券商投研名将扎堆奔私，研而优则私成新趋势

近期，金融行业的一则人事变动引起了广泛关注。华泰证券研究所原策略首席兼金工首席何康已正式加入波克私募，担任首席投资官一职。根据中国基金业协会的公开信息，何康于9月17日获得基金从业资格，并已完成在波克私募的登记。

经记者梳理发现，此类人才流动并非孤例。自2026年以来，已有多位拥有券商背景的首席分析师及高管转向私募领域，形成了“加入成熟私募”与“自主创办新私募”两种路径并行的格局。

有市场人士在接受采访时指出，券商首席转投私募，既与个人职业规划有关，也受到行业竞争态势的驱动。而私募机构则希望借助这些首席所携带的资源和品牌效应，强化自身投研实力并扩大品牌影响。

何康履新波克私募首席投资官

10月8日，波克私募通过其微信公众号发文，正式欢迎华泰证券研究所原策略首席兼金工首席何康的加入。该私募机构表示，何康在人工智能、量化策略以及资产配置等方面具备深厚的研究功底。他的到来将进一步提升公司的投研能力，助力平台化建设及全产品线的长远发展。同时，公司期待何康及其团队继续推进量化投资白皮书项目，共同构建量化行业生态。

依据中国基金业协会的登记信息，何康于9月17日取得基金从业资格，登记机构为上海波克私募基金。

公开履历显示，何康长期专注于量化策略与金融产品研究。在人工智能方面，他与团队持续追踪深度学习、大语言模型等前沿技术及其在量化投资中的创新应用，其主导的华泰人工智能系列研究在业内具有较高的专业影响力。在大类资产配置方面，团队围绕经济周期与资产运行规律进行深入探索，并积极推动研究成果的产品化实践。

波克私募是一家平台型综合基金管理人，策略涵盖FOF、主观多头、量化及宏观等多个方向，核心团队成员来自知名金融机构和头部私募管理人。

波克私募还表示，何康及其团队在人工智能领域的研究经验，能够为平台提供方法论和工具层面的支撑，推动新技术在不同产品线中的运用。其在资产配置方面的实践积累，将有助于丰富波克的策略体系，并为全产品线的组合配置提供有力支持。

券商首席“奔私”渐成趋势

何康的转型并非个案。记者梳理发现，2026年以来，已有多位券商背景的首席分析师和高管通过加入成熟私募或自主设立私募的方式，进入私募行业。

今年6月，在卖方研究领域拥有近二十年经验的华泰证券原首席金融工程分析师林晓明正式加盟思瑞投资，担任首席经济学家，重点负责全球大类资产配置的研究与投资实践。

除了加入现有私募，也有人选择独立创业。9月末，国信证券原资管副总经理项琨完成了上海泽谷私募的登记，受到业内关注。此前，曾任中泰证券资管首席投资官的徐志敏于1月完成伍峰私募的备案登记；中原证券原首席投资官刘灏与中原期货原董事长谢雪竹于3月共同备案了恒泽通私募。

私募排排网数据显示，当前具有券商从业背景的私募人员共有2988位，数量仅次于私募派，领先于公募派、海外派等其他背景的从业者。其中，任职于百亿私募的有111位。从这些数据可以看出，券商系人才已成为私募行业的重要人才来源，不少头部私募对其格外青睐。随着越来越多的首席分析师和高管加入，券商研究人才向投资端转移的趋势日益明显。

那么，券商人才流向私募会带来怎样的影响？财经人士屈放在接受上证报记者采访时表示，这可以从三个层面来分析：

对首席个人而言，私募行业更注重市场应用和实战能力，视角的转换对首席自身而言是一种提升；对券商来说，人才流出会促使券商加强人才梯队建设，避免某些领域出现影响力或实力下滑，同时也应鼓励研究所的研究型人才向产品型人才转型；对私募机构而言，券商高端人才的加入无疑会增强研发能力和团队专业性，而首席带来的资源与品牌效应，则有助于提升私募的品牌影响力和拓展社会资源。

多因素共振推动券商首席“奔私”

受访市场人士认为，券商首席“奔私”主要受个人原因和行业竞争因素的双重影响。

一方面，券商人才出于职业路径调整和个人追求而转向私募。林晓明在加入思瑞投资时曾表示，此次职业路径调整的核心，是希望将积累的配置研究落地到实战投资中，实现研究认知的价值转化。

屈放指出，券商首席流向私募，本身就是券商研究所人才发展的方向之一。当其在某一领域遇到发展瓶颈时，往往需要更高的收入和更广阔的空间来继续提升自己。与此同时，私募近两年也在加强研发能力，引进高端人才是其提升研发水平的重要举措。“这是一个双向奔赴的结果。”

一位私募基金从业者在接受上证报记者采访时坦言，券商首席选择“奔私”，重要原因在于私募行业整体收入较高、近期行情较好，且具备一定能力和品牌的首席能在私募公司获得更高的自主权。

另一方面，公募基金费率改革对券商研究所的商业模式形成了冲击。在原有的券商研究所模式下，公募基金等机构客户通过分仓佣金来支撑券商的研究服务。部分中小券商的分仓佣金收入减少，直接影响了研究所的创收，也给从业人员薪资带来压力。而根据《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》等规定，基金管理人应当建立健全证券公司选择、协议签订、服务评价、交易佣金分配等管理制度，严禁将证券公司选择、交易单元租用、交易佣金分配等与基金销售规模、保有规模挂钩。在此背景下，研究服务能力成为佣金分配的重要因素，这对分析师的专业能力提出了更高要求。

此外，从行业整体来看，证券分析师队伍也呈现流出态势。根据Choice数据，截至10月12日，全国证券分析师总数为5732人，较年初的5892人有所减少。

从何康到林晓明、项琨，券商首席“奔私”已从个别现象逐渐演变为一种趋势。在行业生态调整与人才流动加速的背景下，券商研究所与私募机构之间的双向互动或将进一步深化。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

(原标题：研而优则私 券商投研名将密集“奔私”)

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