热点 | 原油板块分化明显 甲醇主力合约延续涨势

10月9日原油产业板块多品种分化，互有涨跌。截至发稿，甲醇主力合约最高涨幅触及10.96%，报3959元/吨。LPG主力合约最高涨幅涨超5%。原油主力合约今日回落，跌幅触及1.9%，报723.4元/桶。

市场信息梳理

消息方面，据央视新闻，当地时间8日，美国总统特朗普表示，正在与伊朗进行富有成效的会谈，且绝不会在11月3日美国国会中期选举前攻击伊朗。

同时，据央视新闻，当地时间10月8日，美国财政部网站发布的消息显示，美国对伊朗实施新一轮制裁，制裁对象包括17艘运输伊朗原油、石油产品及石化产品的船只。美国财政部官员同时表示，美方估计，在美国对伊朗

港口

实施封锁的范围之外，目前仍有约2000万桶伊朗原油滞留在船只上。有官员表示，由于美国的封锁和制裁，伊朗已经停止原油船只的装载和卸载工作。

供应链方面，据财联社，在美国零售汽油和柴油价格上涨持续挤压消费者及企业利润的当下，油市供应面临新威胁：一场飓风正逼近墨西哥湾，迫使在该地区运营的油企减产，并撤离工作人员。眼下，飓风“伊萨亚斯”（Isaias）正在迅速增强，预计将于周五晚些时候或周六凌晨在墨西哥湾东北沿岸登陆。

雪佛龙

和

壳牌

等大型油企已开始关闭部分石油生产设施。

雪佛龙

表示，已启动墨西哥湾四座设施的停产关闭程序，并正在疏散工作人员，不过该地区其它五个设施的生产仍保持在正常水平。

壳牌

则表示，已暂停五个设施的生产，并撤离人员。据美国海洋矿产管理局的数据，截至周四中午，墨西哥湾近三分之二的石油生产和57%的

天然气

生产已被迫关闭。

期货

市场方面，据

东方财富

期货

APP数据，10月9日截至发稿，甲醇主力合约资金净流入3520.16万元，当日减仓37745手。龙虎榜数据显示，前一交易日甲醇主力合约前20席多头总量增仓50128手，前20席空头总量增仓54887手。甲醇

期货

仓单5498张，环比上个交易日减少222张，减幅3.88%。

机构观点速览

展望后市，机构多持谨慎，警惕波动风险态度。

兴业期货认为，昨日甲醇期货多个合约收涨停，供给紧张担忧及低库存对价格形成拉动。供给方面，国内检修复产，整体产量预计将逐步抬升，但进口量紧缺担忧仍在持续发酵。中东局势及海峡通行情况尚未出现明确缓和迹象，

港口

库存持续下滑，库存进一步走低，现货流通货源紧张，现货价格表现强势，高升水对期货价格形成拉动作用。整体来看，甲醇价格或延续偏强走势，但需求端表现仍偏弱，仍需警惕波动风险。

光大期货研究表示，周四，太仓现货价格4635元/吨，内蒙古北线价格在3970元/吨，CFR中国价格在509-513美元/吨，CFR东南亚价格在650-655美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1770元/吨，江苏地区醋酸价4700-4800元/吨，山东地区MTBE价格8050元/吨。近期国内装置运行稳定，供应在高位震荡，海外方面伊朗装置有小部分开工，但整体依旧处于低位。需求端，江浙地区负荷稳定在2成左右，后续关注浙江检修装置动态。

综合

来看，外轮到港量极低，即使沿海大型外采甲醇MTO装置大部分停工，

港口

依旧去库，后续伊朗装置又将面临冬季限气，到港量较难大规模增加，港口库存预计持续紧张，支撑现货价格，远期价格仍受美伊局势影响，建议投资者控制风险。

东吴期货分析指出，节内危化品限运，生产企业库存将呈现小幅累库。节后内地装置集中复产带来国产供应增加，但进口依旧受地缘扰动维持低位，关注宁夏宝丰280万吨/年甲醇新装置的投产进度。在美伊谈判取得突破性进展之前，地缘风险溢价并不会完全消退。霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，伊朗装置多数停车且港口库存处于历史低位，“银十”传统旺季下，港口仍有去库预期。不过甲醇产业链上游利润扩张至绝对高位，而下游利润尤其是MTO利润则大幅压缩至绝对低位，沿海多套MTO装置停车后下游需求的负反馈在逐步兑现，关注广西华谊100万吨/年MTO装置的投产进展。甲醇期价预计高位震荡为主，地缘消息反复多变的背景下不建议单边操作，博弈进口量短期难以恢复可以以近远月正套来表达，最大的风险点来自于海峡有恢复迹象时伊朗浮仓大量释放所带来的价格快速下跌。由于甲醇产业链利润存在再平衡需求，而且从统计学角度而言，PP-3MA价差已处于偏低位，做阔该价差套利的安全边际较高，风险点在于MTO装置的计划外重启。

（以上内容来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）

（文章来源：

东方财富

研究中心）