奕斯伟计算启动港股招股，RISC-V第一股要来了

9月28日，北京——奕斯伟计算技术股份有限公司（01256.HK）正式启动招股，发售价区间定为每股1.48至1.59港元，计划于10月9日登陆港交所主板。中信证券与中信建投国际担任本次发行的联席保荐人。

奕斯伟计算此次共吸引9家基石投资者，合计认购金额约11.61亿港元，投资方既包括机构资金，也涵盖通富微电、颀中科技旗下等产业资本。产业资本以真金白银参与，市场通常将其解读为对公司业务确定性的认可。那么，这份确定性究竟源自何处？答案需要从公司过去七年的发展历程中寻找。

01

七年深耕，将RISC-V+AI路线打造成产品矩阵

奕斯伟计算创立于2019年，创始人王东升在半导体显示产业已有四十余年经验，曾率京东方突破中国“少屏”困境。在二次创业中，他并未选择已成熟的x86或Arm架构，而是押注开源开放的RISC-V计算架构，从内核设计起步，逐步构建自主技术底座。

从产业演进历程来看，每一次计算平台更迭都伴随着架构主导权的重新洗牌。PC时代奠定了x86的统治地位，移动互联网时代则让Arm崛起。进入AI时代，新兴应用场景对云、边、端算力提出了不同层级的需求，需要更灵活高效的硬件支撑，这恰好为RISC-V提供了历史性机遇。截至2026年3月31日，奕斯伟计算已累计拥有超过620个IP模块、20余个系列化RISC-V内核，专利申请总量超过1740项，建立起涵盖内核设计、芯片产品开发到系统方案的软硬件协同完整体系。在“RISC-V+AI”赛道上，奕斯伟计算已成为全球专利、IP及产品覆盖度最为全面的企业。

对于芯片企业而言，IP与内核的复用能力直接关系到产品迭代效率和成本结构，也是短期内最难被模仿的核心能力。凭借这一体系，公司已推出超过150款软硬件协同产品，服务于全球220家客户，产品应用覆盖智能计算、汽车、工业、智能家居、办公设备等多元场景。招股书披露，以2025年收入计算，奕斯伟计算是中国最大的国产智能终端人机交互芯片产品提供商，同时也是中国第三大国产RISC-V主控芯片产品提供商。

产品矩阵的竞争力最终体现在具体芯片产品上。在智能汽车板块，公司推出的EAM2011为国内首颗支持轻量级AI应用的车规级MCU，R520A内核则是全球首个通过ASIL-D功能安全认证的多核多架构RISC-V内核；在智能计算领域，奕斯伟计算EIC77系列边缘智能SoC作为面向AI时代的主力产品，可高效运行轻量化大模型，并衍生出边缘计算模组、AI加速板卡、边缘智能站等多种形态硬件，广泛用于工业机器视觉检测、行业边缘智能化改造等场景。从芯片到板卡，奕斯伟计算已搭建起覆盖“云—边—端”推理核心场景的智能计算产品矩阵，同时为具身智能等新兴终端的算力升级预留了充分的技术拓展空间。

02

基本盘稳固，计算芯片与方案业务加速放量

产品实力最终转化为经营韧性。招股书显示，2023年至2025年，奕斯伟计算营业收入分别为17.52亿元、20.25亿元和24.31亿元，三年复合增长率17.8%；2026年一季度收入4.94亿元，同比增长18.4%。在半导体行业周期性波动的大环境下，公司连续三年保持营收增长，2026年开局延续向好势头，经营基本面的根基逐步筑牢。

更值得关注的是收入结构的内部变化。计算芯片与方案业务正快速扩张——收入从2023年的37.5万元跃升至2025年的3.20亿元，2026年一季度达到2.23亿元，占总收入比重升至45.1%，同比大幅增长。当人机交互芯片在前端场景积累起客户与渠道资源，多媒体处理、互连与计算芯片顺势切入汽车、工业等更高价值领域，各产品线之间相互导流，一条“基本盘托底、新引擎放量”的收入增长曲线已清晰可见。

将视野进一步拉远，这条曲线背后是更为陡峭的行业增长趋势。根据弗若斯特沙利文数据，中国RISC-V主控芯片市场规模从2021年的11亿元增长至2025年的377亿元，年复合增长率达139.5%，预计2030年将增至2194亿元。政策层面同样形成共振——RISC-V已被纳入国家“十五五”电子信息制造业发展规划，香港也在2026至2027年度财政预算案中将RISC-V列为重点发展的七大新兴产业之一。

回到本次招股，募集资金约35%将用于芯片产品的开发与迭代，约30%用于增强软硬件技术平台能力，其余部分投向战略并购、RISC-V生态建设及营运资金。从产品研发到平台生态，资金投向与公司“价值创造而非价格竞争”的战略思路一脉相承。

10月9日，奕斯伟计算将正式在港交所挂牌上市。从“屏”到“芯”，这场二次创业即将接受资本市场的检验，而RISC-V+AI的故事，不过刚刚翻过第一章。