花旗最新报告：全球电池产业链或迎新下行周期，供需趋于平衡不必过度悲观

来源：财闻

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发布时间：2026-10-10 08:44:52

[摘要] 花旗：全球电池产业链或迎新一轮下行周期，但不必过度悲观供需趋向平衡。花旗发布研究报告指出，全球电池材料正进入第二轮产能周期，供应链格局更加均衡。经历去年电池价格周期变化后，市场对价值链的预测持续上调。展望未来，尽管随着电池产能增加可能会出现下行周期，但花旗认为行业供需格局正在趋向平衡，整体利用率预计保持稳定。本轮周期预计更侧重于价值导向，在行业细分领域中，花旗偏好依次为电池、电池零部件、磷酸铁

花旗最新研究报告显示，全球电池材料行业正在迈入第二轮产能周期，供应链结构趋于更加均衡。在经历了去年的电池价格周期波动之后，市场对价值链的预期不断上调。花旗指出，虽然电池产能的持续扩张可能引发新一轮下行周期，但行业供需格局正逐步走向平衡，整体产能利用率有望维持稳定，因此无需对前景过于悲观。

从本轮周期的特征来看，花旗认为其更偏向价值驱动。在细分领域的偏好排序上，花旗依次看好电池、电池零部件、磷酸铁锂正极、隔膜、锂、负极、电解液以及三元正极。其推荐的首选标的包括宁德时代A股、中创新航、亿纬锂能、LG新能源、科达利、湖南裕能以及松下。

在需求端，花旗上调了全球电池需求的预测数据。预计2025年和2026年全球电池需求将分别实现46%和39%的同比增长，2027年至2028年增速将放缓至26%和20%，但这一水平仍高于部分投资者的悲观预期。与此同时，全球储能需求预计在2028年之前每年将增长约300吉瓦时。

花旗：全球电池产业链或迎新一轮下行周期，但不必过度悲观