力勤资源今日深交所主板上市 全球镍产业链龙头正式回归A股

上证报中国证券网讯 9月30日，力勤资源在深交所主板成功挂牌上市，成为全面注册制推行以来深市主板首家实现“H回A”的企业，也意味着这家全球镍产业链龙头企业正式完成“A+H”双资本平台构建。

上市首日，N力勤股价盘中大涨298.02%，报84.5元/股，触发临时停牌。公司发行价定为21.23元/股，按此计算，中一签（500股）浮盈超过3万元。此次公开发行新股1.7289亿股，募集资金总额36.70亿元，扣除发行费用后净额为34.04亿元。

深耕镍全产业链 “A+H”打开成长空间

据招股书介绍，力勤资源于2009年成立，总部设在浙江宁波，最初以镍产品贸易起家，经过十余年产业链垂直整合，现已形成涵盖镍资源采购、镍产品贸易、冶炼生产与销售的一体化业务体系，是全球领先的镍全产业链服务商。公司镍矿贸易量连续多年稳居中国第一，镍产品贸易量在全球也名列前茅。

在镍产品贸易方面，力勤资源是国内规模最大的镍矿贸易商。灼识咨询报告显示，2024年公司镍产品贸易量位列全球第一，占当年全球镍产品市场需求的10.4%，国内市场份额约35.8%。生产方面，公司在印尼奥比岛布局了湿法及火法冶炼项目，镍钴化合物产能达12万吨/年、镍铁产能20.3万吨/年，湿法HPAL控股项目产能位居全球第二、印尼第二。

公司生产基地主要分布在印尼奥比岛和江苏宿迁，下游客户包括宁德时代、容百科技、格林美等多家动力电池领域头部企业，镍铁产品则主要供应青山控股、宝钢德盛、韩国浦项制铁等大型钢铁企业。

力勤资源曾于2022年在港交所主板上市。公司表示，此次回归A股有利于借助两地资本市场各自优势，拓宽融资渠道、优化融资结构，提升核心竞争力和抗风险能力，为公司加深在印尼等“一带一路”共建地区镍产业的业务布局提供有力支撑，积极落实保障镍金属稳定供应的国家战略目标。

三年营收翻倍 盈利能力稳步提升

镍是新能源汽车动力电池和不锈钢生产的关键原材料，其战略价值日益突出。目前，不锈钢仍是最主要的镍消费领域，而新能源汽车产业的快速发展正成为镍需求的新增长极。

近年来，得益于镍产品生产线的持续投产以及下游旺盛的市场需求，力勤资源业绩保持强劲增长。财务数据显示，公司近三年业绩实现跨越式增长。2023年至2025年，公司营收分别为212.86亿元、298.46亿元和402.55亿元，年均复合增长率达37.5%；归母净利润分别为10.50亿元、17.68亿元和28.62亿元，2025年同比增幅达61.87%。

进入2026年，公司增长势头延续。上半年实现营收253.64亿元，同比增长39.8%；归母净利润27.38亿元，已接近2025年全年水平。招股书预测，2026年公司营收有望达到564.13亿元，同比增长40.14%；归母净利润达36.16亿元，同比增长26.35%。

业绩高增的背后，是公司“贸易+生产”双轮驱动的业务模式。贸易端，公司作为中国最大的镍矿贸易商，长期占据市场份额第一的位置，2021年镍产品贸易量全球排名第一。生产端，公司自2017年收购惠然实业切入冶炼领域，2018年联手印尼合作伙伴在奥比岛兴建产业园，投资建设湿法（HPAL）和火法（RKEF）红土镍矿冶炼项目。

2026年以来，受印尼收紧镍矿开采审批等因素影响，镍市场价格强势反弹。2026年5月，LME镍均价已达18805美元/金属吨，较2025年全年均价上涨24.04%。公司充分受益于印尼镍产能持续释放和行业景气度显著回升，同期公司湿法、火法镍产品的销售均价较2025年全年分别上涨27.90%和27.29%，量价齐升格局充分显现。

34亿元募资投向两大项目 向高附加值产品延伸

招股书披露，本次募集资金将全部投向公司主业领域，具体包括湿法渣资源化示范项目和MHP精炼生产项目，两个项目均计划于2028年一季度建成。

其中，湿法渣资源化示范项目拟投入募集资金20.62亿元。该项目利用火法（RKEF）工艺对湿法冶炼产生的废弃物湿法渣进行处理和再利用，从中提取有价金属并产出螺纹钢等建材产品，不仅减少传统湿法处理过程中的资源浪费，还将实现冶炼废渣的资源化循环利用，契合绿色低碳发展方向。项目建成后，将新增71.38万吨/年炼钢生铁产能，面向印尼国内基础设施建设需求。

MHP精炼生产项目拟投入募集资金19.85亿元。该项目将新增5万吨/年镍产能，并可根据市场需求转产用于电池三元前驱体的电池级硫酸镍和硫酸钴，进一步强化公司在动力电池原材料赛道的布局，推动产品结构向高附加值方向延伸。

两个募投项目的落地，意味着力勤资源在印尼的产业集群将进一步扩容。一方面，湿法渣资源化项目打通了“冶炼—废渣—再生资源”的循环经济闭环；另一方面，MHP精炼项目将公司产品从中间品MHP（氢氧化镍钴）向下游电池级硫酸盐延伸，提升产品附加值和对国内新能源产业链的供应保障能力。

分析人士指出，在全球新能源汽车渗透率持续提升、镍作为动力电池关键金属的战略地位日益凸显的背景下，力勤资源通过A股融资加速印尼产能建设和产品结构升级，有望进一步巩固其在全球镍产业链中的竞争优势，同时增强对国内下游企业的资源供应保障水平，助力国家战略性矿产资源安全体系建设。