北向资金最新持仓调整 宁德时代继续稳居第一大重仓股

10月14日，北向资金2026年第三季度持股数据对外公布。截至三季度末，北向资金合计持有3531只个股，持仓总市值为2.577万亿元。与二季度末的3.127万亿元相比，这一规模缩减了超过5500亿元；而与一季度末的2.572万亿元相比，则大致持平。鉴于北向资金三季度持股数量较二季度有所增加而非减少，外资持仓总市值在上一季度的下降，可能主要归因于大盘整体出现回撤。

从重仓个股来看，截至三季度末，宁德时代依旧位列北向资金第一大持仓股，持股市值为2330.87亿元，较二季度减少近1200亿元；持股数量从二季度末的8.9416亿股降至8.0068亿股，减少约9300万股。尽管如此，该股市值仍约为第二大持仓股美的集团（766.07亿元）的3倍，贵州茅台以695.56亿元位列第三。而在二季度末，北向资金第二、第三大持仓股分别为中际旭创和北方华创。

行业方面，银行板块北向资金持股市值较上季度大幅增长673.36亿元，环比增幅达47%，在31个申万行业中增幅居首，同期银行板块指数整体上涨超16%。此外，医药生物、非银金融、交通运输、家用电器、食品饮料等大金融及大消费板块也受到外资青睐，北向资金持股市值增幅较为突出。与此同时，受板块回调影响，北向资金在电子和电力设备两大行业的持股市值均减少超过2000亿元，降幅远超其他行业；通信行业的持仓市值也减少了900亿元以上。

不过，从整体持仓结构看，截至三季度末，电子和电力设备仍是北向资金持仓市值最高的两个行业，分别为5034.45亿元和3826.27亿元，银行和医药生物紧随其后。

从持股比例来看（即北向资金持股占流通A股比例），截至2026年三季度末，共有30家公司的北向资金持股比例超过10%。思源电气、华测检测、蓝晓科技、纽威股份和福耀玻璃位列前五，这5家公司的北向资金持股比例均超过20%。其中，纽威股份和福耀玻璃的北向资金持股比例较二季度有所上升。

从沪深股通整体成分股来看，截至2026年三季度末，北向资金持股比例环比提升超过2个百分点的公司有71家，增幅较大的公司中不乏半导体、光学光电子、航运、医药生物等行业的龙头企业。其中，锦江航运的北向资金持股比例增幅在两市居首，三季度末持股比例为9.28%，环比大幅上升9.16个百分点。松发股份、迪安诊断和崇达技术的北向资金持股比例环比增幅均超过5个百分点。

中信建投证券首席经济学家黄文涛测算认为，2026年上半年北向资金净流入约1418亿元，较2022年至2025年期间有明显改善。在当前时点，北向资金有望进入“4.0时代”，对中国资产进行战略性配置。

黄文涛表示，北向资金“1.0时代”（2014年至2019年）是沪深港通开通初期，北向资金受益于全球资金配置初期的红利，几乎保持单边净流入态势，消费、医药、金融等蓝筹白马股是这一阶段的主要配置方向。北向资金“2.0时代”为2020年至2021年，美联储流动性宽松使海外资金面空前充裕，北向资金在此期间继续流入超过6400亿元，新能源板块接替蓝筹白马成为配置主线。2022年至2025年为北向资金“3.0时代”，全球金融条件转向紧缩，叠加地缘冲突频发，全球资金风险偏好受到一定抑制。

黄文涛认为，2026年北向资金有望开启“4.0时代”。在全球新一轮通用技术革命浪潮中，中国凭借完整的工业体系和供应链纵深，为技术从实验室走向规模化商业落地提供了坚实支撑。同时，中国庞大的内需市场为场景驱动创新提供了广阔的试验空间。流动性环境的修复与产业优势的叠加，有望使北向资金流入重现“2.0时代”的局面，全球资金将对中国资产进行战略性配置。