多家头部公募最新调研动向曝光 这些个股被重点关注

随着四季度投资布局时点到来，公募机构纷纷走进上市公司开展实地调研。近期，天孚通信、英诺激光、博迁新材、龙旗科技等多家企业陆续公布投资者关系活动记录，披露了公募机构的最新调研情况，易方达基金等头部公募也在其中。

前海开源基金首席经济学家兼基金经理杨德龙在接受《证券日报》记者采访时指出：“公募机构进行上市公司调研，是核实企业经营现状、判断业绩增长潜力的重要方式。与单纯依赖公开信息相比，面对面交流和实地考察有助于机构排除干扰，更准确地把握企业真实的经营基本面。”

从调研的具体内容看，多家上市公司在AI产业趋势下的业务规划和发展前景成为机构关注的核心。

以天孚通信为例，10月9日，易方达基金、华夏基金、广发基金、国泰基金等多家机构参与了该公司的调研活动。天孚通信是光互连领域的一站式平台型技术企业，也是AI算力基础设施上游的光器件供应商，其近期经营状况、未来经营预期以及CPO（共封装光学）业务的推进节奏等均引发机构关注。

调研纪要显示，天孚通信表示，从行业需求角度观察，随着AI算力基础设施建设的持续深入，高速光互连需求正快速攀升，公司长期看好光互连行业的发展机遇，尤其看好CPO、NPO（近封装光学）等新兴技术方向的成长潜力。该公司在2026年推出的限制性股票激励计划中，已针对2027年至2029年设定了相应的考核目标。

博迁新材则是一家专注于高端纳米金属粉体材料研发、生产与销售的企业，富国基金、兴业基金等机构近期对其进行了调研。调研过程中，机构重点了解了博迁新材的镍粉业务和铜粉业务等情况。以镍粉业务为例，博迁新材表示，下游MLCC（多层陶瓷电容器）厂商扩产，加上AI服务器推动高容MLCC需求增长，为镍粉行业带来了景气支撑。就公司自身而言，这一趋势可能带来两类机遇：一是核心客户扩产所产生的阶段性需求增长，二是产品向更细粒径升级所带来的结构性机会。

杨德龙认为，人工智能是当前产业技术变革的关键驱动力。随着AI产业不断推进，公募机构密集调研产业链相关标的，重点关注企业借助AI实现业务增长的潜力，属于正常现象。在筛选投资标的时，机构会将企业的行业地位、市场占有率、财务基本面、长期发展潜力等因素纳入评估框架，综合多方面因素进行研判。

对于后市走向，中海基金认为，在高油价等短期因素难以迅速缓解的背景下，A股市场可能延续震荡格局。与此同时，全球科技股估值已进入高位，后续科技板块的分化或将加剧，具备真实业绩支撑和长期行业发展前景的科技龙头有望表现更优。

富荣基金则表示，在三季报业绩验证窗口期，拥有产业景气支撑和业绩兑现能力的AI产业链及相关细分领域可能率先迎来修复。AI硬件产业链经过持续调整后，部分标的估值已得到明显消化，但短期内仍需依赖订单和财报数据来验证景气度的可持续性。