节后两天电子行业遭主力资金大幅抛售 净流出规模超预期

本周A股市场仅有两个交易日，分别为10月8日和9日。期间，三大指数先跌后小幅反弹，沪指两日涨跌幅分别为-0.79%和+0.05%，3800点关口先失后得；深证成指分别下跌2.07%和上涨0.17%；创业板指分别下跌3.15%和上涨0.22%。

根据Wind数据，10月8日，在31个申万一级行业中，电力设备板块获主力资金净流入超56亿元，基础化工净流入超48亿元，公用事业净流入超34亿元，交通运输净流入超25亿元，银行、石油石化、有色金属等板块净流入均超10亿元。

电子行业当日遭主力资金净流出超185亿元，医药生物净流出超64亿元，汽车、通信、非银金融净流出均超20亿元。

10月9日，传媒行业获主力资金净流入超73亿元，电力设备净流入超54亿元，医药生物、计算机净流入均超40亿元，有色金属、非银金融、基础化工、农林牧渔净流入超20亿元。

电子行业继续被抛售，主力资金净流出超70亿元，两日累计净流出超255亿元。银行净流出超22亿元，国防军工净流出超15亿元。

个股方面，据同花顺iFinD数据，8日和9日两个交易日中，仅宁德时代一只个股主力资金净流入超20亿元，达23.14亿元；天赐材料净流入14.46亿元。金健米业、紫金矿业、东岳硅材、宏昌电子净流入超5亿元。

来源：同花顺iFinD，下同

两个交易日中，3只个股主力资金净流出超20亿元，分别是长鑫科技（29.18亿元）、东山精密（22.39亿元）、中际旭创（20.12亿元）。兆易创新净流出18.75亿元，天孚通信、新易盛净流出分别为14.12亿元和9.65亿元。“易中天”3只个股合计净流出近44亿元。

二级市场上，10月8日，科创综指收跌4.55%，长鑫科技大跌7.79%，创上市以来最大单日跌幅。东山精密8日跌停后，9日继续下跌3.43%。兆易创新连续两日下跌。中际旭创、新易盛连跌两日；天孚通信8日大跌9.86%，次日微跌0.01%。

四季度已至，国信证券策略研报指出，经历三季度震荡回调后，本轮牛市尚未结束，仍有演绎空间。展望四季度，在海内外多重积极因素推动下，A股市场有望迎来修复窗口期，收官行情可期。

该机构认为，国内外利好因素共振，科技板块第二波上涨有望带动市场重新上扬。后续若油价中枢继续下移，美联储紧缩预期缓解，叠加海外云厂商AI收入增速延续高增，反弹空间或更为可观。

光大证券研报认为，四季度市场的核心锚点将从盈利端超预期转向政策预期变化，风险偏好的下限相对明确。但考虑到三季报盈利增速大概率边际回落、科技板块估值仍处相对高位，指数向上弹性受到限制。在上有政策预期支撑、下有基本面约束的格局下，市场大概率呈震荡特征，且波动将被政策会议与数据发布时间所锚定。

配置方向上，光大证券建议关注三条均衡配置方向。一是政策链，即沿政策发力重点方向布局，涵盖基建链、地产链、消费链及各类细分领域。二是硬科技赛道，聚焦半导体、AI、高端制造等具有核心技术壁垒与国产替代逻辑的领域，这些板块具备较强的成长确定性与估值弹性。三是有自下而上景气支撑的板块，如农林牧渔、医药、非银金融等，这些行业更多依靠自身基本面逻辑驱动走出独立行情，能够在市场震荡中提供一定超额收益。