银行股四年长牛行情 11只个股实现翻倍上涨

在A股市场持续调整的背景下，近期表现强劲的部分银行股再度吸引了市场的目光。仅仅在本周，工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、中信银行等多只银行股便纷纷刷新了历史新高。随着近期政策面消息密集释放，以及三季度业绩披露季的临近，四季度银行板块的走势成为了投资者密切关注的话题。

制图：卿子秀

01 银行股股价屡次攀上历史新高

从具体个股来看，国有大行方面，建设银行的收盘新高与盘中新高均在本周前三个交易日被接连刷新，10月14日收盘报11.4元，盘中一度触及11.55元的历史高位；工商银行和中国银行同样新高不断，10月14日盘中股价分别达到8.54元和7.15元的历史峰值；交通银行也在13日、14日连续刷新历史新高，最新股价报8元。

股份制银行中，中信银行股价于10月13日盘中触及9.35元的历史高点，并在12日和14日两个交易日均以9.27元收盘，创下历史最高收盘价。

有市场分析人士指出，近期银行股股价频频创出新高，背后存在两方面原因：一方面，在市场不确定性上升的背景下，资金出现了一定的风格切换，从过热的科技板块逐步流向银行等防御性资产；另一方面，随着近年来政策面持续发力，银行净息差逐渐企稳，业绩表现较为稳健，加之低估值、高股息等特征，对稳健型资金的吸引力不断增强。

宏观层面，仅最近几个月内，便有8家金融央企合计增资3600亿元、六大行宣布提高中期分红率等消息引发市场关注。10月19日，2026金融街论坛年会即将开幕，“一行一局一会”负责人将集中发表讲话，其对货币政策、金融监管及资本市场改革的表态将成为重要的投资参考。

02 近4年板块累计涨幅接近70%

从更长的时间维度看，本轮银行股行情自2022年底开始逐步走强。Wind数据显示，自2023年初至2026年10月14日收盘，A股银行股整体累计涨幅接近70%，大幅超过同期上证综指约20%和深证成指约10%的累计涨幅，且在多数年份均跑赢大盘。

有分析认为，自2022年11月证监会提出探索建立中国特色估值体系以来，作为长期破净的“中字头”板块，估值修复逻辑明显向银行股扩散，为银行PB提供了“安全垫”。与此同时，银行板块PB长期处于历史低位，股息率则持续稳定在4%至6%，远高于10年期国债收益率。因此，在“资产荒”和无风险利率下行的背景下，银行股的类债属性持续吸引稳健资金进行配置。

分类来看，国有大行是最大的“赢家”，部分股份行、城商行和农商行的涨幅同样可观。

数据显示，自2023年初至2026年10月14日收盘，A股42家银行股中有11家股价实现翻倍。其中国有大行中，农业银行累计涨幅居首，接近200%，中国银行、建设银行、工商银行、交通银行的累计涨幅也均超过100%。

此外，股份行中的中信银行涨幅超过120%，农商行中的渝农商行涨幅超过150%，城商行中的江苏银行、上海银行、青岛银行等均涨逾100%。

随着“金融强国”战略的推进，主流机构普遍认为，银行板块作为金融体系的核心枢纽，有望打开长期增长空间。

03 三季报业绩数据成为关注焦点

申万宏源证券表示，银行股具备盈利稳定、经营稳健、股息率高的稀缺属性，高股息优势持续凸显，是险资等中长期资金青睐的优质红利资产。基于银行报表改善的可持续性、部分银行中期分红落地以及耐心资本布局的再度催化，预计四季度A股银行板块有望迎来新一轮估值修复，维持板块估值中枢进一步上移的判断。

与此同时，银行股即将陆续披露的三季报业绩数据，也成为机构关注的重点。

中金公司预计，年内银行股行情有望延续，支撑因素包括业绩走势平稳、国内利率预期稳定、市场风格保持相对均衡以及年底中期分红落地等。建议关注股息与业绩兼具的头部区域行，包括江苏银行、南京银行、渝农商行等，基本面稳健且分红率提升的国有大行，以及招商银行等业绩平稳、股息率较高的头部股份行。

国信证券表示，10月和12月的重要会议是观察政策加码力度及次年经济工作方向的关键窗口，若政策推动盈利上修，行业有望迎来“戴维斯双击”。操作层面，四季度银行板块仍具配置价值，选股上宜兼顾股息价值与业绩弹性。在低利率环境下，高股息银行具备长期配置价值，底仓优先选择分红稳定、资产质量稳健、股息率有吸引力的银行；若政策加码、复苏预期升温，则在保留高股息底仓的基础上，增配业绩高弹性个股。