A股成交1.61万亿缩量165亿 市场分化格局明显

9月15日，A股三大指数均以下跌开盘。早盘期间，两市曾出现冲高走势，但随后回落，各指数表现分化。进入午后，市场持续走弱，临近收盘时跌幅进一步扩大。板块表现方面，餐饮旅游、零售、农业、银行及地产板块跌幅居前，而半导体设备、钨金属、稀土、覆铜板、存储等板块则表现强势。

截至收盘，上证综指下滑0.54%，收于3864.28点；深证成指下跌0.72%，报13287.97点；创业板指跌1.15%，收报3247.92点。据Wind数据，两市及北交所共有1118只个股上涨，4369只下跌，66只持平。全天成交总额为16127亿元，较前一交易日的16292亿元缩减165亿元。其中，沪市成交7640亿元，较上日7793亿元减少153亿元；深市成交8487亿元。大智慧VIP数据显示，两市及北交所共有46只股票涨幅超过9%，48只股票跌幅超过9%。

板块方面，半导体板块再次走强，中晶科技、大为股份等个股涨停，气派科技、臻宝科技涨幅逾10%，华海清科、恒烁股份、宏微科技等涨超6%。东吴证券指出，AI推动半导体测试设备进入新一轮高景气周期，国产设备厂商市场份额有望提升。AI促使芯片数量、复杂度及测试强度同步增长，全球SoC+存储测试机市场规模预计从2023年的44亿美元增长至2025年的90亿美元。AI芯片复杂度上升导致测试时间延长、次数增加，并推升高端测试机价值。2025年国内存储测试机国产化率预计为8%—10%，海外龙头企业交期延长，国产设备商技术突破后有望扩大市场份额。

发电设备板块大幅上涨，海力风电、大金重工、锡华科技、天顺风能、吉鑫科技等涨停或涨超10%。精细化工板块走强，西陇科学涨停，呈和科技涨超8%，厦钨新能、怡达股份、三孚股份、广信材料等涨逾5%。商贸零售板块领跌，百大集团、国光连锁、国芳集团、中百集团、南宁百货、中央商场等跌停。社会服务板块持续下行，华天酒店、桂林旅游、*ST西旅、天目湖、云南旅游等跌停，张家界、西安饮食等跌超8%。电力设备板块午后跌幅扩大，远东股份、星德胜等跌停，ST南都、ST合纵、信通电子等跌超6%。

中信证券发布报告称，“六张网”是“十五五”时期我国现代化基础设施体系建设的核心抓手，既能在房地产投资和传统基建边际回落背景下形成新的有效投资，也能为全国统一大市场、区域协调发展和国家安全能力建设提供现代化基础设施底座。预计“十五五”期间“六张网”投资规模约26万亿元，较“十四五”增长41%。“六张网”年均可拉动固定资产投资和名义GDP增速约2.62和0.94个百分点，并为全国统一大市场、区域协调发展以及能源、数字、城市和产业链供应链安全提供长期支撑。

兴业证券经济与金融研究院首席策略分析师张启尧表示，尽管全球流动性环境偏紧对估值构成压力，但盈利仍是市场整体企稳、部分行业走出结构性亮点的重要支撑。展望未来，内部盈利高增长及修复范围持续扩大，将继续对市场形成支撑，并提供更多可把握的配置机会。

方正证券首席经济学家燕翔认为，多重积极利好因素决定中国资本市场长期向好趋势不变：一是国内经济中长期向好态势不变；二是A股估值仍处于合理区间；三是上市公司质量稳步提升夯实微观基础；四是分红回购不断增加提高投资者回报；五是耐心资本持续流入助力市场健康发展。

银河证券策略首席分析师杨超分析，短期市场震荡与分化行情或延续，部分担忧已在风险资产定价中有所反映，但市场整体风险偏好抬升仍需海外压力进一步缓和、国内政策预期改善和成交量趋势性扩张共同配合。中期A股市场大周期上行趋势不变，居民资产向权益市场迁移趋势明确，增量资金入市空间依然充足。A股市场基本面周期性改善方向不变，上游周期、中游制造行业固定资产增速仍在持续回落，随着时间推移，供需格局改善的细分行业将不断增加。科技产业趋势进步仍有空间，AI产业链基本面支撑持续强化。AI大模型技术迭代持续，应用边界不断拓展，商业化落地节奏加快。后续随着大周期行情持续延伸，景气科技方向将具备更扎实的基本面扩散基础，成为支撑市场中期上行主线。部分制造、周期、消费行业PE估值已回到历史低位。