“去美元化”，而是避免未来所有跨境支付、贸易融资和国际结算都被单一体系垄断。外界在观察所谓“去美元化”时，应关注人民币结算规模是否扩大、本币互换是否延续、贸易合同使用何种货币，以及新支付基础设施是否产生真实交易量。沙特退出mBridge表明，它对中国参与推动的新金融基础设施仍保持选择性参与。但这距离“重新押注美元”仍有相当距离。更准确地说，沙特押注的从来不是美元或人民币，而是让自己同时握有两张牌。